國(guó)科投資：一個(gè)科技投資追夢(mèng)人的30年

原標(biāo)題：國(guó)科投資：一個(gè)科技投資追夢(mèng)人的30年

“2017年，中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司(“國(guó)科投資”)年滿30歲了!”，國(guó)慶時(shí)節(jié)，國(guó)科投資董事長(zhǎng)孫華感慨不已。

在中國(guó)科技投資領(lǐng)域存活這么長(zhǎng)時(shí)間，經(jīng)歷低谷后完成市場(chǎng)化改造重新煥發(fā)活力并成為硬科技領(lǐng)域最有競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)構(gòu)之一，背后肯定有故事。

GPLP君果然判斷對(duì)了，國(guó)科投資的故事源遠(yuǎn)流長(zhǎng)。

　　高科技的死忠粉

“我認(rèn)為自己這些年得到的最高贊譽(yù)是，你很像一個(gè)科學(xué)院的人”。孫華這樣總結(jié)自己的職業(yè)生涯。

2000年加入中國(guó)科學(xué)院下屬公司時(shí)，孫華已在券商主持操作了10多個(gè)IPO項(xiàng)目，是那段時(shí)期國(guó)內(nèi)操作上市項(xiàng)目最多的投行人之一。為什么偏離成為一個(gè)投行家的軌道加入和金融圈風(fēng)格迥異的中科院，孫華的解釋是想到中科院尋寶，也是因?yàn)樗芟矚g和科學(xué)家打交道。

國(guó)科投資董事長(zhǎng)孫華

2006年，孫華開始擔(dān)任國(guó)科投資總經(jīng)理。只是，其時(shí)，這家設(shè)立于1987年的國(guó)內(nèi)最老牌創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)已陷入困境。雖然通過(guò)貸款方式扶持了聯(lián)想、中科三環(huán)、成都地奧等一批有影響力的高科技企業(yè)，但早期科技項(xiàng)目的極高死亡率還是讓這家機(jī)構(gòu)傷痕累累。

“雖然沒有享受到資本回報(bào)，但國(guó)科投資20年的科技成果產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)讓我們相信在中國(guó)從事高科技企業(yè)投資是有巨大機(jī)會(huì)的”。孫華和團(tuán)隊(duì)相信這一點(diǎn)，中國(guó)進(jìn)出口銀行、ORIX、中國(guó)科學(xué)院控股有限公司等大型機(jī)構(gòu)投資者也相信。

　　經(jīng)驗(yàn)就是最大的財(cái)富。

2008年，10億元人民幣的國(guó)科瑞華一期基金設(shè)立，國(guó)科投資重新起航。

這一次，國(guó)科投資依然選擇了投資科技創(chuàng)新。孫華介紹，當(dāng)時(shí)對(duì)方向并非沒有糾結(jié)和討論，如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資和消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域投資也讓團(tuán)隊(duì)彷徨過(guò)，覺得整天與技術(shù)、裝備、元器件、科學(xué)家、工程師、碼農(nóng)打交道見效慢、沒有顯示度。

“我們很驕傲我們一直堅(jiān)持下來(lái)”。9年來(lái)，國(guó)科投資合計(jì)投資了50多家公司，數(shù)量不多，管理人民幣、美元基金合計(jì)60億元，規(guī)模也不大，但孫華和團(tuán)隊(duì)堅(jiān)信對(duì)技術(shù)的偏執(zhí)會(huì)讓國(guó)科投資的路越走越寬，公司所管基金的優(yōu)異回報(bào)率就是證明。

這兩年隨著傳統(tǒng)行業(yè)增長(zhǎng)乏力、互聯(lián)網(wǎng)人口紅利和流量紅利消失、商業(yè)模式創(chuàng)新遇到瓶頸，資本重新向技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域聚集，國(guó)科投資突然發(fā)現(xiàn)自己“被站在了風(fēng)口”。孫華認(rèn)為，“雖然競(jìng)爭(zhēng)變激烈了，但這對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)非常有利，國(guó)科投資有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，并且背靠中科院，要爭(zhēng)取成為中國(guó)乃至世界范圍內(nèi)的科技企業(yè)投資專家，成為智能時(shí)代最有影響力的投資機(jī)構(gòu)”。

　　幫技術(shù)狂人圓夢(mèng)

新松機(jī)器人是國(guó)科投資收獲的第一家上市公司，也是國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。公司的董事長(zhǎng)曲道奎博士也是 “2014年度十大科技創(chuàng)新人物”、“2015十大經(jīng)濟(jì)年度人物”。孫華與曲道奎結(jié)識(shí)多年，見證了曲道奎從科學(xué)家蛻變?yōu)橛绊懶袠I(yè)格局的企業(yè)家的全過(guò)程。

“發(fā)現(xiàn)科學(xué)家中的企業(yè)家，是國(guó)科投資最核心的能力之一”。

中科創(chuàng)達(dá)是國(guó)科投資投資的另外一家明星企業(yè)，智能終端操作系統(tǒng)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。自2010年投資以來(lái)，公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了40倍，國(guó)科投資的回報(bào)超過(guò)20倍。孫華介紹，投資時(shí)中科創(chuàng)達(dá)業(yè)務(wù)規(guī)模還很小，但管理層對(duì)安卓操作系統(tǒng)有很好的技術(shù)積累，尤其是創(chuàng)始人趙鴻飛幾近瘋狂的事業(yè)心令人激動(dòng)?！安话堰@個(gè)業(yè)務(wù)做起來(lái)我寧可死掉”，趙鴻飛的這句話讓國(guó)科投資本來(lái)猶豫的團(tuán)隊(duì)最終下定了決心。

星星科技的創(chuàng)始人王先玉博士原來(lái)也是中國(guó)科學(xué)院的研究員，是典型的科研人員創(chuàng)業(yè)。公司在2011年上市，目前已成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智能終端部件一站式解決方案提供商。國(guó)科投資持續(xù)對(duì)星星科技提供增值服務(wù)，幫助企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)。在公司上市6年后仍然持股并保持密切合作關(guān)系的，業(yè)內(nèi)并不多見。

“國(guó)科投資參與科技成果產(chǎn)業(yè)化和科技企業(yè)投資30年，這讓我們更加了解科技企業(yè)的成長(zhǎng)規(guī)律，更加珍視科技型企業(yè)家的價(jià)值，更加注重技術(shù)、資本和產(chǎn)業(yè)的融合”。孫華強(qiáng)調(diào)，國(guó)科投資不追逐風(fēng)口，一心一意支持更多有夢(mèng)想的科技型企業(yè)家和技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)從優(yōu)秀走向偉大。正因?yàn)槿绱耍?016年國(guó)科投資成為國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金支持的第一家基金管理人。

　　做一家奮斗者的公司

“國(guó)科投資是一家奮斗者的公司，公司不奮斗會(huì)被市場(chǎng)淘汰，個(gè)人不奮斗會(huì)被公司淘汰”。雖然具備國(guó)有性質(zhì)，但國(guó)科投資層級(jí)簡(jiǎn)單，決策高效，團(tuán)隊(duì)平等。孫華說(shuō)，“要感謝我們有中國(guó)科學(xué)院這個(gè)好婆婆為我們創(chuàng)造了良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境”。

在深度調(diào)研了解國(guó)內(nèi)外主流投資機(jī)構(gòu)的做法后，國(guó)科投資建立了一套高度向一線基金經(jīng)理傾斜的激勵(lì)體系。團(tuán)隊(duì)成員獲取收益的唯一標(biāo)準(zhǔn)是所創(chuàng)造的價(jià)值而非職位和從業(yè)時(shí)間。這保證了國(guó)科投資團(tuán)隊(duì)的高度穩(wěn)定，并擁有很強(qiáng)的吸納能力。

“國(guó)科投資尊重歷史貢獻(xiàn)，但不培養(yǎng)既得利益階層，包括我自己”。國(guó)科投資正在努力探索適合自己的合伙人文化，“國(guó)科投資的合伙人應(yīng)該志存高遠(yuǎn)、自我激勵(lì)、有相同的價(jià)值觀，我們的職業(yè)發(fā)展規(guī)劃和利益機(jī)制設(shè)計(jì)就是要使國(guó)科投資始終保持開放的體系，讓最優(yōu)秀的人進(jìn)得來(lái)、留得住”。

國(guó)科投資鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)成員充分交流和碰撞?！拔覀儼l(fā)現(xiàn)，所有的明星項(xiàng)目，都是在投資決策階段爭(zhēng)議很大的項(xiàng)目，大家一致認(rèn)可的項(xiàng)目往往流于平庸。團(tuán)隊(duì)里面必須有‘鲇魚’才行”。

樸實(shí)低調(diào)是國(guó)科投資留給被投資企業(yè)和同行最直接的印象，孫華希望團(tuán)隊(duì)能一直保持這種風(fēng)格，“這就是國(guó)科投資的味道”。

　擁抱新的三十年

2013年是國(guó)科投資歷史上非常重要的年份之一。國(guó)科投資團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了專業(yè)化分工，設(shè)立了面向不同細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)小組。小組組長(zhǎng)和成員均通過(guò)競(jìng)聘+雙向選擇方式產(chǎn)生，打破了原有的層級(jí)結(jié)構(gòu)。能做到這一點(diǎn)，這讓雅登投資全球合伙人王彪文非常驚訝。

基于此，以及對(duì)國(guó)科投資專業(yè)化的認(rèn)可，雅登投資后來(lái)成為國(guó)科投資美元基金的主要LP之一。

作為全球著名的四大美元LP之一，雅登投資(Adam Streets Partners)管理有限公司始建于1972年，總部位于芝加哥，在倫敦、門洛帕克、新加坡及北京均設(shè)有辦事處。在過(guò)去十多年里，雅登投資在全世界已擁有一百余名員工。該公司2006年進(jìn)入中國(guó)，參與并投資了中國(guó)第一批PE/VC基金。

“堅(jiān)定不移地走專業(yè)化道路”，孫華和團(tuán)隊(duì)達(dá)成了高度一致。國(guó)科投資已經(jīng)在智能裝備、分析儀器、IC設(shè)計(jì)與裝備、新能源汽車等領(lǐng)域建立了比較優(yōu)勢(shì)。“專業(yè)化是公司成功的唯一選擇，也是每一個(gè)員工成功的唯一選擇”。

現(xiàn)在80后已經(jīng)占到了國(guó)科投資基金經(jīng)理的三分之一，而且產(chǎn)生了80后的小組負(fù)責(zé)人?！拔覀冎С指嗟哪贻p人快速晉升，也要求資深員工像年輕人一樣保持活力和拼搏精神”。

2016年，國(guó)科投資在硅谷設(shè)立了子公司，并計(jì)劃設(shè)立主要投資于美國(guó)市場(chǎng)的離岸基金。孫華認(rèn)為投資高科技一定要有全球視野和平臺(tái)，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)越來(lái)越具備整合全球科技資源的能力，有機(jī)會(huì)在全球產(chǎn)業(yè)變革大潮中成為領(lǐng)先者，“國(guó)科投資要享受全球化和中國(guó)重返世界之巔的紅利”。

“我希望國(guó)科投資是一家有信仰的公司，有一大批有獻(xiàn)身精神的人，在未來(lái)三十年，我們將繼續(xù)堅(jiān)守夢(mèng)想”。

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