股票回購卷土重來，美國企業(yè)開啟瘋狂購股模式

5月10日消息，美國公司在近期財報季中表現(xiàn)出色，超出了許多華爾街分析師的預(yù)期。與此同時，這些公司還在加大力度回購自己的股票，這為復(fù)蘇中的股市帶來了額外的推動力。

據(jù)研究公司Birinyi Associates匯編的數(shù)據(jù)，截至周一，已經(jīng)公布第一季度業(yè)績的標(biāo)普500指數(shù)成份股公司在該季度回購了價值1812億美元的股票，比去年同期增長了16%。根據(jù)美國銀行證券周三發(fā)布的研究報告，股票回購的速度已連續(xù)九周超過去年同期。

在這波股票回購熱潮中，大型科技公司走在了前列。Facebook母公司Meta在第一季度回購了145億美元的股票，比去年同期增加了約50億美元。蘋果、奈飛、英偉達(dá)等科技巨頭以及富國銀行、卡特彼勒和奧馳亞集團等公司也加大了股票回購的力度。

分析師們預(yù)計這種支出趨勢將繼續(xù)。上周五，蘋果股價創(chuàng)下自2022年以來的最佳單日表現(xiàn)，此前該公司宣布計劃回購1100億美元自家股票。BirinyiAssociates的數(shù)據(jù)還顯示，今年已有443家公司宣布了股票回購計劃，高于去年同期的378家。

盡管市場仍擔(dān)憂經(jīng)濟可能走弱或利率長期居高不下，投資者將股票回購的增加視為企業(yè)高管信心增強的標(biāo)志。

Birinyi Associates總裁杰弗里·魯賓（Jeffrey Yale Rubin）表示：“美國企業(yè)相信他們的基本面很穩(wěn)健，他們不擔(dān)心利率波動，也不擔(dān)心資產(chǎn)負(fù)債表狀況。如果最了解這些公司的人都在買入自家股票，那我為什么不跟進(jìn)呢？”

標(biāo)普500指數(shù)今年已經(jīng)累計上漲了9.3%，包括5月以來的3.5%漲幅，這是自2009年以來最好的月度開局。

今年迄今的股票回購增加是在去年股市大幅回調(diào)后出現(xiàn)的。當(dāng)時，標(biāo)普500指數(shù)成分股的回購額暴跌了14%，這是自2008年全球金融危機以來第二大的年度降幅，正值市場擔(dān)憂高利率可能導(dǎo)致經(jīng)濟衰退的敏感時期。一些公司在去年1%的新回購稅生效前，已在2022年搶先回購了股票。

雖然利率仍處于20多年來的高位，但投資者向大公司借貸所需的超過國債的額外收益率已降至幾十年低點。

高盛分析師預(yù)測，標(biāo)普500指數(shù)成份股公司今年的股票回購總額將達(dá)到9250億美元，2025年將增至1.075萬億美元，年增長率分別為13%和16%。

股票回購因能降低流通股份數(shù)量而提高公司每股盈利，在投資者中頗受歡迎。例如，Meta在今年2月宣布高達(dá)500億美元的回購計劃后，其股價飆升了23%，創(chuàng)下近十年來最大單日漲幅。

股票回購是一種相對靈活的現(xiàn)金使用方式，通?？捎晒咀孕袥Q定，無固定截止日期。相比之下，投資新工廠或支付定期股息等其他現(xiàn)金使用方式在經(jīng)濟不景氣時更難以停止。此外，投資者通常需為收到的股息支付稅款。

盡管大規(guī)?；刭徔梢栽黾庸善蔽?，但一些投資者警告稱，這不應(yīng)成為單獨購買股票的理由?；刭徲袝r也可能表明業(yè)務(wù)放緩，因為快速增長的公司通常將現(xiàn)金再投入業(yè)務(wù)擴展中。

Badgley Phelps研究與財富管理主任蒂姆·托馬斯（Tim Thomas）表示，回購“應(yīng)該是提高股東回報整體策略中的一環(huán)”。他強調(diào)，如果公司沒有增加收入或找到其他有效的投資方式，單靠大規(guī)?；刭彶⒉荒芴嵴窆蓛r。

雖然大型科技公司是自家股票的主要買家之一，但它們也在其他領(lǐng)域進(jìn)行大筆投資。比如，Meta和谷歌母公司Alphabet今年首次發(fā)放股息，這意味著所謂的“七巨頭”中已有五家開始發(fā)放股息。此外，許多大型科技公司還計劃每季度投入數(shù)十億美元發(fā)展人工智能能力。

Crestwood Advisors股權(quán)管理部門總監(jiān)薩拉·坎瓦爾（Sarah Kanwal）表示，這些支出決策令人放心，因為它們沒有在創(chuàng)新和研發(fā)方面縮減投資。（小小）

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