10歲紫金財(cái)險(xiǎn)窘境 ：三家股東同時(shí)撤離、凈利大跌近八成

作者：楊一

編輯：葉枚

審校：一條輝

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

近日，紫金財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司連發(fā)三則公告，引起了外界的關(guān)注，這三則公告全部是股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告。而公告的三天前，紫金財(cái)險(xiǎn)剛度過(guò)自己10周歲的生日。

紫金財(cái)險(xiǎn)出什么事了?為什么三個(gè)股東都拋售呢？

8年車險(xiǎn)累計(jì)虧損18個(gè)億

日前，紫金財(cái)險(xiǎn)發(fā)布了2018年年報(bào)與2019年一季度報(bào)。GPLP犀牛財(cái)經(jīng)注意到，2018年紫金財(cái)險(xiǎn)凈利潤(rùn)1567.7萬(wàn)元，同比下降79.6%，而車險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)、企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、意外險(xiǎn)和健康險(xiǎn)這五大險(xiǎn)種，除責(zé)任險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)106萬(wàn)元的承保盈利之外，其余四大險(xiǎn)種均出現(xiàn)承保虧損。

車險(xiǎn)作為紫金財(cái)險(xiǎn)第一大險(xiǎn)種，去年承保利潤(rùn)虧損1.21億元。而這已經(jīng)是該公司第8年車險(xiǎn)虧損。2011年到2017年，紫金財(cái)險(xiǎn)的車險(xiǎn)承保虧損均在2億元以上，八年間已經(jīng)累計(jì)虧損超過(guò)18億元。但對(duì)于車險(xiǎn)連年虧損的原因，紫金財(cái)險(xiǎn)并沒(méi)有給出正式的回應(yīng)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：紫金財(cái)險(xiǎn)2018年年報(bào)

2019年紫金財(cái)險(xiǎn)的壓力仍然很大。2019年一季度償付能力報(bào)告顯示，今年一季度保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入15.9億元，凈利潤(rùn)虧損6430萬(wàn)元。而其核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為313.62%，最近一期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為A。

數(shù)據(jù)來(lái)源：紫金財(cái)險(xiǎn)2019年一季度償付能力報(bào)告

三家股東同時(shí)撤離是好是壞

5月21日，紫金財(cái)險(xiǎn)連續(xù)在中保協(xié)官網(wǎng)發(fā)布了三條股東變更公告，公告顯示，華商興業(yè)（河南）投資管理有限公司、江蘇雅百特科技股份有限公司、徐州市國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)集團(tuán)有限公司三家股東全部轉(zhuǎn)讓各自持有的紫金財(cái)險(xiǎn)股份。

??數(shù)據(jù)：中保協(xié)官網(wǎng)公告

此消息一出，立馬引起了外界的廣泛關(guān)注。

紫金財(cái)險(xiǎn)成立于2009年5月18號(hào)，由江蘇省國(guó)信資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司等13家公司共同發(fā)起設(shè)立，是首家總部設(shè)在江蘇省的全國(guó)性財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解到，在這三家股東沒(méi)撤離之前，紫金財(cái)險(xiǎn)共有41家股東，而持股比例在10%以上的只有一家。股權(quán)總體呈現(xiàn)出比較分散的特點(diǎn)，但穿透股權(quán)可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)企均由江蘇省國(guó)資委及市國(guó)資委等控制，江蘇省國(guó)資委是控股股東。

股權(quán)過(guò)于分散，控制權(quán)由幾個(gè)大股東分享，達(dá)到大股東相互監(jiān)督的股權(quán)安排模式，通過(guò)董事會(huì)內(nèi)部牽制，可以使得任何一個(gè)大股東都無(wú)法單獨(dú)控制的決策，能有效抑制可能存在的大股東“以公謀私”的行為對(duì)上市公司利益的侵害。

但另一方面，股權(quán)的分散，會(huì)導(dǎo)致決策效率的下降，使公司無(wú)法對(duì)市場(chǎng)變化及時(shí)做出反應(yīng)，錯(cuò)過(guò)發(fā)展時(shí)機(jī)。同時(shí)，各股東所持有的股份過(guò)少，公司與股東間的利益相關(guān)度降低，會(huì)打擊其參與公司事務(wù)的積極性，導(dǎo)致其對(duì)經(jīng)理層監(jiān)督監(jiān)督力度下降，最終導(dǎo)致經(jīng)理層對(duì)公司形成強(qiáng)大的控制力。

另外，董事會(huì)內(nèi)部相互牽制的各大股東一旦產(chǎn)生矛盾，容易造成沖突，影響公司的穩(wěn)定運(yùn)行。

對(duì)于紫金財(cái)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，股權(quán)過(guò)于分散一直在制約其發(fā)展。而此次三家股東出清股權(quán)，對(duì)公司的發(fā)展也許是一件好事。

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