玩轉(zhuǎn)資本高手？萬達(dá)信息高溢價對賭，業(yè)績快速變臉

作者：瘋兔子

編輯：葉枚

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

6月3日，深交所向萬達(dá)信息（300168.SZ）發(fā)送了關(guān)于公司對外披露的《關(guān)于四川浩特通信有限公司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資事項的公告》的關(guān)注函。要求其進(jìn)一步說明轉(zhuǎn)讓四川浩特部分股權(quán)的情況。

萬達(dá)信息和王健林的萬達(dá)集團(tuán)可沒有什么關(guān)系。它是一家從事城市信息化領(lǐng)域服務(wù)的公司，行業(yè)應(yīng)用軟件、專業(yè)IT服務(wù)和軟硬件系統(tǒng)集成是其三大主營業(yè)務(wù)。

萬達(dá)信息出售股權(quán)，為什么會接到深交所的問詢呢?

“高買低賣”遭質(zhì)疑，可能存在桌底協(xié)議

5月30日，萬達(dá)信息發(fā)布了《關(guān)于四川浩特通信有限公司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資事項的公告》。公告中稱：本次交易由萬達(dá)信息公司向珠海嘉實臻業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“嘉實臻業(yè)”）轉(zhuǎn)讓四川浩特通信有限公司（以下簡稱“四川浩特”） 31.13% 的股權(quán)，同時嘉實臻業(yè)在三年內(nèi)分兩期向四川浩特增資。增資完成后，萬達(dá)信息由原先的100%股份下降至49%。

看似普通的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，背后卻暗藏玄機(jī)。

GPLP犀牛財經(jīng)了解到四川浩特曾經(jīng)被萬達(dá)信息極度看好，并且認(rèn)為其能帶來豐富的財務(wù)盈利。2013 年4月公司收購四川浩特51%股權(quán)時，評估作價為1 億元；2014 年6 月公司收購四川浩特剩余49%股權(quán)時，評估作價為3.7 億元，標(biāo)的資產(chǎn)作價增長270%。然而本次交易四川浩特評估作價為1.06 億元，較2014 年評估作價下降71.35%。2018年末四川浩特的凈資產(chǎn)為1.98 億元，遠(yuǎn)高于本次評估作價。

而此次作價的依據(jù)是2018 年年底四川浩特經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值和凈資產(chǎn)評估價值扣除四川浩特2019 年5 月計提的股東分紅款。

據(jù)此，深交所要求補(bǔ)充披露上述股東分紅款的金額和支付時點，并結(jié)合四川浩特賬面資金情況，說明四川浩特是否有能力支付上述分紅款；結(jié)合估值方法、關(guān)鍵假設(shè)、業(yè)務(wù)發(fā)展、市場變化等因素，說明四川浩特本次估值與 2014 年估值存在的差異及差異原因，本次交易是否充分保障了上市公司利益。

高溢價收購，又折價出售。當(dāng)年看好的企業(yè)轉(zhuǎn)身被拋棄，萬達(dá)信息與交易對手嘉實臻業(yè)此次的交易不免讓人有點看不懂？

資本對賭，業(yè)績達(dá)標(biāo)后突變臉

GPLP犀牛財經(jīng)了解到在萬達(dá)信息完成對四川浩特100%股權(quán)收購時，交易對手承諾，在2014-2016三年內(nèi)凈利潤分別不低于2416萬元，4463萬元以及6584萬元。而四川浩特在業(yè)績承諾期2014 年至2016 年的業(yè)績完成率分別為100.06% 、100.36%、100.38%，均精準(zhǔn)完成業(yè)績承諾。

但是，四川浩特在完成業(yè)績承諾后，就突然變臉，不僅業(yè)績下滑而且出現(xiàn)虧損。2017 年和2018 年凈利潤分別為954 萬元、-4474 萬元。

同時，四川浩特的業(yè)績變臉也導(dǎo)致了萬達(dá)信息2018年營業(yè)收入和扣非利潤下降。在其年報顯示，2018年營業(yè)收入同比下降了8.73%，凈利潤同比下降了28.95%。

業(yè)績突發(fā)變臉，四川浩特對于萬達(dá)信息來說已經(jīng)不是香餑餑，而是燙手的山芋。繼續(xù)留著它，遲早“燙傷”自己。

萬達(dá)信息玩資本游戲，卻沒想到砸了自己。截止目前，因為這次出售股權(quán)的事件，萬達(dá)信息的股價已經(jīng)下跌16%，未來仍具有不確定性。

目前萬達(dá)信息尚未對深交所的關(guān)注函給出回復(fù)，GPLP犀牛財經(jīng)會保持關(guān)注。

生成海報

免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為第三方自媒體作者發(fā)布的觀察或評論性文章，所有文字和圖片版權(quán)歸作者所有，且僅代表作者個人觀點，與極客網(wǎng)無關(guān)。文章僅供讀者參考，并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。投訴郵箱：editor@fromgeek.com。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。