近日,51Talk在線教育集團(tuán)(51Talk)公布了其截至2025年3月31日的第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。
財(cái)報(bào)顯示,51Talk第一季度營(yíng)業(yè)收入1,820萬(wàn)美金,同比增長(zhǎng)93.1%。毛利率為77.0%。第一季度凈現(xiàn)金收入2,190萬(wàn)美金,同比增長(zhǎng)74.6%。
網(wǎng)經(jīng)社教育臺(tái)(EDU.100EC.CN)了解到,2025年一季度,51Tal歸屬于普通股東的凈虧損仍約為147萬(wàn)美元,同比收窄62.5%(去年同期虧損400萬(wàn)美元),卻未能實(shí)現(xiàn)扭虧。這意味著公司在高毛利的同時(shí),運(yùn)營(yíng)費(fèi)用(尤其是銷售和營(yíng)銷費(fèi)用)的激增吞噬了大部分利潤(rùn)。
財(cái)報(bào)顯示,2025年第一季度銷售和營(yíng)銷支出同比增長(zhǎng)42.7%至1110萬(wàn)美元,占營(yíng)收比例高達(dá)61%。這一比例遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平,反映出51Talk在新興市場(chǎng)的擴(kuò)張策略高度依賴營(yíng)銷驅(qū)動(dòng)。
財(cái)報(bào)披露,51Talk一季度實(shí)際課耗活躍學(xué)員數(shù)達(dá)81100人,同比增長(zhǎng)75.5%。然而,用戶規(guī)模的快速擴(kuò)張并未轉(zhuǎn)化為更高的客戶滿意度。根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)網(wǎng)經(jīng)社發(fā)布的《2025年5月中國(guó)電子商務(wù)用戶體驗(yàn)與投訴數(shù)據(jù)報(bào)告》,51Talk在數(shù)字教育領(lǐng)域投訴量排名第六,典型問(wèn)題包括退費(fèi)流程拖延(如用戶投訴支付7464.2元購(gòu)買課程后申請(qǐng)退費(fèi)未獲處理)。
這一現(xiàn)象與公司“運(yùn)營(yíng)密集型”業(yè)務(wù)模式形成矛盾:一方面,51Talk強(qiáng)調(diào)通過(guò)本地化策略和AI技術(shù)優(yōu)化服務(wù)效率;另一方面,用戶投訴反映其在客服響應(yīng)、退款機(jī)制等方面存在明顯短板。若服務(wù)質(zhì)量無(wú)法匹配用戶規(guī)模增長(zhǎng),可能引發(fā)口碑危機(jī)并加速用戶流失。
截至2025年3月31日,51Talk的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及定期存款總額為2950萬(wàn)美元,短期內(nèi)具備一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。然而,公司尚未實(shí)現(xiàn)正向自由現(xiàn)金流(Free Cash Flow),且持續(xù)依賴外部融資維持運(yùn)營(yíng)。若未來(lái)資本市場(chǎng)波動(dòng)或盈利能力未能顯著改善,其現(xiàn)金流穩(wěn)定性可能受到挑戰(zhàn)。
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