騰訊微眾銀行行長曹彤
極客網 11月20日下午消息，首屆世界互聯(lián)網大會11月19日至21日在浙江烏鎮(zhèn)召開，騰訊微眾銀行行長曹彤在今日“互聯(lián)網與金融：促進金融創(chuàng)新和經濟發(fā)展”分論壇上表示，互聯(lián)網創(chuàng)造了一種全新的融資模式，它可以解決數量眾多的企業(yè)的海量融資需求，而這是傳統(tǒng)的以銀行為中心的間接融資模式無法做到的。
曹彤指出，互聯(lián)網這種直接融資模式解決了信息的歸集和傳導問題，在數量維度上和實效維度上可以幾何級地擴張，效率遠遠大于間接融資模式，從它每個月保持10%以上速度的發(fā)展來看，部分驗證了它在解決金融信息傳導效率的實踐，甚至于是一種成功。
曹彤認為，雖然互聯(lián)網融資這種模式具有很大優(yōu)勢，但在三個環(huán)節(jié)上仍然存在問題：金融監(jiān)管同樣需要互聯(lián)網化、各互聯(lián)網金融公司需要實現互聯(lián)互通以及需要配套的基礎設施建設。
以下為曹彤演講全文：
下面我花10分鐘左右的時間談一談我們對互聯(lián)網金融的一點理解，題目叫做“互聯(lián)網金融的中國意義”。中國的金融改革實際上是圍繞著三個主題在展開，第一個主題，宏觀經濟層面，可以簡單地概括為三率。第二個主題，涉及到整個金融體系如何配合產業(yè)結構的轉型，如何實現資金從生產端注入變?yōu)橄M端注入。第三個主題，圍繞間接融資模式和直接融資模式怎么樣轉換，怎么樣由一個間接融資模式為主的金融體系變成一個更平衡的間接融資和直接融資相輔相成，甚至于直接融資為主的金融體系。在這三大主題當中我今天想圍繞第三個主題談一點看法。
我們從間接融資向直接融資轉型的理念認識到實踐恐怕不下20年，到目前來看取得了很大的進展，但是與市場需求仍然有很大的距離。我們談到的很多融資難、融資貴的問題現在依然沒有根本化解，另一方面我們也看到因為間接融資內在的特征，需要通過貸款來解決融資，帶來了貨幣創(chuàng)造的不斷累計。對這個問題怎么解決呢？個人認為我們現在從間接融資向直接融資的轉型走的仍然是一個美式的職業(yè)融資的模式，這個模式一個本質的特點是以交易所為核心的，直接融資的各類機構、業(yè)務是圍繞著交易所來展開的，股票交易所等等。交易所的模式有它非常好的一面，但是因為它天生地這種制度約定的限制，使得它在解決幾十萬數量級的企業(yè)上具有優(yōu)勢，更大的數量級就面臨挑戰(zhàn)，這也是由于它線下信息歸集傳導的模式決定的。
看我們以銀行為中心的間接融資這個模式。間接融資模式從解決企業(yè)融資的數量角度來看能夠解決更多，但是也仍然受限于間接融資模式內在的信息歸集的方法，銀行發(fā)放貸款是通過網點、人員的積累來實現的，我們現在的銀行體系里按照企業(yè)征信系統(tǒng)為450萬個企業(yè)提供融資，但是因為中國我們有更多的企業(yè)，中國注冊企業(yè)有1800萬，非注冊的個體工商戶接近5000萬，對于這么海量的需求顯然間接融資模式很難一下子解決，因為它意味著網點和結構的等比例擴張。而向直接融資模式過渡，以交易所為核心的直接融資模式同樣面臨更大的挑戰(zhàn)，這里就出現了一個模式的選擇?；ヂ?lián)網出現，我認為互聯(lián)網這樣一種融資模式有可能會為我們創(chuàng)造一個全新的融資模式，因為通過互聯(lián)網融資在解決信息的歸集和傳導，在數量維度上和實效維度上可以幾何級地擴張，效率遠遠大于間接融資模式，也遠遠大于和快于以交易所為中心的直接融資模式。所以這也是我們看到像P2P，任何一個新生事物都會遇到新的挑戰(zhàn)，從P2P眾籌的快速發(fā)展，從它每個月保持10%以上速度的發(fā)展來看，部分驗證了它在解決金融信息傳導效率的實踐，甚至于是一種成功。
作為以互聯(lián)網為中心的直接融資模式的建設，在這樣的一種新的模式建設上需要注意哪些問題呢？個人認為有三個環(huán)節(jié)恐怕是我們要面對的。第一，金融監(jiān)管的互聯(lián)網化。事實上我們國家的金融監(jiān)管從理念到實踐發(fā)展速度是非?？斓模窠┠晡覀兛吹降陌ǖ谌街Ц稒C構的誕生，包括對P2P既包容又有底線的監(jiān)管理念，也包括民營銀行的批準，也包括最近主席倡導的簡單性地監(jiān)管原則，其實都體現了一種與時俱進的理念。我個人認為即使放在全球的范圍也是領先的，所以我們具備金融監(jiān)管互聯(lián)網化的條件。從另外一個緯度來看，互聯(lián)網金融它內在的自身的特征實際上也在呼喚著一種全新的相匹配的金融監(jiān)管的互聯(lián)網化，它主要的三個特征就是跨界的整合、大數據的運用和O2O經營的模式，這三點改變了我們傳統(tǒng)金融業(yè)包括銀行業(yè)很多的做法和認識。
比如說跨界的整合，很顯然是業(yè)務邊界的擴展，超越了我們現在分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管框架。比如說大數據，它提供了一種新的風險認證識別的模式，傳統(tǒng)的銀行貸款主要是基于財務信息來做信用的判斷，因為有大數據的出現，可以有財務數據、社交數據、交易數據，緯度更廣?？梢圆捎酶碌姆椒ㄈヅ卸ㄒ还P業(yè)務的風險和一個人的信譽，包括O2O，包括銀行的支行、證券營業(yè)部都是單一功能，以互聯(lián)網為中心的新的直接融資模式下，網點的功能在改變，所以這些也在呼喚著一種新的監(jiān)管上的互聯(lián)網化。而從互聯(lián)網內在的實質來看，互聯(lián)網金融很顯然屬于一個海量的生態(tài)圈，它的無序到有序，既需要線性邏輯下的精準對應，更需要離散中發(fā)現規(guī)律般的模糊定律，互聯(lián)網是一種新的哲學。所以基于我們國家?guī)浊f個企業(yè)融資的需要，基于我們具備了一定的互聯(lián)網基礎的條件，基于我們已經有了相當的互聯(lián)網金融監(jiān)管的實踐，所以我認為金融監(jiān)管的互聯(lián)網化是呼之欲出，而這點恰恰也是互聯(lián)網金融真正能夠得以取得成效的制度基礎。
第二個條件，互聯(lián)互通，這點我不想展開了，因為互聯(lián)互通也是我們這次大會的主題，互聯(lián)互通是互聯(lián)網上任何一個產業(yè)應用的精髓。實際上我們金融互聯(lián)網，比如說從銀行角度所做的互聯(lián)網實踐，有一些朋友定義為金融互聯(lián)網，金融互聯(lián)網的實踐已經有15年以上的歷程，之所以今天仍然感覺面臨挑戰(zhàn)，核心點在于作為一家銀行我一定有我的客戶、我的業(yè)務、我的利潤，一旦有我出現，其實就畫了一個邊界，邊界之外是非我，邊界之內是我，這就不是互聯(lián)互通。所以我們看從科技公司往金融方向發(fā)展，所謂的互聯(lián)網金融，為什么取得這么大的成效，就是因為它一出生沒有小我，沒有邊界，才能不斷地擴展。馬化騰先生講到連接一切，我認為連接一切也是互聯(lián)網金融如果未來能夠取得成功的話這也是它的內在精髓。
第三，互聯(lián)網金融領域同樣需要基礎設施的建設，作為一種新的生態(tài)，作為一種全新的生態(tài)，沒有一定地基礎設施是不可想象的。它再怎么樣的草根下的擴展也仍然需要相配套的基礎設施，比如說增信，比如說信用評級，增信和互聯(lián)網金融相匹配的流動性管理的架構等等，都需要在一個互通的框架下構建。政府是可以發(fā)揮主導作用的，但是基于互聯(lián)網金融這種海量的生態(tài)圈，完全地依靠政府我認為是不夠的，或者在時間上可能會變得非常漫長。所以需要在政府的主導和參與下更多地依靠市場的力量，在互聯(lián)網金融基礎設施的建設當中，應該給參與這個基礎設施建設的每一個主體以長期地愿景和預期，大家知道任何一個基礎設施建設它的回收期都是很長的，如果沒有一個長期的愿景和預期，那么每一個參與其中的個體他是很難做出一個長期的安排的。以上我就把我一點理解和大家分享，我們需要這樣一種以互聯(lián)網為核心的全新的直接融資模式，而這個融資模式的構建當中也需要三個必要條件。謝謝大家。
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