金科股份控制權(quán)大戰(zhàn)：融創(chuàng)五度舉牌持股25%

（原標(biāo)題：金科股份控制權(quán)大戰(zhàn)：融創(chuàng)五度舉牌持股25%，逼近實(shí)控人）

隨著融創(chuàng)系持續(xù)買入，重慶房地產(chǎn)業(yè)翹楚金科股份的控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)似乎一觸即發(fā)。

融創(chuàng)去年9月通過(guò)定增成為金科股份的第二大股東，但并未就此止步。據(jù)金科股份5月1日晚間公告，天津聚金的一致行動(dòng)人天津潤(rùn)澤、天津潤(rùn)鼎通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)增持公司股票2.67億股，占公司總股本的4.99%。

天津聚金、天津潤(rùn)鼎和天津潤(rùn)澤都是融創(chuàng)中國(guó)的子公司，最終實(shí)際控制人均為孫宏斌。這已是融創(chuàng)第五次舉牌金科股份。

至此，融創(chuàng)系在金科股份上已累計(jì)斥資約63.2億元，合計(jì)持股比例達(dá)到25%。

相比之下，據(jù)金科股份一季報(bào)，截至3月31日，金科股份實(shí)際控制人黃紅云直接持股9.32%，其一致行動(dòng)人、前妻陶虹遐持股2.49%，同時(shí)通過(guò)金科投資持股14.20%，合計(jì)持股比例26.01%。若算上“援軍”廣州安尊貿(mào)易的持股，合計(jì)持股比例為29.98%。

按照金科股份4月28日的收盤價(jià)6.01元估算，如果融創(chuàng)選擇再度增持，只需不超過(guò)10億元，就可令持股比例超過(guò)黃紅云及其一致行動(dòng)人陶虹遐的合計(jì)持股。

融創(chuàng)系頻頻舉牌之際，大股東黃紅云也為了捍衛(wèi)實(shí)際控制人地位而行動(dòng)不斷：先是修改公司章程，調(diào)整董事資格，增加2名職工董事；之后突然離婚，與前妻締結(jié)為一致行動(dòng)人，實(shí)際控制人從夫妻變?yōu)樗救?；此后又迅速引入援兵廣州市安尊，并與其締結(jié)一致行動(dòng)人關(guān)系。

如此看來(lái)，一場(chǎng)關(guān)于金科股份控制權(quán)的大戰(zhàn)似乎在所難免。

大股東連續(xù)行動(dòng)

眼看著融創(chuàng)持股步步緊逼，黃紅云坐不住了。

引入外援

3月31日，金科股份突然公告稱，黃紅云宣布與妻子陶虹遐離婚，但股權(quán)不散，黃紅云對(duì)公司的表決權(quán)不變，實(shí)際控制人由黃紅云、陶虹遐變更為黃紅云。

十天之后（4月10日），金科股份再發(fā)公告稱，黃紅云與廣州市安尊貿(mào)易簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》，后者通過(guò)集中競(jìng)價(jià)等方式買入公司2億股股票，不超過(guò)公司總股本的3.7433%。

同時(shí)，協(xié)議還規(guī)定，三年之內(nèi)，未經(jīng)黃紅云同意，廣州安尊不直接或間接減持其所持公司股份；黃紅云及陶虹遐所持有股份若需轉(zhuǎn)讓，須在同等條件下優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給廣州安尊；上述所有保證和承諾“均不可撤銷”。

至于黃紅云此舉的目的，已經(jīng)明確寫進(jìn)了上述協(xié)議書：為確保黃紅云實(shí)際控制人的地位。

黃紅云在今年4月19日的金科股份年度股東大會(huì)上更是明確表示：“絕不會(huì)放棄金科股份的控制權(quán)。”

修改章程

去年10月，金科地產(chǎn)發(fā)布公司新章程，“董事會(huì)成員中應(yīng)有不少于五分之一的職工代表?yè)?dān)任董事，擔(dān)任董事的職工代表須由在本公司連續(xù)工作滿五年以上的職工通過(guò)職工代表大會(huì)民主選舉產(chǎn)生后，直接進(jìn)入董事會(huì)。”

按照新章程，金科股份9名董事會(huì)成員中，至少有2名以上需要在金科股份連續(xù)工作滿五年以上的職工，再加上3名獨(dú)董以及董事長(zhǎng)，留給其余董事會(huì)成員的席位最多3位。

當(dāng)時(shí)有觀點(diǎn)指出，新的公司章程或與融創(chuàng)入股有關(guān)，即為以后融創(chuàng)進(jìn)駐金科董事會(huì)設(shè)置關(guān)卡。

不過(guò)，就在去年11月，融創(chuàng)系提名商羽、張強(qiáng)為金科股份董事，并獲后者股東大會(huì)通過(guò)。

融創(chuàng)看上了什么？

孫宏斌為何對(duì)金科股份如此感興趣？

財(cái)務(wù)投資？

對(duì)于本次增持，融創(chuàng)方面稱，主要是出于對(duì)上市公司未來(lái)發(fā)展前景的看好，認(rèn)同金科股份股票的長(zhǎng)期投資價(jià)值。同時(shí)，在未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)，融創(chuàng)不排除進(jìn)一步增持或減持金科股份的可能性。

融創(chuàng)方面還指出，潤(rùn)澤物業(yè)及潤(rùn)鼎物業(yè)本次權(quán)益變動(dòng)是出于對(duì)上市公司發(fā)展前景看好而進(jìn)行的權(quán)益類投資。

從2016年的業(yè)績(jī)來(lái)看，金科股份是一家優(yōu)質(zhì)并且快速增長(zhǎng)的二線城市地產(chǎn)商。2016年金科股份取得的營(yíng)業(yè)收入為322億元，比2015年的193億元多增加了接近130億元的營(yíng)業(yè)收入，增長(zhǎng)幅度超過(guò)了60%；利潤(rùn)方面，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)接近10%。

黃紅云曾表示：“我對(duì)金科的未來(lái)非常有信心，也一直在跟董事會(huì)溝通，希望金科的明年(2018)營(yíng)收目標(biāo)為千億元，后年(2019年)能夠?qū)崿F(xiàn)2000億元收入。”

如果營(yíng)收能夠達(dá)到2000億元的規(guī)模，那么，金科股份將跨入一線地產(chǎn)開發(fā)商的陣營(yíng)。

不過(guò)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)報(bào)道稱，外界普遍認(rèn)為，融創(chuàng)對(duì)金科股份的持股比例已高達(dá)25%，已經(jīng)可以直接威脅到公司創(chuàng)始人黃紅云的控制權(quán)，應(yīng)該不會(huì)只是簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資。

土地儲(chǔ)備？

金科股份的房地產(chǎn)項(xiàng)目目前主要集中在重慶，是A股上市公司中在重慶土地儲(chǔ)備最多的公司。

金科表示，將堅(jiān)持以“二線熱點(diǎn)城市為主，一線和中心三線城市為輔，逐步退出四線城市”城市布局導(dǎo)向，重點(diǎn)布局“核心十城”。

申萬(wàn)宏源此前在報(bào)告中稱，金科股份目前擁有可供出售面積938萬(wàn)平方米，土地儲(chǔ)備1846萬(wàn)平方米。若以6400元均價(jià)計(jì)算，總可售貨值約為1782億元，可保證公司未來(lái)4年至5年的穩(wěn)定銷售。

申萬(wàn)宏源還稱，在覆蓋城市方面，金科股份在原有的重慶、蘇州、北京、青島、成都、鄭州、無(wú)錫、濟(jì)南的基礎(chǔ)上，新進(jìn)入鄭州、南京、武漢、天津、南寧，逐步實(shí)現(xiàn)公司“以熱點(diǎn)二線城市為主、逐步退出四線城市”的戰(zhàn)略。

東方證券指出，金科是重慶房地產(chǎn)企業(yè)翹楚，在重慶的土地儲(chǔ)備豐富，將顯著受益于去庫(kù)存政策。

孫宏斌掌舵的融創(chuàng)系去年大規(guī)模拿地，特別是在二線城市。該集團(tuán)成功開拓了廣州、深圳、珠海、沈陽(yáng)、大連、石家莊、太原、青島、廈門、南昌、昆明、南寧等一二線核心城市，逐漸形成北京、華北、上海、西南、東南、廣深、華中和海南八大區(qū)域、40余座一線、環(huán)一線和核心城市的全國(guó)布局。

數(shù)據(jù)顯示，2016年第三季度是融創(chuàng)拿地高峰期，共獲取土地2143萬(wàn)平方米，其中60%地塊以收并購(gòu)方式獲得；第四季度融創(chuàng)獲取1150萬(wàn)平方米土地，收并購(gòu)比例更是達(dá)到82%。

“2016年公司把握了機(jī)遇。如果2016年沒(méi)有抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，很難想象現(xiàn)在的狀態(tài)，（將）是非常焦慮。要么被邊緣化，要么面臨土地價(jià)格漲到這樣的市場(chǎng)?！比趧?chuàng)中國(guó)副總裁兼董事會(huì)秘書高曦在業(yè)績(jī)會(huì)上曾這樣表示。

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