險(xiǎn)資舉牌約120家上市公司 眾口評(píng)說(shuō)寶能被叫停

文|和訊基金

12月6日訊，12月5日，保監(jiān)會(huì)勒令前海人壽停止開(kāi)展萬(wàn)能險(xiǎn)新業(yè)務(wù)。12月5日晚，深交所發(fā)布監(jiān)管動(dòng)態(tài)時(shí)明確表示，對(duì)萬(wàn)科A、格力電器等舉牌概念股票的交易情況進(jìn)行了重點(diǎn)監(jiān)控。

分析人士表示，此舉不單單是掐斷寶能頻頻舉牌的財(cái)源，更是殺雞儆猴，透露出保監(jiān)會(huì)開(kāi)始對(duì)“野蠻”險(xiǎn)資動(dòng)刀。

保監(jiān)會(huì)下發(fā)監(jiān)管函，針對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)存在問(wèn)題、并且整改不到位的前海人壽采取停止開(kāi)展萬(wàn)能險(xiǎn)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施;同時(shí)，針對(duì)前海人壽產(chǎn)品開(kāi)發(fā)管理中存在的問(wèn)題，責(zé)令公司進(jìn)行整改，并在3個(gè)月內(nèi)禁止申報(bào)新的產(chǎn)品。

深交所重點(diǎn)監(jiān)控萬(wàn)科A等交易情況

11月28日-12月2日，深交所共對(duì)35起證券異常交易行為進(jìn)行調(diào)查，涉及證券26只、證券賬戶29個(gè)、證券公司21家。共對(duì)28起上市公司重大事項(xiàng)進(jìn)行核查，涉及證券28只。

共調(diào)閱證券賬戶資料512份，電話警示21次，出具異常交易警示函6份、限制交易警示函2份，并向證監(jiān)會(huì)上報(bào)2起涉嫌違法違規(guī)案件線索。同時(shí)，深交所對(duì)萬(wàn)科A、格力電器等舉牌概念股票的交易情況進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。

11月28日-12月2日，深交所共對(duì)35起證券異常交易行為進(jìn)行調(diào)查，涉及證券26只、證券賬戶29個(gè)、證券公司21家。共對(duì)28起上市公司重大事項(xiàng)進(jìn)行核查，涉及證券28只。共調(diào)閱證券賬戶資料512份，電話警示21次，出具異常交易警示函6份、限制交易警示函2份，并向證監(jiān)會(huì)上報(bào)2起涉嫌違法違規(guī)案件線索。同時(shí)，深交所對(duì)萬(wàn)科A、格力電器等舉牌概念股票的交易情況進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。

11月29日，萬(wàn)科A出現(xiàn)百億大宗交易，當(dāng)晚公司發(fā)布公告解開(kāi)謎底。11月18日到11月29日，恒大通過(guò)附屬公司在市場(chǎng)上及通過(guò)大宗交易收購(gòu)共5.1億股萬(wàn)科A股，占萬(wàn)科已發(fā)行總股本的4.62%，耗資140.1億元。連同此前收購(gòu)，恒大共計(jì)持有15.532億股萬(wàn)科A股，占萬(wàn)科已發(fā)行總股本的14.07%，累計(jì)耗資362.73億元。

此外，格力電器11月30日晚發(fā)布公告，前海人壽在11月17日至11月28日期間大量購(gòu)入格力電器股票，持股比例由三季度末的0.99%上升至4.13%，由第六大股東躍升為第三大股東。

保險(xiǎn)資金在Ａ股舉牌了約120家上市公司

從萬(wàn)科到南玻，再到中國(guó)建筑和格力電器，險(xiǎn)資所到之處引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)。針對(duì)恒大人壽股票投資中的“快進(jìn)快出”行為，保監(jiān)會(huì)此前就約談了恒大人壽主要負(fù)責(zé)人，明確表態(tài)不支持保險(xiǎn)資金短期大量頻繁炒作股票。

不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，前海人壽共耗資近200億元舉牌9家上市公司，包括華僑城A、中炬高新(600872,股吧)、韶能股份(000601,股吧)、明星電力(600101,股吧)、南寧百貨(600712,股吧)、南玻A、合肥百貨(000417,股吧)和萬(wàn)科A以及格力電器。

不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月底，保險(xiǎn)資金在A股舉牌投資布局了約120家上市公司。保險(xiǎn)資金今年大舉舉牌上市公司的現(xiàn)象，在A股歷史上也較為罕見(jiàn)。

眾口評(píng)說(shuō)野蠻舉牌 是該加強(qiáng)監(jiān)管萬(wàn)能險(xiǎn)的時(shí)候了！

保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝：

險(xiǎn)資繞開(kāi)監(jiān)管的套利行為，嚴(yán)格意義上就是犯罪。保險(xiǎn)公司如果通過(guò)各種金融產(chǎn)品繞開(kāi)監(jiān)管，償付能力監(jiān)管、資本監(jiān)管就變成了“馬奇諾防線”，修得再好也沒(méi)有用。

中國(guó)人民銀行原副行長(zhǎng)吳曉靈：

此次寶能收購(gòu)萬(wàn)科大量使用的是萬(wàn)能險(xiǎn)資金，這種險(xiǎn)資被扭曲成為短期理財(cái)產(chǎn)品，將其用于企業(yè)股權(quán)收購(gòu)的合理性有待商榷且蘊(yùn)藏極大風(fēng)險(xiǎn);而前海人壽被實(shí)際控制人寶能所利用，成為了大股東的融資平臺(tái)，其合理性也值得進(jìn)一步商榷。建議相關(guān)監(jiān)管部門急需從推動(dòng)上市公司加強(qiáng)公司治理、對(duì)企業(yè)杠桿收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制與金融監(jiān)管、進(jìn)一步規(guī)范和完善杠桿收購(gòu)資金來(lái)源等方面給出相應(yīng)的辦法。

保險(xiǎn)專家：

保監(jiān)會(huì)明顯是在抓典型，給險(xiǎn)資瘋狂舉牌提醒。未來(lái)，萬(wàn)能險(xiǎn)監(jiān)管將再次迎來(lái)嚴(yán)監(jiān)管。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新：

險(xiǎn)資是機(jī)構(gòu)投資者的“老大”，應(yīng)該向養(yǎng)老金學(xué)習(xí)、做長(zhǎng)期投資者的表率和中國(guó)股市的“壓艙石”或“穩(wěn)定器”，而不是利用杠桿舉牌的“帶頭大哥”，更不應(yīng)該拿客戶的資金做杠桿，幫助其母公司參與別人公司的控股權(quán)爭(zhēng)奪。

格力電器董事長(zhǎng)董明珠：

很多人通過(guò)資本運(yùn)作獲利，但小股民可能會(huì)在其中受到傷害，投資者應(yīng)該通過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展獲益，而非低買高賣。希望資本不要做破壞中國(guó)制造的罪人。

申萬(wàn)宏源證券研究所市場(chǎng)研究總監(jiān)桂浩明：

外市場(chǎng)大多有“大戶持倉(cāng)報(bào)告制度”，規(guī)模較大的資金在集中大量操作時(shí)，需主動(dòng)及時(shí)公開(kāi)披露相關(guān)信息，對(duì)保障投資者知情權(quán)和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定有積極作用。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)也可以考慮建立類似制度，要求大資金在進(jìn)行重大操作時(shí)充分告知理由，既可避免被舉牌公司股價(jià)異常波動(dòng)，也有利于引導(dǎo)投資者理性投資。

對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國(guó)軍：

如果要化解險(xiǎn)資舉牌爭(zhēng)議，各部門應(yīng)該聯(lián)合商討，完善監(jiān)管制度，修改相關(guān)規(guī)則，對(duì)保險(xiǎn)資金及其他資金舉牌上市公司做出明確規(guī)定。

前海開(kāi)源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍：

劉主席的這番講話并不是反對(duì)一切形式的舉牌和收購(gòu)。“正常的舉牌或收購(gòu)在國(guó)內(nèi)外都是正常的行為。但對(duì)惡意舉牌或收購(gòu)，特別是來(lái)路不明的資金、加了杠桿的資金等需要加強(qiáng)監(jiān)管，否則會(huì)干擾市場(chǎng)的正常價(jià)值投資。

申萬(wàn)宏源分析師：

險(xiǎn)資大規(guī)模舉牌難以持續(xù)。首先，監(jiān)管加劇或?qū)е氯f(wàn)能險(xiǎn)銷售回落，按照用足額度測(cè)算，預(yù)計(jì)對(duì)2016年銷售影響有限，2017年萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)開(kāi)始負(fù)增長(zhǎng)，但不會(huì)出現(xiàn)斷崖式下降;其次，2015年末險(xiǎn)資大規(guī)模舉牌后，其權(quán)益類資產(chǎn)占比已接近30%的政策紅線，預(yù)計(jì)后續(xù)舉牌空間有限。

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)庹國(guó)柱教授：

市場(chǎng)對(duì)險(xiǎn)資進(jìn)行高杠桿收購(gòu)的擔(dān)心的確值得關(guān)注，這也迫切要求監(jiān)管層通過(guò)健全市場(chǎng)規(guī)則，完善收購(gòu)政策等方面來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)。

廣州萬(wàn)?。?/strong>

劉士余主席講話嚴(yán)厲程度超市場(chǎng)預(yù)期，舉牌行為可能存在不合規(guī)、不合法，前期舉牌概念股作為領(lǐng)漲龍頭邏輯產(chǎn)生了大逆轉(zhuǎn)。市場(chǎng)普遍預(yù)期后續(xù)將有強(qiáng)力的措施出臺(tái)，險(xiǎn)企短期繼續(xù)舉牌顧慮大增，場(chǎng)外增量資金的入場(chǎng)意愿隨之降低。再疊加上述兩大不利因素的影響，投資者的避險(xiǎn)情緒已經(jīng)上升到讓本輪上漲行情崩潰的邊緣。

國(guó)海證券：

劉主席的講話令市場(chǎng)擔(dān)憂監(jiān)管升級(jí)。因?yàn)閺谋O(jiān)管層來(lái)看，險(xiǎn)資短時(shí)間內(nèi)大規(guī)?；蚩爝M(jìn)快出式的A股市場(chǎng)動(dòng)作，不利于我國(guó)金融監(jiān)管體系改革長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)，因此預(yù)計(jì)未來(lái)對(duì)險(xiǎn)資監(jiān)管將升級(jí)，其舉牌行為或大幅收斂。