小家電行業(yè)：內(nèi)銷預(yù)期反轉(zhuǎn)，外銷景氣延續(xù)，未來可期

中信證券研報(bào)指出，小家電行業(yè)在2024年經(jīng)歷了一年的內(nèi)銷承壓和回穩(wěn)，外銷則保持穩(wěn)健增長。然而，行業(yè)內(nèi)玩家受價格壓力影響業(yè)績普遍承壓。展望2025年，國家發(fā)改委將推出以舊換新補(bǔ)貼政策，有望帶動部分小家電品類需求增長。同時，外銷新興市場需求有望延續(xù)高景氣?？紤]到此前小家電板塊已充分回調(diào)，預(yù)計(jì)2025年內(nèi)銷預(yù)期和基本面將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，外銷景氣也將保持，且相對白電企業(yè)具有較大彈性。此外，近期微信“送禮物”熱點(diǎn)事件也將為小家電板塊帶來投資機(jī)會。因此，建議重視小家電板塊的投資機(jī)會。

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