英國金融時報：向騰訊投資說“不”代價有多慘重？

英國金融時報（Financial Times）在3月26日刊登的報道中深度檢視了騰訊這位中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭在亞洲的投資風(fēng)暴，以及給互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)帶來的沖擊和負(fù)面效果。

金融時報認(rèn)為，騰訊的投資沒有鼓勵反而是在扼殺創(chuàng)新，騰訊習(xí)慣強迫接受其投資，如果拒絕將面臨慘重代價。

不拿騰訊的錢代價慘重

美國紅杉基金對金融時報揭示，其投資的一家年輕內(nèi)容公司的創(chuàng)始人擔(dān)心拿了騰訊的錢可能會失去獨立性。但她發(fā)現(xiàn)，如果她不允許騰訊投資，騰訊旗下的微信這個無處不在的社交媒體平臺，可能就會永遠(yuǎn)關(guān)閉她的產(chǎn)品，這個代價要遠(yuǎn)高于拿騰訊的錢而喪失獨立性。金融時報說到：“拒絕騰訊的投資要求，代價可謂極其昂貴”。

金融時報列舉了騰訊所使用的幾種手段，從微信刪除賬號，到支付巨額溢價趕走競爭對手。為了騰訊自己的不斷變化的目標(biāo)，騰訊甚至可以犧牲掉被投公司的利益。

然而被投資企業(yè)也好，還是傳統(tǒng)的風(fēng)險投資也好，對騰訊都無可奈何。金融時報采訪了早期風(fēng)險投資公司Banyan Capital的創(chuàng)始人Zhang Zhen，他說，一些傳統(tǒng)的資本正在被邊緣化，因為“企業(yè)家需要資源和流量”，只有大型互聯(lián)網(wǎng)集團才能提供。

而騰訊，正是在中國手握流量命門的企業(yè)。

騰訊對“流量”上癮無法自拔

騰訊裹挾著微信帶來的流量和資本所帶來的巨大力量，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)所向披靡，四處收購，構(gòu)建龐大的帝國，一家獨大。英國金融時報在報道中甚至引述受訪者的話稱，系統(tǒng)內(nèi)需要“制約和平衡”，但騰訊如此強大，“他們會不會阻礙創(chuàng)新？能妥善使用自己的力量么？” 一家國際私募股權(quán)公司的中國負(fù)責(zé)人匿名對金融時報的記者說。

然而騰訊的今日不是前無古人的，移動互聯(lián)網(wǎng)時代，手持“頭等艙票”微信的騰訊，讓人想起了PC時代的百度。2010年后，沒有了競爭對手的百度，擁有了巨大的流量可供變現(xiàn)，沉迷于大量低成本流量所帶來的利潤，百度對已經(jīng)到來的移動互聯(lián)網(wǎng)時代絲毫沒有察覺，李彥宏甚至。醒來時，百度已經(jīng)是競價搜索丑聞纏身，移動端流量入口被微信截留

（英國金融時報2017年的報道：騰訊進軍新聞聚合及搜索領(lǐng)域 挑戰(zhàn)百度）

今天的騰訊，和鼎盛時期的百度相比有過之而無不及，僅僅依靠流量建立起的帝國，就足以支撐騰訊游戲的高速增長，還以流量之力撐起了京東。就連劉強東都承認(rèn)，24% 的新用戶來自騰訊的QQ 和微信。

流量和游戲暴利致戰(zhàn)略懶惰

本月騰訊公布2017財報后，資本市場對這份“最差財報”反應(yīng)極其強烈，騰訊股票應(yīng)聲連續(xù)大跌數(shù)日，市值蒸發(fā)4000億港幣。

究其原因，騰訊在四季度營收增速僅 1.8%，除去投資所得收益，騰訊三季度業(yè)務(wù)凈利 141 億，四季度 129 億，環(huán)比下滑 8.5%。幾乎全靠易鑫、搜狗以及騰訊投資的東南亞電商 Sea 等公司上市，以及其他投資收益，騰訊才保持了盈利。

美國著名的彭博新聞社在一篇題為《騰訊不是超級英雄》的文章中認(rèn)為：當(dāng)收入增長51％，但利潤率反而下滑時，其實騰訊一直試圖兜售給投資者的“規(guī)模經(jīng)濟”其實不太符合投資者們心里的想象。

（彭博新聞社專欄截圖，題為:騰訊的投資者可以期待更多壞消息的到來）

騰訊“戰(zhàn)略上的懶惰”終于在此次財報中嘗到了苦頭。金融時報評論到：騰訊越來越多地進入成本高昂的領(lǐng)域，其中包括實體店零售，視頻內(nèi)容成本高昂以及支付方式，競爭迫使騰訊必須提供慷慨的補貼。

騰訊總裁劉熾平在財報發(fā)布會后很遺憾地指出，其投資計劃的長期利益大大超過了短期影響。

（彭博新聞社專欄文章稱：騰訊終于終結(jié)了自己的神話，回到了血肉之軀行列）

太陽底下無新事，騰訊不過是在重復(fù)著百度，和歷史上其他很多企業(yè)經(jīng)歷過的事情。即使金融時報和彭博新聞社這樣的國際知名媒體振聾發(fā)聵的聲音，可能也難以驚醒正沉浸在流量紅利之中，坐收游戲暴利的騰訊。

就如同彭博新聞社所說：這意味著，在過去十年成長為無可匹敵的巨人后，騰訊和騰訊的股東們即將要嘗一點苦頭的滋味了。

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