西南最大軍工集團證券化趨勢明顯 四川長虹值得關注

2018年初，十二大軍工集團宣告全部完成公司化改制，為軍工資產(chǎn)證券化和民營資本的介入鋪平了道路。同時，國務院鼓勵積極引入社會資本參與軍工企業(yè)股份制改造，軍民融合概念開始走紅，這也意味著軍工資產(chǎn)證券化進入了下半場。

軍工資產(chǎn)證券化吸引投資者關注

軍工集團的公司制改制，讓軍工企業(yè)有了自主權，便有了動力去開拓市場和發(fā)展業(yè)務，而面臨最迫切的問題就是融資，軍工資產(chǎn)證券化便可為融資渠道大開方便之門。數(shù)據(jù)顯示，海外市場軍工企業(yè)資產(chǎn)證券化率約為70%-80%，而中國軍工集團整體資產(chǎn)證券化率不足30%。解決軍工資產(chǎn)證券化的最佳途徑莫過于讓軍工企業(yè)注入上市公司，以獲得融資便利和市場化運作經(jīng)驗。

軍工資產(chǎn)證券化之所以能夠吸引投資者的關注，與中國國防預算逐年遞增不無關系。當前的A股上市企業(yè)，擁有穩(wěn)定營收增長能力的上市企業(yè)已成稀缺資源，股價更已是透支了未來的長久預期，相比之下，優(yōu)質軍工資產(chǎn)無疑將成為炙手可熱的投資對象。

近日，軍工企業(yè)零八一電子集團被上市公司四川長虹整體收購的議案，獲得股東大會通過及國資委批準，再次掀起了證券市場廣大投資者對軍工資產(chǎn)證券化的關注。四川長虹自2016年以來，就已經(jīng)將軍工列為公司十三五規(guī)劃中的三大主業(yè)之一，誓言聚集全公司資源推動軍民融合發(fā)展，并通過一批重點產(chǎn)業(yè)化項目的落實進行穩(wěn)步推進。顯然，零八一電子集團收入囊中對于四川長虹而言只是開始。

西南最大軍工集團啟軍民融合之路

相比廣大投資者熟悉的中國兵器工業(yè)集團、中國兵器裝備集團等老牌軍工企業(yè)，我國西南地區(qū)最大的軍工集團四川電子軍工集團顯得要低調的多。四川電子軍工集團有限公司注冊成立于2007年11月，是長虹集團在原國防科工委和四川省政府的大力支持下，以零八一電子集團有限公司為核心，整合了國營長虹機器廠、四川華豐企業(yè)集團有限公司、四川長虹電源有限責任公司及四川長虹欣銳科技有限公司組建而成的大型國有獨資軍工企業(yè)集團。

四川電子軍工集團有限公司下屬的主要涉軍企業(yè)具備完整的軍工科研生產(chǎn)“四證”資質,軍品科研、生產(chǎn)和服務包括國防科技工業(yè)體系中的軍用電子裝備整機、配套裝備、電子元器件及電子材料等領域，先后承擔了“高新工程”、“宇高工程”等多個國防科研項目以及配套裝備的研制生產(chǎn)任務，為我國陸、海、空、天、火箭軍等軍兵種和實驗基地提供了大量的武器整機及配套裝備, 在我國國防領域擁有重要地位和獨特優(yōu)勢。

作為本次收購案的主角，零八一集團擁有近程防空武器裝備電子系統(tǒng)科研生產(chǎn)完整產(chǎn)業(yè)鏈、自主研發(fā)能力強和設備先進的裝備生產(chǎn)基地，是我國近程防空武器裝備科研生產(chǎn)的骨干企業(yè)之一，也是國家軍工電子核心能力建設重點單位。零八一集團擁有自主知識產(chǎn)權的國防專利12項。公開資料顯示，近程防空火控系統(tǒng)、超低空相控陣目標指示雷達、航天測控和靶場測量雷達都是零八一集團的核心研發(fā)與生產(chǎn)項目。

2017年，四川電子軍工集團有限公司被納入為四川省首批軍民融合大企業(yè)大集團，本次上市企業(yè)四川長虹全資收購零八一電子集團，拉開了四川電子軍工集團實施軍民融合項目落地的大幕。在零八一集團之后，四川電子軍工集團的軍民融合事業(yè)的進程只會加快，可以想見，更多優(yōu)質軍工資產(chǎn)將會注入四川長虹，對其未來的企業(yè)營收規(guī)模產(chǎn)生重大的影響。

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