區(qū)塊鏈的意義與前景是什么？陳偉星“3點鐘無眠區(qū)塊鏈”群萬字發(fā)言解讀

北京時間2月22日凌晨時分，聚集了蔡文勝、徐小平、沈南鵬等大佬的“3點鐘無眠區(qū)塊鏈”微信群依然熱鬧非凡，作為當日群主，快的打車創(chuàng)始人陳偉星洋洋灑灑發(fā)表了上萬字的觀點，主要談到了區(qū)塊鏈技術的意義與前景。

作為80后，陳偉星此前曾創(chuàng)辦泛城資本、快的打車、保險師等多家公司，近年來，他轉身聚集區(qū)塊鏈技術，已投資了幣安、火幣、Qtum、Tron等多個區(qū)塊鏈項目。

陳偉星群內發(fā)言主要包括以下幾點內容：

區(qū)塊鏈用來創(chuàng)造信用，不是用來創(chuàng)造實際財富

陳偉星表示，區(qū)塊鏈技術擁有和貨幣一樣的作用——讓大家建立起信任。

一個人通過勞動，換取了一定的貨幣，然后再用這些貨幣，去換取他想要的別人的勞動。有了貨幣，這個人可以安心地工作，并把他的價值存儲在錢上，以等待有一天他可以去換取他想要的東西。這樣他不需要相信人，他相信錢就可以了。

錢就是讓大家即使不認識，也能建立起信任的工具。

就像現(xiàn)在的比特幣，在相信的人群里面，他們完全可以通過支付比特幣來互相服務，我替你泡一杯茶，你給我一個幣；我再用這個幣向他買一個蘋果，他再用一個幣向你買一個橘子。這樣一個循環(huán)，我們創(chuàng)造了世界財富，并且大家都不需要信任對方，信任比特幣就可以。

所以區(qū)塊鏈就是用來創(chuàng)造信用的技術，并不是創(chuàng)造實際財富的工具。創(chuàng)造了很多人的共識，就能夠創(chuàng)造大家都相信的東西，再通過交易對的流動性，大家來定義一個價格作為計量單位。

區(qū)塊鏈有望解決經濟周期問題

我們現(xiàn)在的金融體系，首先有央行，創(chuàng)造了基礎貨幣，然后通過銀行信貸，創(chuàng)造了信用貨幣，再通過企業(yè)投資，逐步的把錢傳導到個人手上。我們通過不斷的增加貨幣供應，來保證市場上保持適度的通貨膨脹，這樣就能促進消費和降低隱形投資成本。

這個金融的惡性循環(huán)中，底層還有一個惡性的經濟問題。

因為我們不斷用債務催生的經濟增長，形成了全世界的供應結構失調。中心化的投資使得我們很多供應本不是市場所需要的，卻用債務購買了，這使得供應之間的交換并不是和諧的。所以我們必須不斷地增加債務，繼續(xù)投資以保持供應結構被維持住。如果去掉債務和投資拉動的GDP，我們有很多供應都需要調整，這會形成大規(guī)模的經濟周期，就是經濟危機。

為了避免經濟周期帶來的痛苦，歷史上出現(xiàn)三大經濟學思想流派：以馬克思為代表的計劃經濟流派；以凱恩斯為代表的國家投資創(chuàng)造有效需求的流派；以哈耶克與米爾頓為代表的自由市場流派。

但三大流派思想都有自身的局限性：計劃經濟流派問題是，根本沒有人有足夠的信息，判斷供應的計劃；創(chuàng)新就更加不可能通過計劃來實現(xiàn)。

凱恩斯流派其實和計劃經濟是不同程度的計劃。那些決定和使用國家投資、使用產業(yè)政策的，其實根本沒辦法清晰地知道該怎么投資，該買入什么供應，該買多少量，該投資什么創(chuàng)新，該投資多少量。而且，人的自私性使得原來為了社會市場結構調整和經濟發(fā)展的需要，變成了為了自己和朋友創(chuàng)造價值的需求。甚至很多創(chuàng)新被打壓，因為影響了既得利益，反而導致了供應的豐富性收到了影響。

哈耶克希望貨幣去國家化，引入自由競爭；米爾頓是貨幣主義，通過所謂的直升機撒錢，把錢直接給老百姓(603883,股吧)，而不是通過銀行來傳導。這些想法是利于人類長期發(fā)展的，但在混亂的經濟低谷，人們是沒有耐心來等待這種秩序的自然形成。人類從本能上，希望出現(xiàn)強有力的領導，能把問題迅速解決掉。凱恩斯嘲笑哈耶克說，長期而言，我們都死了，要理解人們的動物性，既然有手段（國家投資）解決眼前的問題，就快速地解決。

陳偉星指出，區(qū)塊鏈就是來解決這個世界的最大的矛盾，對比原來的貨幣體系，token的好處是：貨幣在需要的地方產生，而不是通過宏觀調控傳導到需要的地方。

區(qū)塊鏈的出現(xiàn)，讓自由市場和多貨幣競爭出現(xiàn)了可能，也讓現(xiàn)代金融市場中的估值模型的競爭出現(xiàn)了可能，讓人們的信任共識的競爭出現(xiàn)了可能。加密技術，讓人類保護自己的財產出現(xiàn)了可能，全球化的幣幣交易，讓人類的自由選擇出現(xiàn)了可能。

所以，人類的往美好的方向演化秩序，有了技術性的可能。技術是可靠的，是明確的，而思想容易成為神話。

產權保護、自由選擇、競爭，三者是人類向富足、平等、多樣的美好社會演化的前提條件。區(qū)塊鏈為這個前提條件提供了可靠強大的技術手段。

比特幣會帶來通貨緊縮和通貨膨脹嗎？

比特幣發(fā)行量有限讓一些人擔心通貨緊縮問題，其他數字貨幣種類繁多又讓一些人擔心通貨膨脹問題，而陳偉星認為，以上兩種情況都不會出現(xiàn)。

他指出，歷史上大部分時間，只有單一的貨幣，任何一次支付，都需要用這個貨幣，才能被稱為所謂的“通貨”。當外面的貨幣流通少了，就會引起通貨緊縮。通貨緊縮后，導致早前投資的時候成本高，開始銷售的價格低，使得企業(yè)失去利潤而更容易失望。因為能與前面兩種周期疊加。

而反過來，多種貨幣不斷的增長，也并不能引起通貨膨脹，因為每一種幣間都是流動性的控制，而且很多地方的結算貨幣也不一樣，甚至不會有單一通貨。

比特幣是確定上限的貨幣，并不是緊縮。傳統(tǒng)的宏觀經濟學認為，要保證適度的通貨膨脹，才能促進消費和降低隱形投資成本。傳統(tǒng)的宏觀經濟學是建立在單一貨幣的理論基礎上的，但區(qū)塊鏈環(huán)境下的多貨幣體系，我們每次支付并不一定用單一貨幣支付，所以比特幣的儲蓄過度并不會引起相對比特幣的通貨緊縮，因為我們可以用ETH，QTUM等上千上萬種支付手段。

商品價格是一個相對價格，有什么能做尺度貨幣。比特幣大概率是一種尺度貨幣，但真正交易的時候就不一定用比特幣支付，每個社群有沒個社群的喜好，只不過大家用比特幣的交易對，來確定相對價格。

比特幣的交易對，只是作為尺度貨幣來衡量各自的相對價格，而不是所有的商品都需要用比特幣來支付。也就說說所有的幣都可以用比特幣來衡量一下，然后用來支付，或者通過計算機的交易對換成對方需要的幣來進行支付。即使外面沒有比特幣流通，依然可以完成支付。比特幣在未來世界，不是一個“單一通貨”，而只是尺度，一根尺子。所以尺子的標準不能亂變，或者反過來說，正式因為尺度確定穩(wěn)定，才能稱為尺度。

比特幣即使成功了，也不是單一通貨，只是其他各種價值的尺度，因為我們需要一個相對價格的衡量標準，不能所有的幣都兩兩匹配，所以需要一個尺度貨幣。所以既不會因為貨幣問題（比特幣的有限總量）導致“通貨緊縮”，也不會因為貨幣問題（過多的幣）導致“通貨膨脹”。

基礎鏈是區(qū)塊鏈最大的機會

陳偉星認為，類似ETH、QTUM、EOS這樣的基礎鏈，可稱為community的生態(tài)商業(yè)模式，類似互聯(lián)網時代的market place，往往是最大的機會。基礎鏈的核心競爭力和核心門檻是如何讓自己鏈上的生態(tài)幣形成網絡效應。

他表示，可以把任何一條基礎鏈，看成是建設城市社群。鏈的底層功能，好比這個城市的馬路、河道、水電煤；鏈上的token，好比這個城市的產業(yè)。如果這個城市的產業(yè)，有了上下游的關聯(lián)錨定，就有了產業(yè)的集群效應，于是就產生了這個城市的競爭門檻。當然這個城市的品牌也是很好的競爭門檻。所有先發(fā)者在品牌上，產業(yè)引入，建立產業(yè)互動等方面，有了自己的優(yōu)勢。

另外基礎鏈的基金會，也是一定的優(yōu)勢，基金會可以比作這個城市的招商引資基金，可以吸引生態(tài)成員入住這個基礎鏈。

但現(xiàn)在基礎主鏈的最大問題，是缺少治理機制；也缺少了鏈上生態(tài)協(xié)同的機制；基金會缺少透明度；當然基礎的技術性能特別是安全性，都有很大的挑戰(zhàn)。好比一個城市，人群聚集了，但沒有警察、沒有城市治理秩序、產業(yè)布局混亂。

幣改的前景

陳偉星還談到了幣改對公司的機會。他指出，現(xiàn)在我們的提供生產力的組織中，絕大部分都是用公司制的形式存在的。這種制度已經超過上百年，雖有改進，但基本是統(tǒng)一框架下的。

公司制的核心是有限責任的法人，股權、與資產負債表。股權是分配機制，股權證券化以后，資產負債表就是定價的主要共識機制。當泡沫化足夠大以后，P／E rates的估值模型，實際上失去了早先的意義，變成單純的、被不同股權相對價格，以及進入資本市場的貨幣量錨定的共識機制。有限責任，促使人們使用債務，是一個風險轉移工具，資產負債表更是風險掩飾工具。傳統(tǒng)金融工程的共識機制是非常單一的，并且被單一貨幣錨定，機制性的問題蘊含了巨大的債務風險，是個落后的、危險的機制。

當前的環(huán)境下，尋找已經有一定成果的，基于數字的商品與服務的公司，特別是適合經濟體化的公司，進行幣改是最好的機會。如果這個公司，在傳統(tǒng)的監(jiān)管下有一定的灰色，或者國際化特征明顯，有不確定性的政策風險，就更適合幣改。

有三個原因會不斷讓不同類型的公司值得去幣改：1、大泡沫，隨著比特幣增長帶來的超級大泡沫；2、不斷創(chuàng)新的共識算法模型可以被參考；3、隨著區(qū)塊鏈技術不斷提高后的智能合約和高效性。

他預計，未來幣改會從早中期投資開始，不斷延伸到中晚期投資，再衍生到上市公司。這個過程中，有很多幣改投行的機會，也有很多交易所的競爭勝出機會。

也許不要3年，比特幣漲到10萬美元，那么整個加密貨幣資產可能會到5-8萬億美元的市值，其實只要有3萬億美元的市值，就幾乎可以壟斷科技公司一級市場的早中期投資；并且吸引部分后期投資公司的幣改。如果到10萬億美元，估計可以把很大一部分上市公司吸引過來幣改。幣改的形式也是多樣的，是可以和公司股權制并存的，類似ht，bnb。

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