沖刺美股上市，房多多如何破局行業(yè)寒冬？

原標(biāo)題：沖刺美股上市，房多多如何破局行業(yè)寒冬？

來(lái)源：華牛原創(chuàng) 作者：孫麗

導(dǎo)讀

5年來(lái)，坊間一直傳聞房多多要IPO，終于落下“實(shí)錘”。

北京時(shí)間10月9日，房多多向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交IPO招股書(shū)，代碼為“DUO”，計(jì)劃通過(guò)首次公開(kāi)募股募集最多1.5億美元資金。房多多在招股書(shū)中暫未透露發(fā)行量、發(fā)行價(jià)格區(qū)間等信息。

招股書(shū)顯示，2019年上半年房多多的收入為16.04億元，較2018年同期的10.32億元增長(zhǎng)55.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.00億元，較2018年同期的3763萬(wàn)元。

成立后連續(xù)6年虧損，今年上半年收入16億元

據(jù)啟信寶資料顯示，深圳市房多多網(wǎng)絡(luò)科技有限公司成立于2011年，由段毅、曾熙、李建成三人創(chuàng)立，注冊(cè)資本1234萬(wàn)元人民幣，目前房多多創(chuàng)始人兼CEO段毅持有31.95%股權(quán)，為第一大股東。

招股書(shū)顯示，房多多自成立至2016年內(nèi)連年虧損。從2017年開(kāi)始，房多多才實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)為人民幣60萬(wàn)元，而2016年則為凈虧損人民幣3.321億元。

到了2018年，房多多的凈利潤(rùn)為1.04億元人民幣，截至2019年6月30日的6個(gè)月內(nèi)，房多多凈利潤(rùn)為1.003億元人民幣，較2018年同期的3763萬(wàn)元人民幣增幅為166.6%。

在營(yíng)收方面，2017年，房多多的收入為18億元人民幣，2018年增長(zhǎng)至23億元人民幣，增幅為26.9%。截至2019年6月30日的6個(gè)月內(nèi)，房多多的收入同比增長(zhǎng)55.4%，由2018年同期的10億元人民幣增長(zhǎng)至16億元人民幣。

房多多稱，其主要收入來(lái)自交易的基本傭金收入以及創(chuàng)新計(jì)劃和其他增值服務(wù)的收入。其中，在傭金方面，2016年、2017年和2018年，房多多在市場(chǎng)上分別產(chǎn)生了686億元、739億元和886億元人民幣的傭金總額。截至2018年6月30日和2019年6月30日的六個(gè)月，其分別產(chǎn)生了353億元人民幣和567億元人民幣的傭金總額。其來(lái)自交易的基本傭金收入從2016年的人民幣14億元增加至2017年的17億元，并進(jìn)一步增長(zhǎng)至2018年的20億元人民幣。

另?yè)?jù)招股書(shū)顯示，截至2018年12月31日，中國(guó)有將近200萬(wàn)名房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商戶中，房多多平臺(tái)的注冊(cè)經(jīng)紀(jì)商戶數(shù)超過(guò)91萬(wàn)名，滲透率超過(guò)45%；截至2019年6月30日，房多多平臺(tái)已經(jīng)擁有超過(guò)107萬(wàn)名注冊(cè)經(jīng)紀(jì)商戶。

不過(guò)，盡管房多多自2017年至今保持盈利，但其仍在招股書(shū)中指出，房多多過(guò)去曾發(fā)生凈虧損，未來(lái)可能無(wú)法維持盈利能力。

根據(jù)招股書(shū)提示的風(fēng)險(xiǎn)因素，房多多稱，“我們自2011年至2016年成立時(shí)發(fā)生凈虧損，2016年曾凈虧損人民幣3.321億元。我們最近的增長(zhǎng)和盈利能力主要受到市場(chǎng)交易量增長(zhǎng)的推動(dòng)以及我們的創(chuàng)新計(jì)劃和其他增值服務(wù)業(yè)務(wù)。我們可能無(wú)法繼續(xù)增長(zhǎng)或維持歷史增長(zhǎng)率或盈利能力。”

房多多稱，其可能無(wú)法與現(xiàn)有和新的行業(yè)參與者有效競(jìng)爭(zhēng)，這可能會(huì)大大降低其市場(chǎng)份額，并對(duì)其現(xiàn)有業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>

曾陷入模式之困

公開(kāi)資料顯示，房多多成立于2011年，當(dāng)時(shí)中國(guó)樓市正處于黃金時(shí)代，公司成立之初便開(kāi)始飛速壯大。2012年，房多多已進(jìn)入10個(gè)城市，累計(jì)實(shí)現(xiàn)平臺(tái)交易額40億元；2013年，進(jìn)駐城市已拓展到40多個(gè)，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)銷售額400億元。

2014年，房多多迎來(lái)成立以來(lái)的“高光時(shí)刻”，交易額高達(dá)2000億元，還獲得了5250萬(wàn)美元B輪融資，公司將業(yè)務(wù)延伸至二手房交易。2015年房多多繼續(xù)獲C輪融資2.23億美元，估值達(dá)到10億美元，同年公司宣布進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融，推出房地產(chǎn)相關(guān)的金融產(chǎn)品。

不過(guò)從2016年開(kāi)始，房多多的命運(yùn)便急轉(zhuǎn)直下，當(dāng)時(shí)正逢樓市迎來(lái)史上最嚴(yán)調(diào)控，新房交易業(yè)務(wù)量明顯下滑。更為雪上加霜的是，七部委的一紙“中介機(jī)構(gòu)不得提供或與其他機(jī)構(gòu)合作提供首付貸等違法違規(guī)的金融產(chǎn)品和服務(wù)”的規(guī)定，讓房多多的金融夢(mèng)碎。

此后，房多多開(kāi)始全力發(fā)力二手房交易，期望抵御下行周期的沖擊，但正是這一步使房多多陷入了模式之困。按照創(chuàng)始人段毅的當(dāng)時(shí)設(shè)想，公司將通過(guò)“直買(mǎi)直賣”的方式繞過(guò)房地產(chǎn)中介，買(mǎi)賣雙方直接相約看房和約談價(jià)格，最后房多多收取的交易費(fèi)用僅為2999元的服務(wù)費(fèi)+0.3%×房?jī)r(jià)的交易保障費(fèi)，大大低于傳統(tǒng)房產(chǎn)中介2%的收費(fèi)。

創(chuàng)始人段毅在闡釋房多多業(yè)務(wù)模式時(shí)常說(shuō)的一句話是：“房多多的出現(xiàn)是為了幫助所有線下經(jīng)紀(jì)商戶線上做生意?！爆F(xiàn)實(shí)卻是，“直買(mǎi)直賣”搶奪了經(jīng)紀(jì)的生意，過(guò)于簡(jiǎn)單化的“直買(mǎi)直賣”也為今后的訴訟糾紛埋下了伏筆，而房多多低于市場(chǎng)水平的服務(wù)費(fèi)也未必能覆蓋運(yùn)營(yíng)成本。

此后，房多多放棄了“直買(mǎi)直賣”轉(zhuǎn)向了中小型中介派單模式。2019年3月，段毅對(duì)外界承諾，“做獨(dú)立平臺(tái)，不自雇一個(gè)經(jīng)紀(jì)人，不開(kāi)一個(gè)線下店；捍衛(wèi)每一個(gè)平臺(tái)商戶的正當(dāng)利益；不侵占任何一個(gè)商戶的私有數(shù)據(jù)。并表示，這是他用3年時(shí)間、耗費(fèi)3億元買(mǎi)來(lái)的教訓(xùn)?！?/p>

然而，房多多在買(mǎi)教訓(xùn)的這三年期間已經(jīng)掉隊(duì)了。根據(jù)易觀千帆指數(shù)顯示，2019年8月，安居客的月活指數(shù)為1928萬(wàn)，鏈家的月活指數(shù)為542.4萬(wàn)，房天下的月活指數(shù)為353.1萬(wàn)，而房多多的月活指數(shù)只有21.8萬(wàn)。

結(jié)語(yǔ)

安居客、鏈家與房天下成為頭部玩家，愛(ài)屋吉屋、平安好房等中小玩家經(jīng)過(guò)慘烈廝殺黯然退場(chǎng)，而房多多雖然活下來(lái)，但與頭部玩家的差距已不可逾越。

目前房多多雖然占據(jù)了大半的中介商，但未來(lái)勢(shì)必將會(huì)有更多的對(duì)手進(jìn)入這一市場(chǎng)，這對(duì)房多多來(lái)說(shuō)并不利于以后的發(fā)展。隨著對(duì)于中介商滲透率的提升，房多多未來(lái)的表現(xiàn)或許還會(huì)改善。同時(shí)隨著樓市不斷的調(diào)控，行業(yè)寒冬的到來(lái)，房多多如何破局？

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