營收7億虧6億，赴美上市的天鵝到家能飛多高？

7月3日，天鵝到家正式赴美遞交IPO招股書，將沖刺中國家庭服務(wù)平臺第一股，不出意外的話，資本大佬姚勁波又要赴美敲鐘了。

據(jù)了解，“天鵝到家”致力于打造互聯(lián)網(wǎng)生活服務(wù)品牌，為用戶提供標(biāo)準(zhǔn)化到家服務(wù)，包含家庭保潔、上門美甲、搬家速運(yùn)服務(wù)。為了除去58的標(biāo)簽，2020年9月“58到家”更名為“天鵝到家”，改名事件在互聯(lián)網(wǎng)上掀起了一陣喧嘩。而今，距離改名事件過去數(shù)月，天鵝到家欲上市。

天鵝到家為上市做了一系列鋪墊，改頭換面赴美上市的天鵝能否如愿成為“中國家庭服務(wù)平臺第一股”？

服務(wù)偏離賽道，用戶集中投訴

眾所周知，“天鵝到家”為用戶提供便利的到家服務(wù)。到家服務(wù)不僅注重“到家”更注重“服務(wù)”二字，若是偏離服務(wù)關(guān)就違背用戶使用初心。家政服務(wù)本是為了提高家庭生活質(zhì)量。但是家政從業(yè)人員的素質(zhì)較低，人員配備足夠，導(dǎo)致行業(yè)比較混亂。

有人說，天鵝到家的服務(wù)參差不齊，2020年11月天鵝到家的深圳命案事件還歷歷在目，不少用戶在黑貓投訴平臺上投訴天鵝到家。其中投訴量多達(dá)1517條，投訴理由多集中在“退款難、坑中介費(fèi)、監(jiān)管不到位，保姆質(zhì)量堪憂”等問題上。

有用戶投訴稱，5月23日保姆提出不干了，但6月2日（11天時間）只提供一個保姆信息，還說有經(jīng)驗，經(jīng)過面談，發(fā)現(xiàn)保姆沒有經(jīng)驗，其一直干保潔。簽合同時承諾不會斷檔，中間會派更高級別的保姆過渡，實際并沒有，這是虛假承諾！另外，之前在家干了幾個月的這位保姆，也沒有當(dāng)保姆的經(jīng)歷，當(dāng)時天鵝還編造了兩份經(jīng)歷！”

在財經(jīng)江湖看來，天鵝到家欲上市成為“中國家庭服務(wù)平臺第一股”，家庭服務(wù)最終還得回歸到“服務(wù)”上來?！翱蛻糁辽稀笔欠?wù)行業(yè)不變的規(guī)則，但天鵝到家服務(wù)滯后，甚至偽造保姆履歷，坑用戶中介費(fèi)等問題實屬不該。失去用戶信任的天鵝若不能到家，飛多高已經(jīng)是后話了。

虧損難題未解，市場份額甚微

根據(jù)天鵝到家招股書顯示，2020年天鵝到家營收為人民幣7.11億元（約合1.09億美元），而2019年為人民幣6.11億元。歸屬于天鵝到家的凈虧損為人民幣6.143億元（約合9376萬美元），而2019年凈虧損人民幣6.156億元。

2018年天鵝到家虧損5.92億元，2019年虧損 6.156 億元，2020年虧損6.147 億元，2021年第一季度虧損1.43億元，與2020年第一季度相比，天鵝到家虧損達(dá)21%。天鵝到家持續(xù)虧損，本次IPO的募集資金，主要將用于產(chǎn)品技術(shù)升級、改善家庭服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施、提升天鵝到家的品牌和服務(wù)認(rèn)知度，以及潛在的戰(zhàn)略投資和收購用途。

數(shù)據(jù)顯示，2020年家政市場規(guī)模約為9090億元，預(yù)計到2025年增加到約2.12萬億，年復(fù)合增長18.5%。根據(jù)招股說明書，截至2020年12月底，天鵝到家平臺總交易額達(dá)88.28億元人民幣。家政市場規(guī)模巨大，若天鵝到家成為中國家庭服務(wù)平臺第一股，市場份額甚微。

在財經(jīng)江湖看來，天鵝到家背靠58同城，改頭換面之后欲上市，但是虧損難題仍未解，上市是為了追求更多的融資解決眼下的燃眉之急。龐大的家政市場，但天鵝到家占據(jù)微小份額，中國家庭服務(wù)平臺第一股”的龍頭坐得穩(wěn)嗎？

燒錢換發(fā)展，流量入口成難題

據(jù)天鵝到家披露的招股書來看，天鵝到家的虧損持續(xù)擴(kuò)大，其中營銷費(fèi)用連年增加。2018年至2020年，天鵝到家在銷售費(fèi)用是分別投入了3.48億元、4.31億元、6.04億元，2021年前三個月相比去年同期的銷售和營銷費(fèi)用更是大增69%。燒錢求發(fā)展的天鵝到家依靠融資續(xù)命。

在后互聯(lián)網(wǎng)時代，流量依舊為王。天鵝到家盡管IPO，但流量入口依舊是難題。IPO前，58到家公司持股76.7%，是天鵝到家的大股東，而58到家為58集團(tuán)旗下子公司。“天鵝到家”的前身“58到家”自成立以來一直“受孵”于“58同城”，依賴于58同城給予流量支持，在互聯(lián)網(wǎng)上求生。

細(xì)數(shù)58同城近年來的數(shù)據(jù)，58同城發(fā)展并不樂觀。早年，58同城憑借涉獵廣泛的打法出圈，輝煌一時，但隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的變遷，58同城落得退市地步。2015年之后，58同城開始逐漸掉隊，收入增速連續(xù)4年下滑。58同城自身難保，而今天鵝到家單飛，流量入口在哪兒？

在財經(jīng)江湖看來，天鵝到家去58標(biāo)簽單飛上市，一度背靠58同城獲取流量的天鵝到家又該去哪兒找尋流量入口，沒有流量在后互聯(lián)網(wǎng)時代依舊要憑借燒錢打法換發(fā)展，發(fā)展環(huán)環(huán)相扣，天鵝到家面臨著多重困境，若能成功上市，它又能飛多高多遠(yuǎn)呢？

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