點(diǎn)亮新經(jīng)濟(jì) 中國特色的開放性信貸聯(lián)盟箭在弦上

改革開放40年以來，中國經(jīng)濟(jì)歷經(jīng)改革紅利、人口紅利、出口紅利等資源稟賦比較優(yōu)勢的助推，在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展競爭中獨(dú)樹一幟。然而，未來中國是否能夠持續(xù)這個發(fā)展的動能，推動經(jīng)濟(jì)繼續(xù)崛起，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與5G應(yīng)用崛起的背景下，數(shù)據(jù)紅利催生的新經(jīng)濟(jì)將是決定成敗的關(guān)鍵。當(dāng)前，發(fā)揮數(shù)據(jù)紅利的一個瓶頸還是如何通過技術(shù)創(chuàng)新和法律制度建設(shè)，促進(jìn)數(shù)據(jù)在各個市場主體之間的共享與流動。要實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，在金融領(lǐng)域率先打造具有中國特色的全方位的開放性信貸聯(lián)盟平臺是一個可行的突破口。開放性信貸聯(lián)盟有利于打破中國信貸信息不對稱的巨大障礙，融通信息流、人流、物流、金流，告別數(shù)據(jù)壟斷的金融機(jī)構(gòu)與公共部門各自為政的局面，真正緩解中小企業(yè)融資難、融資貴問題，讓金融真正發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能。而開放性信貸聯(lián)盟帶來的大數(shù)據(jù)資源將為人工智能等新技術(shù)發(fā)展提供大量學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)與應(yīng)用場景，從而推動數(shù)字新經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了不可替代的作用，而金融資源在全社會的可及性(accessibility)往往代表了一個國家或地區(qū)金融體系的發(fā)展程度，例如世界銀行國際金融公司就將金融可及性、適用程度、數(shù)據(jù)普惠金融質(zhì)量三個維度作為金融寬度的衡量指標(biāo)納入世界銀行金融包容性(普惠金融)數(shù)據(jù)庫。近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)改革紅利、人口紅利、出口紅利等資源稟賦比較優(yōu)勢的逐漸消失，以及經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)入深水區(qū)，中國經(jīng)濟(jì)的各個主體，政府、企業(yè)和家庭，無一不感受到現(xiàn)有金融體系的缺陷導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)無法獲得足夠金融服務(wù)帶來的困境。過去二十年來，政府曾嘗試復(fù)制上個世紀(jì)80年代來在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域改革的成功經(jīng)驗(yàn)到金融領(lǐng)域，通過引進(jìn)體系外金融機(jī)構(gòu)或組織，創(chuàng)造競爭環(huán)境，改善現(xiàn)存體系內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)效率，例如包括本世紀(jì)初大幅引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)或鼓勵外資金融機(jī)構(gòu)參股，以及過去5年來通過給予互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管不對稱優(yōu)勢等大力扶持其發(fā)展，試圖通過鯰魚效應(yīng)來推動傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)革新，積極提高包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融正規(guī)軍將金融服務(wù)的質(zhì)量達(dá)到世界級的水準(zhǔn)。這些措施確實(shí)提高了中國整個金融體系效率，但是數(shù)據(jù)顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困境依然存在。外資金融機(jī)構(gòu)在國內(nèi)的發(fā)展并未如人意，在獲利能力方面，以ROA和ROE體現(xiàn)銀行經(jīng)濟(jì)能力的指標(biāo)，外資銀行均遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于內(nèi)資銀行，參見表一:中國大陸各類銀行獲利指標(biāo)。

表一:中國大陸各類銀行獲利指標(biāo)

數(shù)據(jù)源:中國銀保監(jiān)會，薛琦整理，兩岸金融發(fā)展與中美經(jīng)貿(mào)摩擦，黃公望產(chǎn)業(yè)金融峰會論壇，杭州，2018/9/13。

從金融機(jī)構(gòu)市場份額來看，而外資銀行資產(chǎn)占比最低，僅1.2%，且自WTO開放外資銀行以來一路呈現(xiàn)下降趨勢，參考表二:中國大陸各類銀行市場份額比較。

表二:中國大陸各類銀行市場份額比較。

數(shù)據(jù)源:中國銀保監(jiān)會，薛琦整理，兩岸金融發(fā)展與中美經(jīng)貿(mào)摩擦，黃公望產(chǎn)業(yè)金融峰會論壇，杭州，2018/9/13。

同時，以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融也并未真正發(fā)揮其去中介的優(yōu)勢，反而形成了不可忽視的金融系統(tǒng)性風(fēng)險。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，2018年全年停業(yè)及問題平臺總計為1279家，其中問題平臺數(shù)位658家。參考圖一:2013-2018全年停業(yè)及問題平臺家數(shù)統(tǒng)計。(需要數(shù)據(jù)和圖表支持)

圖一:2013-2018全年停業(yè)及問題平臺家數(shù)統(tǒng)計

資料來源:網(wǎng)貸之家研究中心，2018年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報。

中國人民銀行發(fā)布《2018年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》顯示，2018年末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項貸款余額136.3萬億元，同年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)整體貸款余額下降至7889.63億，而停業(yè)及問題平臺設(shè)計貸款余額達(dá)到1766.5億，超過網(wǎng)貸行業(yè)整體貸款余額1/5強(qiáng)，是不容忽視的系統(tǒng)性風(fēng)險。

表三:停業(yè)及問題平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)

資料來源:網(wǎng)貸之家研究中心，2018年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報。

以中小企業(yè)融資難、融資貴為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)無法獲得有效金融資源支持的現(xiàn)象，與以房地產(chǎn)價格狂飆、影子銀行盛行為代表的虛擬經(jīng)濟(jì)在大量金融資源刺激下快速蠶食中國經(jīng)濟(jì)競爭力以及企業(yè)創(chuàng)新能力并存，其背后反映的本質(zhì)是現(xiàn)有金融資源的空轉(zhuǎn)和金融機(jī)構(gòu)在制度和市場之間的博弈。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，由于以銀行和保險機(jī)構(gòu)為代表的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在存款端有剛性兌付的承諾，使得金融資源供給方天生對風(fēng)險存在極大厭惡。同時，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式和市場競爭機(jī)制牽制，使得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)缺乏創(chuàng)新動力和和勇氣。近年來，互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展和大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，不但給金融創(chuàng)新帶來了大量的應(yīng)用場景，更重要的是帶來了全新的信用形成機(jī)制，使得金融引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為現(xiàn)實(shí)。

中國金融科技企業(yè)發(fā)展以戰(zhàn)養(yǎng)兵，給予中小型互聯(lián)網(wǎng)金融公司額外的價值，對于金融行業(yè)來說，既是機(jī)會也是風(fēng)險?？陀^環(huán)境使一部分非金融科技企業(yè)迅速在金融科技領(lǐng)域建立自己的優(yōu)勢，巨頭對各方面的資源具有吸引力，形成左右競爭格局的關(guān)鍵因數(shù)，金融科技逐步形成一個成熟的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，如圖二:中國金融科技產(chǎn)業(yè)鏈。

圖二:中國金融科技產(chǎn)業(yè)鏈

資料來源:艾瑞咨詢，2017中國金融科技發(fā)展報告。

金融科技在全世界形成了革命性的影響，各國將金融科技的發(fā)展上升為國家實(shí)力的競爭。中國在支付領(lǐng)域的發(fā)展和大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，均有突出表現(xiàn)。然而，科技本身無法解決制度建設(shè)的滯后，其中涉及到既有利益的重新分配，數(shù)據(jù)的歸屬以及隱私的保護(hù)等等。打破信用大數(shù)據(jù)的孤島現(xiàn)狀和數(shù)據(jù)碎片化，已經(jīng)成為行業(yè)從業(yè)者面臨的共同困境。歐美發(fā)達(dá)國家通過立法，重新定義數(shù)據(jù)的擁有者是用戶而非機(jī)構(gòu)，要求金融機(jī)構(gòu)開放數(shù)據(jù)互通，建立開放性銀行來解決上述問題，中國在這方面顯得的力有未逮。

在歐洲，英國是Open Banking的先驅(qū)，2015年就開始規(guī)劃、制定，推出標(biāo)準(zhǔn)，自2018年元月開始，在用戶同意之下，讓經(jīng)認(rèn)證的第三方機(jī)構(gòu)存取帳戶數(shù)據(jù)，希望藉此提供更為個性化的高效金融服務(wù)。歐洲議會也早在2015年10月8日就通過歐盟執(zhí)委會所提出的第二號支付指令(revised Payment Services Directive， PSD2)，要求歐盟區(qū)銀行開放應(yīng)用程序編程接口(application programming interface， API)讓非銀行得以參與支付服務(wù)，以提升支付產(chǎn)業(yè)(銀行業(yè))的競爭力。在美國，消費(fèi)者金融保護(hù)局CFPB(Consumer Financial Proectection Bureau)2017年發(fā)布金融數(shù)據(jù)共享的9條指導(dǎo)意見。澳大利亞2017年8月發(fā)布《Review into Open Banking in Austrailia (Issue Paper)》長遠(yuǎn)規(guī)劃。新加坡、日本和韓國等亞洲臨近國家，都推出各自雄心勃勃的金融數(shù)據(jù)共享戰(zhàn)略。核心的理念只有一個:通過金融數(shù)據(jù)共享，推動傳統(tǒng)銀行和金融科技公司更深層次地協(xié)作和競爭，最終實(shí)現(xiàn)用戶利益最大化與信貸業(yè)務(wù)的高效化。

根據(jù)BNP Paribas的研究報告"World Payment Report 2018"所做的Open Banking評比，將實(shí)施Open Banking的國家分為先驅(qū)者、跟隨者、和保守者三類。中國被列為保守者，相對歐美目前大力提倡發(fā)展的開放性銀行，中國更應(yīng)該發(fā)揮自己的體制優(yōu)勢與數(shù)據(jù)優(yōu)勢，基于中國國情，從制度面立法，行動起來，建設(shè)覆蓋度更廣應(yīng)用更深入的開放性信貸聯(lián)盟平臺(Open Credit Union)。

首先，建設(shè)開放性信貸聯(lián)盟平臺有利于發(fā)揮金融體系各個參與者的積極性和資源稟賦優(yōu)勢，打破數(shù)據(jù)持有巨頭的不公平競爭。金融體系除了銀行之外，還有眾多其他參與者，包括與正規(guī)商業(yè)銀行存在競爭關(guān)系的民間借貸公司和互聯(lián)網(wǎng)金融公司等非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，相對于銀行掌握的一些包括財務(wù)數(shù)據(jù)和貸款行為方面的“硬信息”，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可能在基于社會關(guān)系、商業(yè)網(wǎng)絡(luò)形成的“軟信息”方面存在一定的優(yōu)勢。因此，開放性信貸聯(lián)盟平臺在信息資源整合方面具有一定優(yōu)勢，有利于提高全社會信用風(fēng)險識別能力。

其次，建設(shè)開放性信貸聯(lián)盟平臺有利于釋放金融科技企業(yè)的巨大能量，為全社會的資源分配創(chuàng)造更多消費(fèi)者剩余。缺乏數(shù)據(jù)但是具備分析與應(yīng)用數(shù)據(jù)能力的金融科技企業(yè)，可以在開放性信貸聯(lián)盟平臺大展身手，促進(jìn)金融產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化創(chuàng)新，服務(wù)更多更廣更深的客戶群體。非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)具備較高風(fēng)險承受能力，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融公司多元化的流量資源和場景應(yīng)用，依托開放性信貸聯(lián)盟平臺可以推進(jìn)數(shù)據(jù)共享和交易機(jī)制的建設(shè)，提高大數(shù)據(jù)信用評估有效性。金融科技公司在平臺中發(fā)揮擁有人才優(yōu)勢以及技術(shù)優(yōu)勢，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)和人工智能等最新技術(shù)，提高信用評估、債券評級的效率，使得平臺能夠在不同風(fēng)險價格區(qū)間服務(wù)不同層次的客戶，更大的覆蓋全社會的融資需求。

第三，建設(shè)開放性信貸聯(lián)盟平臺有利于提升監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理效能。防范化解金融風(fēng)險特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，是金融工作的根本任務(wù)，要運(yùn)用現(xiàn)代科技手段和支付結(jié)算機(jī)制，適時動態(tài)監(jiān)管線上線下，國際國內(nèi)的資金流向流量，使所有資金流動斗置于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督視野之內(nèi)。開放性信貸平臺將銀行、金融科技公司以及包括第三方支付和網(wǎng)絡(luò)貸款平臺等互聯(lián)網(wǎng)金融公司融合在一起，有利于線上線下資金流向的透明化，增加違法成本，降低道德風(fēng)險。

最后，建立開放性信貸平臺需要尊重市場規(guī)則，同時也需要發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用-立法做好規(guī)則設(shè)定和數(shù)據(jù)互通的基礎(chǔ)建設(shè)。金融最終的目標(biāo)是用好杠桿，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，平臺的建設(shè)一方面要利用中央與地方政府的數(shù)據(jù)儲備，同時也要理清政府與市場的作用，政府搭臺，市場唱戲，形成適應(yīng)我國國情的開放性信貸平臺。(作者系廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院、經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授陳海強(qiáng)，游智彬)

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