“股神”最新判斷出爐：半導(dǎo)體持續(xù)衰落，蘋果依舊強(qiáng)無(wú)敵？

作者：Hernanderz 監(jiān)制：羅超

根據(jù)美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，“股神”巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋在當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月15日公布了一季度13F持倉(cāng)報(bào)告。作為全球資本市場(chǎng)的重要風(fēng)向標(biāo)，各大機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)數(shù)據(jù)一直受到各路投資者密切關(guān)注。從最新報(bào)告中，我們也能看到巴菲特對(duì)半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、新能源車等各個(gè)行業(yè)前景的判斷。

伯克希爾哈撒韋一季度持倉(cāng)數(shù)據(jù)有兩個(gè)突出變化：一是清倉(cāng)臺(tái)積電，二是頭號(hào)重倉(cāng)股蘋果占比再度提升。其他持倉(cāng)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)銀行、美國(guó)運(yùn)通、可口可樂(lè)、雪佛龍落后蘋果，持倉(cāng)比例分列二-四位；被清倉(cāng)的標(biāo)的除了臺(tái)積電還有美國(guó)合眾銀行、紐約梅隆銀行金融股。

對(duì)于蘋果的倉(cāng)位占比上升，外界其實(shí)早有預(yù)期。畢竟在本月的股東大會(huì)上，巴菲特就表示兩年前賣掉蘋果股份“是一個(gè)愚蠢的決定”。但清倉(cāng)臺(tái)積電這個(gè)決定，還是令人感到些許意外。

在巴菲特眼里，作為晶圓代工龍頭的臺(tái)積電真的那么令人失望嗎？臺(tái)積電被拋棄，是不是表明巴菲特對(duì)整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)感到悲觀？

從業(yè)績(jī)來(lái)看，臺(tái)積電的表現(xiàn)確實(shí)較巔峰期明顯退步，這也折射出半導(dǎo)體行業(yè)的困境。

5月10日公布的最新業(yè)績(jī)顯示，臺(tái)積電4月?tīng)I(yíng)收為1479億新臺(tái)幣，同比減少14.29%。今年前四個(gè)月的累計(jì)合并收入則為6565.33億新臺(tái)幣，同比下滑約1%。有臺(tái)積電員工在社交平臺(tái)表示，今年一季度分紅比之前幾個(gè)季度都要少，部分部門的分紅縮水了接近40%。

在業(yè)績(jī)滑坡的同時(shí)，臺(tái)積電產(chǎn)能利用率也未能達(dá)到外界預(yù)期。今年一季度，臺(tái)積電整體產(chǎn)能利用率約為75%，6nm和7nm先進(jìn)制程工藝產(chǎn)線運(yùn)行情況尤為令人擔(dān)憂。一季度利潤(rùn)依舊堅(jiān)挺，很大程度上得益于約6%代工價(jià)格增長(zhǎng)。

但隨著上游各大半導(dǎo)體企業(yè)紛紛縮減訂單，臺(tái)積電的漲價(jià)策略能否延續(xù)下去還要打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。從這個(gè)角度看，臺(tái)積電被巴菲特看衰也并不叫人意外。

那么作為巴菲特頭號(hào)重倉(cāng)股的蘋果，是否配得上“股神”的厚愛(ài)呢？

情況其實(shí)也沒(méi)有想象中那么樂(lè)觀。最新財(cái)報(bào)顯示，蘋果2023財(cái)年第二財(cái)季（截至自然年2023年4月1日）總營(yíng)收同比下滑2.51%至948億美元，凈利潤(rùn)也同比下滑3.4%至241億美元。要知道，蘋果營(yíng)收、利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度下滑，這在其歷史上相當(dāng)罕見(jiàn)。

智能手機(jī)市場(chǎng)的萎縮，給蘋果帶來(lái)了很大壓力。更重要的是，蘋果也是臺(tái)積電的重要客戶——智能手機(jī)和晶圓代工，本就是唇齒相依，一榮俱榮。臺(tái)積電陷入低谷，位居上游的蘋果肯定也出現(xiàn)了一些問(wèn)題。

對(duì)于巴菲特來(lái)說(shuō)，重倉(cāng)蘋果能否帶來(lái)超預(yù)期的收益，也還是未知之?dāng)?shù)。想抄“股神”作業(yè)的投資者，可要保持謹(jǐn)慎。

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