長(zhǎng)江國(guó)弘李春義：1個(gè)投資圈老司機(jī)的心聲 拒絕投機(jī)

原標(biāo)題：長(zhǎng)江國(guó)弘李春義：1個(gè)投資圈老司機(jī)的心聲 拒絕投機(jī)

原創(chuàng) 作者：王騏驥 GPLP

投資是一條艱難的路，然而，這條路，作為長(zhǎng)江國(guó)弘的創(chuàng)始人，李春義走了11年——自從2006年賣掉創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目給香港的上市公司之后，長(zhǎng)江國(guó)弘李春義一頭扎進(jìn)了投資圈，從不言悔，因?yàn)橄矚g。

11年的時(shí)間里，無(wú)論是他曾參與創(chuàng)立的中歐創(chuàng)投還是曾服務(wù)的凱石投資，包括2012年他一手創(chuàng)立的長(zhǎng)江國(guó)弘，盡管兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，然而李春義始終還是當(dāng)年的李春義，癡迷于風(fēng)險(xiǎn)投資，不曾絲毫改變：

2010年，他曾驕傲地對(duì)GPLP君表示，他們投資了豫金剛石（300064）、雙環(huán)傳動(dòng)（002472）、海南橡膠（601118）、華錄百納（300291）、鄭煤機(jī)（601717）、銀聯(lián)商務(wù)、步長(zhǎng)制藥（603858）、歌力思（603808）等企業(yè)，獲得了某種意義上的成功。

2017年，他創(chuàng)立的長(zhǎng)江國(guó)弘在上萬(wàn)家投資機(jī)構(gòu)當(dāng)中穩(wěn)坐船頭，以穩(wěn)健投資的風(fēng)格及超行業(yè)平均水平的業(yè)績(jī)征服了LP，讓人心服口服。

到底長(zhǎng)江國(guó)弘是怎樣的一家投資機(jī)構(gòu)?讓我們隨GPLP君走進(jìn)這家少數(shù)派投資機(jī)構(gòu)。

“穩(wěn)健投資拒絕投機(jī)” 投資圈老司機(jī)的心聲

從2006年進(jìn)入PE行業(yè)至今，長(zhǎng)江國(guó)弘創(chuàng)始人李春義可以說(shuō)是投資圈的老司機(jī)，不過，他依舊保持著對(duì)創(chuàng)業(yè)的敬畏。

“長(zhǎng)江國(guó)弘依舊是一家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，做企業(yè)家是一個(gè)‘當(dāng)牛做馬’的事 ，外表光鮮，但是甘苦自知。因此，對(duì)長(zhǎng)江國(guó)弘投資組合里的企業(yè)家們我也由衷地敬佩，他們是一群真正具有企業(yè)家精神和企業(yè)家特質(zhì)的群體。長(zhǎng)江國(guó)弘作為一家投資機(jī)構(gòu)，其投資工作的核心就是找到這些優(yōu)秀且卓越的企業(yè)家，去履行我們投資投人的諾言?！?017年5月17日，長(zhǎng)江國(guó)弘的年度論壇上，李春義感慨不已。

這是長(zhǎng)江國(guó)弘的第六屆年度論壇。一如往昔，在超300人的活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，眾多長(zhǎng)江國(guó)弘的朋友匯聚一起，在以“精準(zhǔn)時(shí)代，精準(zhǔn)供給”為主題的論壇上熱烈討論，無(wú)論是當(dāng)下的投資環(huán)境還是行業(yè)的具體情況，大家在嘉賓的帶動(dòng)下積極互動(dòng)。

“2012年成立的時(shí)候，我們?cè)O(shè)定了發(fā)展的目標(biāo)，做值得投資者托付，能夠?yàn)楸煌镀髽I(yè)創(chuàng)造價(jià)值，有能力為投資者創(chuàng)造持續(xù)合理回報(bào)的投資機(jī)構(gòu)，這是我們的愿景?！?/p>

如今，時(shí)間已經(jīng)過去了六年，他依舊充滿了對(duì)創(chuàng)業(yè)者的尊敬。

當(dāng)然，這也是他內(nèi)心真實(shí)的寫照，因?yàn)樗苍且粋€(gè)有著創(chuàng)業(yè)十多年經(jīng)歷的創(chuàng)業(yè)者，有太多的創(chuàng)業(yè)感悟與創(chuàng)業(yè)者分享，因此，面對(duì)浮躁的投資圈，他選擇了遠(yuǎn)離，同時(shí)在投資的時(shí)候拒絕跟風(fēng)，堅(jiān)持著自己的良心與標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)持“穩(wěn)健投資，拒絕投機(jī)?！?/p>

“長(zhǎng)江國(guó)弘屬于相對(duì)穩(wěn)健型的基金管理機(jī)構(gòu)，這可能源于我的基因，我不是投機(jī)心態(tài)很濃的人。因?yàn)槲矣羞^創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷，知道創(chuàng)業(yè)者實(shí)在不易，所以在投資風(fēng)格上更趨于穩(wěn)健、審慎，長(zhǎng)江國(guó)弘從成立至今，我們一直保持著這樣的風(fēng)格。而且，從過往的經(jīng)歷來(lái)看，我做投資至今，確實(shí)沒有給投資人輸過錢，當(dāng)然，賺多少那是另外一回事。投資一定要考慮風(fēng)險(xiǎn)，尤其是股權(quán)投資，因?yàn)樗奶攸c(diǎn)是周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大、收益高?！崩畲毫x如下總結(jié)自己的投資風(fēng)格。

而基金穩(wěn)健的特征，我們可以由以下幾個(gè)方面觀察：

1、從投資的項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)江國(guó)弘投資的項(xiàng)目乍看上去有些分散。從制造業(yè)到醫(yī)療再到人工智能、大數(shù)據(jù)，但以專業(yè)團(tuán)隊(duì)管理專業(yè)基金的方式運(yùn)作，又保持了長(zhǎng)江國(guó)弘投資管理專業(yè)化的特點(diǎn)。

2、從團(tuán)隊(duì)來(lái)講，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)五年里投資了30多個(gè)項(xiàng)目，可謂屬于比較少產(chǎn)的一家機(jī)構(gòu)。

3、從基金規(guī)模的角度看，長(zhǎng)江國(guó)弘與其他基金盲目追求大規(guī)模的做法完全相反，他絕對(duì)不會(huì)在一個(gè)基金尚未基本投完的時(shí)候去募集另一支基金。

“長(zhǎng)江國(guó)弘永遠(yuǎn)不會(huì)追求規(guī)模，管理100億、1000億并不是我們的目標(biāo)和愿望，哪怕只管10億，如果能夠把它變成50億，你就會(huì)有30億規(guī)?？晒┕芾?，因?yàn)榇蟛糠滞顿Y人賺了之后還會(huì)把錢交給你?！边@是李春義的口頭禪。

募資艱難，放著大把的錢和管理費(fèi)而拱手送人?李春義他瘋了嗎?

當(dāng)然不是，所有的選擇，歸根結(jié)底來(lái)源于他對(duì)人性的認(rèn)識(shí)，他并不貪婪。

李春義是中國(guó)第一代股民，90年代，他見識(shí)了太多的“坐莊”與市場(chǎng)投機(jī)，這讓他敬畏資本，在投資的時(shí)候更多地考慮不光是賺錢還有價(jià)值，崇尚實(shí)業(yè)而不是金融運(yùn)作。

還有，就是他對(duì)人性的認(rèn)識(shí)及反思。

“父母從小就教育我們要懂得仁義禮智信，教導(dǎo)我們做人要‘學(xué)仁義’。”這對(duì)他的投資風(fēng)格也產(chǎn)生了深刻的影響?！啊缓Α俏覀冃欧畹耐顿Y信條，在賺錢的同時(shí)，也要做一些對(duì)他人、對(duì)社會(huì)都有價(jià)值的事情?！陛氜D(zhuǎn)到了一級(jí)市場(chǎng)，做投資11年，李春義一直堅(jiān)持著最初的信念，同時(shí)也收獲了超越市場(chǎng)預(yù)期的回報(bào)率，以超20%的年化回報(bào)率成為投資圈的頂級(jí)基金。

投資這門生意

投資雖然是一個(gè)過程，但是投資人最終關(guān)心的還是結(jié)果。

因此，即便過去取得了一定成績(jī)，但李春義依舊保持清醒，因?yàn)?，投資面對(duì)的是一個(gè)變幻莫測(cè)的世界。因?yàn)橥顿Y人的信任歸信任，然而生意依舊是生意，面對(duì)LP，他依舊需要?jiǎng)?chuàng)造更大的價(jià)值，回饋給LP更多的投資回報(bào)。

“我們要為投資人賺錢，但是同時(shí)也要讓這件事變得有價(jià)值。這也是為什么我去找企業(yè)家的時(shí)候要找靠譜的人。我們?yōu)榇蠹屹嶅X，這個(gè)企業(yè)也在為客戶創(chuàng)造價(jià)值，為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值?！边@是長(zhǎng)江國(guó)弘成立的初衷，李春義始終不曾忘記。

那么如何在時(shí)代變化當(dāng)中找到自己的路，李春義也開始了新的思考。

“如何跟上當(dāng)下這個(gè)精準(zhǔn)的時(shí)代，從長(zhǎng)江國(guó)弘的角度來(lái)說(shuō)，踐行精準(zhǔn)供給的行動(dòng)就是要堅(jiān)持做一家精品的管理機(jī)構(gòu)，做精品基金。”

隨后，他將思考的答案融匯在投資當(dāng)中，形成了自己的投資邏輯。

“對(duì)未來(lái)的投資邏輯，我們選擇的三個(gè)方向是可持續(xù)性的，無(wú)論是健康醫(yī)療，還是從先進(jìn)制造到智能制造，包括我們看到的“互聯(lián)網(wǎng)+”，延伸到大數(shù)據(jù)，再到人工智能，這個(gè)趨勢(shì)已經(jīng)看得很清楚了。因此，在具體投資當(dāng)中，我們結(jié)合我們過去的投資經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)團(tuán)隊(duì)開始了專項(xiàng)投資——2015年我們成立了第一支專業(yè)基金，醫(yī)療健康基金，2016年我們成立了智能制造基金，2017年，我們又成立了智能技術(shù)基金，團(tuán)隊(duì)的專業(yè)分工，會(huì)讓他們?cè)谙嚓P(guān)領(lǐng)域里挖得更深、扎得更深，資源整合能力更強(qiáng)。”李春義介紹說(shuō)。

作為踐行投資投人的理念比較極致的一家基金，顯然，行動(dòng)才是最好的語(yǔ)言。

因此，不光是思考上長(zhǎng)江國(guó)弘開始有了突破，在行動(dòng)方面，他們也做到了知行合一。

“我們把看人提前到項(xiàng)目立項(xiàng)的時(shí)候，基本上在立項(xiàng)之前我們都會(huì)花很多時(shí)間去和董事長(zhǎng)和主要團(tuán)隊(duì)成員溝通交流，團(tuán)隊(duì)非常重要”，投資就是投人，李春義一直銘記于心，因?yàn)樗冀K清楚，無(wú)論社會(huì)如何變遷，企業(yè)如何變化，靠譜的人在最艱難的時(shí)候永遠(yuǎn)可以靠譜，在出問題的時(shí)候也依舊可以信任。只有這樣，他才能給長(zhǎng)江國(guó)弘的LP創(chuàng)造更好的價(jià)值及回報(bào)。這個(gè)投資圈的老司機(jī)堅(jiān)持穩(wěn)健投資的一個(gè)法寶就是尋找靠譜的團(tuán)隊(duì)投資。

種什么因，結(jié)什么果，正因?yàn)檫^去三年的布局，同時(shí)結(jié)合這五年的經(jīng)驗(yàn)，長(zhǎng)江國(guó)弘最初的愿景已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了一半。

“無(wú)論是哪一個(gè)行業(yè)，策略如何配置，核心是要給投資人盈利、賺錢，做價(jià)值的創(chuàng)造者。”追求可持續(xù)的基金回報(bào)，創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值這是李春義的目標(biāo)及夢(mèng)想，如今，他離最初的夢(mèng)想又近了一步。

時(shí)間是最好的答案，讓我們等待時(shí)間的回答。

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