原標(biāo)題：“奔跑的印鈔機”神州專車何時停止了奔跑
作者：王騏驥 GPLP
有一家公司號稱是“奔跑的印鈔機”，據(jù)說是給LP賺到了10億人民幣，然而，其新三板上的股東哭了，尼瑪，說好的扭虧為盈及盈利呢。
據(jù)其公布的半年報顯示，其旗下神州專車業(yè)務(wù)營收增加20.6%，從23.2億到接近28億。受益于買買車及其他業(yè)務(wù)，神州優(yōu)車營收達到44.5億元，同比增長91.3%。
貌似非常漂亮，然而沒有對比就沒有傷害，關(guān)鍵還是與自己對比。
一年前，神州優(yōu)車董事長、CEO陸正耀一年前對媒體公布媒體表示，“現(xiàn)在一天40萬單，明年在將近60個城市有1000萬個客戶，一天平均100萬單多一點。打八折的情況下每年收入250億元，年利潤是92億元，稅后是70億元?！?/p>
或許自己夸下的口，只能含淚吞下。
“奔跑的印鈔機”何時停止了奔跑?
有一種生意叫做“叫好不叫座”。
神州專車就是如此，一直以來，不僅其扭虧為盈的夢想沒有實現(xiàn)，而且其業(yè)務(wù)還開始陷入糟糕的泥團：
很多時候，經(jīng)常聽到身邊的朋友埋怨，作為神州專車的資深用戶，自己打不到車的窘境。
半年來，因“份子錢”增加、階梯獎勵變相延長工作時間等各種原因，很多司機主動或者被動離開了。
根據(jù)神州優(yōu)車2016年報顯示，2016年初至2016年底，司機數(shù)量從3.9萬到2.8萬，減少1.1萬。而最近公布的半年報中，沒有司機數(shù)量的確切數(shù)據(jù)。但是，神州優(yōu)車員工總數(shù)量從年初3萬到年中2.7萬。不及2016年年底神州司機的數(shù)量，可見其司機數(shù)量還在減少。
(圖注：以上來自神州優(yōu)車2016年年報)
由此，雖然本財報沒有公布神州專車的日訂單，但結(jié)合司機、車輛數(shù)，以及用戶數(shù)，三方交叉驗證，神州專車在充返力度減弱，補貼停掉之后，業(yè)務(wù)掉頭向下，日訂單從去年的35萬至今年的20萬，與計劃中的100萬日訂單漸行漸遠。
另據(jù)第三方Questmobile2017年第二季度報告數(shù)據(jù)稱，2017年6月，神州專車月活用戶同比減少了34%。
不過，值得一提的是，這只是推敲而已，其在財報并沒有披露日均訂單量、單均金額等相關(guān)核心數(shù)據(jù)，因此僅供參考而已，但是，所有的人都能看得見，真是悲涼。
(圖注：以上來自神州優(yōu)車2016年年報)
當(dāng)然這也可以解釋，為什么總是打不到車。
這也是僅僅一年時間，神州專車CEO陸正耀大變口風(fēng)的原因。
據(jù)公開資料顯示，陸正耀曾對媒體公開表示，網(wǎng)約車業(yè)務(wù)已經(jīng)沒有市場空間，戰(zhàn)爭已經(jīng)結(jié)束，神州優(yōu)車將業(yè)務(wù)重心調(diào)整至汽車電商等其他業(yè)務(wù)板塊。
奔跑的印鈔機開始停止了奔跑。這一年到底發(fā)生了什么?在政策方面有“領(lǐng)先半步”優(yōu)勢的神州優(yōu)車，是如何發(fā)展到今天這步?
承諾無法兌現(xiàn)，故事如何繼續(xù)?
當(dāng)然，二級市場沒有起色，其一級市場的投資人的退出自然無從談及。
所說的10億回報也僅是賬面回報而已。
假如二級市場沒有散戶或者機構(gòu)投資人接盤，那么顯然，其一級市場的投資回報也將是海市蜃樓。
說白了，這就是一場擊鼓傳花的游戲。
“假設(shè)全國有1000萬用戶，每天100萬單，打八折的情況下每年收入250億元，年利潤是92億元，稅后是70億元?！?“2016年4月份，(專車)盈虧已經(jīng)基本平衡，(將來)無非是賺多賺少的問題?！边@是神州優(yōu)車董事長兼CEO的陸正耀的如意算盤。
然而，“人算不如天算”，二級市場的蕭條以及風(fēng)向轉(zhuǎn)變?nèi)绱酥?，讓他們?nèi)绾我蚕氩坏剑虑榫尤粫兂蛇@個樣子——一年之后，神州專車并未像當(dāng)初預(yù)期的那樣轉(zhuǎn)虧為盈，而是進入業(yè)務(wù)的天花板，甚至在口徑上被“放棄”。在神州優(yōu)車財報計劃中，新募融資將完全用于汽車電商神州買買車等新業(yè)務(wù)。
而曾經(jīng)被寄予盈利厚望的專車業(yè)務(wù)來說，目前進入一個穩(wěn)定甚至可能下滑的趨勢。如果沒有充返或者促銷業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)曲線很難再上行。尤其在行業(yè)內(nèi)增加了曹操專車、首汽等與神州模式類似的新玩家。
旨在解決運力短缺，增加流量的U+項目，神州承諾“永不抽成”，從財務(wù)上無法為神州優(yōu)車的盈利做出貢獻。
即便如此，神州目前的營收現(xiàn)狀，已經(jīng)是在對司機進行高壓管理下達成的結(jié)果。近半年，多名專車司機反饋了類似的負(fù)面信息。比如，之前神州是雙班制，為了節(jié)約成本，改成單班制，司機增加出勤時間，才可以滿足營收需求。另外，階梯式獎勵結(jié)合末尾淘汰制，都在驅(qū)動司機在線更長時間，進而得到更多的營收。
高壓已經(jīng)產(chǎn)生了負(fù)面的結(jié)果，一方面專車司機在持續(xù)流失，一方面出現(xiàn)了惡性事故。2017年，神州專車出現(xiàn)了疑似疲勞駕駛引發(fā)車禍致乘客死亡的事故，并引發(fā)業(yè)內(nèi)對專車司機疲勞駕駛的討論。
令人遺憾的是，神州專車原本握著一手好牌，其在政策方面的籌備原本有領(lǐng)先半步的先發(fā)優(yōu)勢，但這手好牌卻被打壞了。
神州優(yōu)車半年報提到，2017年1月25日神州獲得全國首張網(wǎng)約車牌照，目前，公司相繼在北上廣深獲得牌照，業(yè)內(nèi)獲牌數(shù)量最多。
即使在政策層面有一定的領(lǐng)先優(yōu)勢，但神州專車業(yè)務(wù)卻用了一年的時間來驗證，自營模式并未建立“護城河”，反而擴大規(guī)模的過程中遇到了的天花板，用戶、司機雙雙流失，并且持續(xù)虧損。公司在戰(zhàn)略層面也為此進行調(diào)整，比如成立新的事業(yè)部發(fā)力汽車電商、金融，弱化專車業(yè)務(wù)本身。
但是，港股上市的神州租車一直在涉足車輛買賣業(yè)務(wù)，并處于持續(xù)虧損的狀況。這個業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)給新三板上市公司神州優(yōu)車就可以做好么?創(chuàng)始人去年承諾70億利潤，今年持續(xù)虧損，這種可能無法兌現(xiàn)的無期船票，還有投資人愿意相信嗎?
正如一個投資人的悄悄話，“讓我接盤，你們退出，你當(dāng)我是傻子嗎?”。
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