一季度虧26.23億后再獲百億投資 ES6同時下線“蔚來”可期？

作者：微溫

編輯：楚客

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

昨天下班回家，途徑一家理發(fā)店，店里有個音箱，聲音不大，只能模模糊糊的聽清幾句詞，如果沒記錯話，好像是什么命運總是顛沛流離，命運總是曲折離奇…

對呀，命運這個東西奇怪的很，根本讓你猜不到它的走向，比如你不想要它給你，你想要它不給，當然最好的結(jié)果，無非是你想要什么他就給你什么。例如蔚來昨天發(fā)生的事情就很曲折離奇。

昨天下午，蔚來汽車(NYSE:NIO)發(fā)布了一季度財報，截止到3月31日，蔚來汽車凈利潤虧損26.23億元，環(huán)比下降25.1%，同時據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)了解，蔚來汽車成立以來，預(yù)計虧損400億元左右。事情還沒完，財務(wù)報告出現(xiàn)沒多久，一則100億元的投資轉(zhuǎn)身砸到了蔚來的面前，當真否及泰來。

蔚來到底有什么魔力，能在接連虧損之后再收投資，而這筆投資最后能幫助蔚來帶來多大的曙光？

止不住的虧，停不下的跌

5月28日下午，蔚來發(fā)布了發(fā)布截至3月31日的2019財年一季度未經(jīng)審計的財務(wù)報告。財報顯示，蔚來一季度總收入為16.31億元，高于市場預(yù)期的15.4億元，但仍環(huán)比下降52.5%；歸屬于上市公司普通股股東的凈虧損為26.23億元，環(huán)比減少25.1%，同比增長71.4%。。

對此數(shù)據(jù)，蔚來方面表示，收益下降主要與一季度的交付量直線下滑有關(guān)，GPLP犀牛財經(jīng)了解到蔚來汽車一季度僅交付了3989輛ES8，對比2018年第四季度環(huán)交付的7980輛，環(huán)比下滑超過50%，數(shù)量直接腰斬。這對一季度汽車銷售額影響巨大，共計收入15.352億元，較2018年第四季度下降54.6%。毛利率為-13.4%，而2018年第四季度為0.4%。

即便是銷量最好的2018年第四季度，蔚來汽車的營收也并非優(yōu)秀，今年3月6日蔚來發(fā)布的2018年第四季度財報顯示，該公司第四季度總營收為人民幣34.356億元，環(huán)比增長133.8%；凈虧損為35.03億元，同比擴大106.1%。在加上才發(fā)布的今年一季度虧損金額，蔚來汽車總虧損已經(jīng)接近400億元，而蔚來的總市值也只有42.11億美元（折合人民幣接近291.11億元）。

受其虧損影響，蔚來汽車股價也一向走低。

2018年9月14日，蔚來汽車赴美上市，以開盤價6.26美元登陸紐約證券交易所，成為國內(nèi)第一家在美國上市的電動汽車制造商，也是眾多新勢力造車者中唯一上市的公司。上市首日之后，蔚來股價雖有起伏，但是依舊上升了，

然而好景不長，在蔚來上市后發(fā)布的第一份財報的時候，蔚來股價動蕩嚴重，股價直接暴跌超20%，次日再跌11.5%，隨后持續(xù)走低，不到半個月的時間，蔚來汽車股價已跌去44.7％，市值蒸發(fā)46.3億美元（約合人民幣310.8億元），時至5月29日，蔚來汽車每股價格只有4美元，市值僅為42.11億美元。

受亦莊國投看重，獲100億得到喘息機會

不得不說蔚來虧得真多，虧到很有可能哪天就退市關(guān)廠了，然而真應(yīng)了那句天無絕人之路，正在蔚來缺錢花的時候，亦莊國投幫其“輸血”了。

GPLP犀牛財經(jīng)了解到，在蔚來發(fā)布虧損財報不久后，蔚來和亦莊國投簽訂了框架協(xié)議，蔚來將建立新的實體“蔚來中國”，亦莊國投將通過其指定的投資公司或聯(lián)合其他投資方對“蔚來中國”以現(xiàn)金方式出資人民幣100億元，以獲取“蔚來中國”的非控股股東權(quán)益。此外，亦莊國投也將協(xié)助“蔚來中國”建設(shè)或引進第三方共同建設(shè)蔚來中國先進制造基地，生產(chǎn)公司二代平臺車型。

亦莊國投成立于2009年2月，是一家服務(wù)于北京亦莊產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和科技創(chuàng)新的國有投資公司。旗下投資項目涉及中芯國際B2項目、京東方、北汽股份等。而據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，蔚來汽車是該公司近幾年來最大的一筆投資項目。

數(shù)據(jù)來源：企查查

值得一提的是，2014年亦莊國投出資1億美元參與北京汽車集團香港IPO，2016年亦莊國投聯(lián)合北汽新能源、百度等十家股東共同出資設(shè)立北京智能車聯(lián)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心有限公司，加上北汽還是亦莊國投的項目之一。就足以表明亦莊國投與其關(guān)系匪淺，而且最近江淮表示只代工蔚來ES系列，像ET、EP系列的生產(chǎn)就需要另謀打算，而參考蔚來近期不考慮自建工廠的打算，亦莊國投做紅娘，幫北汽與蔚來搭線的傳聞，也存在一定的可能性。

ES6登場，新能源汽車末法時代開幕

虧損、被支援之后，GPLP預(yù)計這次蔚來的事情已經(jīng)告一段落，但是真的沒想到蔚來ES6登場了。

5月28日，在合肥的江淮蔚來高端制造基地里，蔚來ES6正式量產(chǎn)下線。這意味ES6將準時在6月份向用戶開始交付。同定位高端車型的ES8相比，ES6的價格相對低一些，也更容易被大眾接受。

根據(jù)蔚來創(chuàng)始人及CEO李斌的口述：“截至目前，蔚來已收到超過1.2萬個ES6訂單，其中，超過5000個訂單是在上海車展結(jié)束后的一個多月內(nèi)達成的?！?/p>

然而即便蔚來ES6的訂單成績不錯，但是由于補貼下滑，競爭加劇，對于ES6銷量，還是不能抱有美夢的。

今年3月底，財政部等四部委發(fā)布了《關(guān)于進一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》（以下簡稱《通知》），此前坊間多番討論的新能源車補貼退坡消息終于塵埃落定。由于退坡力度相對較大，《通知》為企業(yè)和市場專門設(shè)置了三個月過渡期（至6月25日），目前還剩大約一個月時間，新能源車進入“末法年代”。

汽車行業(yè)分析師顏景輝看來：“當前市場競爭十分激烈，車企既需要考慮利潤，也要考慮市場份額，所以眼下各車企之間都在觀望，3月份一般是廠家季度沖量的時候，促銷力度相對較大，進入4月，促銷力度通常會有所減弱。由于新能源補貼新政是在3月底公布，所以許多消費者在4月處于觀望狀態(tài)，真正買車時間可能集中在5月、6月，但6月之后的一段時間增速恐將出現(xiàn)較大幅度回落?！?/p>

正如以上分析師所說。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，我國新能源乘用車銷量為27.6萬輛，同比增長113.1%，但4月銷量卻出現(xiàn)明顯減緩，同比僅增長了66.4%。

此外，今年蔚來ES6的對手又突然增加了國產(chǎn)特斯拉的Model 3、車和家的理想ONE、比亞迪的唐EV600，且這幾款產(chǎn)品的價格都在30萬上下，這導致蔚來ES6壓力巨增，所以蔚來方面當下也說不出有百分之百的信心。

蔚來CTO謝東螢表示：“關(guān)于公司今年的交貨量目標，幾個月之前我們提的目標是3.5到4萬輛，交貨量的減少重要和國家的電動車補貼政策有關(guān)，ES6的補貼從67000元降到了不到4萬，ES8的補貼降到最低11000元，當然跟宏觀經(jīng)濟情況也有關(guān)系。目前公司無法為全年交貨量制定目標，還要看ES6的下線和交付情況，可能一兩個月之后才能做出預(yù)估?！?/p>

對于ES6來說，下線交付之后才是接受市場考驗的開始。

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