監(jiān)管路線圖加速落地 互聯網金融格局生變

編者按:全面從嚴監(jiān)管,是貫穿2017年資本市場的主線。針對市場上的各種亂象和“套路”,監(jiān)管重拳接連落地,無論銀行、保險、券商、IPO、基金、資管還是新金融業(yè)態(tài),對此皆感同身受。此外,在IPO大規(guī)模開閘之時,最嚴發(fā)審委履職、發(fā)行監(jiān)察委亮相、首發(fā)通過率創(chuàng)新低、交易所問詢函頻發(fā)、股價操縱遭重拳打擊等等,也體現了監(jiān)管層對上市公司全面從嚴監(jiān)管的意志。

2018年,嚴監(jiān)管、防風險仍將是金融領域的重中之重。在建設“資本市場強國”的當下,推動金融回歸到服務實體經濟這一本位,仍將在2018年乃至更長時期留下更鮮亮的烙印。據此,回眸2017、展望2018,我們發(fā)現,一個“新監(jiān)管時代”已噴薄而出?!靶卤O(jiān)管時代”新年特刊掃描從嚴監(jiān)管意志下的銀行、保險、證券、基金等金融領域的生態(tài),追蹤白酒、大健康、航空、乳業(yè)、環(huán)保等上市公司的價值軌跡,點面結合,探尋金融與財富的規(guī)則,講述資本市場的中國故事。

時代周報記者 曾令俊 實習生 向海霞 發(fā)自廣州

“一邊是海水,一邊是火焰,”用這句話形容2017年的互聯網金融企業(yè)再合適不過。

一方面,互聯網金融監(jiān)管趨嚴,相關的監(jiān)管政策連連,從P2P網貸整改、校園貸到現金貸,再到年底的互聯網小貸暫停批設,一部分平臺在這輪強監(jiān)管之下主動退出。

另一方面,一些優(yōu)質的互聯網金融平臺完成融資,多家平臺在美國完成了IPO,比如拍拍貸、樂信等平臺接連上市,中國互金概念股扎堆上市令境外投資者側目。

監(jiān)管持續(xù)升級

亂象叢生的互聯網金融行業(yè),在2017年迎來了監(jiān)管的全面介入,這股“監(jiān)管潮”從年初持續(xù)到了年底。

2月23日,銀監(jiān)會發(fā)布《網絡借貸資金存管業(yè)務指引》,銀行存管成為各網貸平臺備案登記的必備要素,也是各平臺合規(guī)成本最高的一項工作。截至2017年11月20日,全國有648家正常運營的網貸平臺上線銀行資金存管系統(tǒng),平臺存管已覆蓋58個城市。

6月底,央行等部門聯合發(fā)布的《關于進一步做好互聯網金融風險專項整治清理整頓工作的通知》,對下一步的整改驗收作出了具體、詳細的部署。

8月24日,銀監(jiān)會再度亮劍,正式印發(fā)實施《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動信息披露指引》,并給予已開展業(yè)務的網貸機構6個月整改期。

12月,《關于做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》(57號文)出爐,要求各地在2018年4月底之前完成轄內主要P2P機構的備案登記工作、6月底之前全部完成;并對債權轉讓、風險備付金、資金存管等關鍵性問題作出進一步的解釋說明。

除了針對P2P行業(yè)的各種禁令之外,校園貸也被監(jiān)管規(guī)范。6月底,銀監(jiān)會、教育部和人力資源社會保障部聯合下發(fā)《關于進一步加強校園貸規(guī)范管理工作的通知》,明確提出未經銀行業(yè)監(jiān)督管理部門批準設立的機構不得進入校園為大學生提供信貸服務,從源頭上治理亂象,防范和化解校園貸風險。

網絡小貸業(yè)務也成為監(jiān)管層重點整治的領域。11月21日,“特急”文件下發(fā)到各地互金風險整治辦,要求各地立即暫停批設網絡小貸公司,禁止新增批小貸公司跨?。▍^(qū)、市)開展業(yè)務。

監(jiān)管層對現金貸行業(yè)必須持牌經營的規(guī)定一出,大量的現金貸平臺也同樣面臨著退出的結局。目前,從事現金貸業(yè)務的平臺有2693家,而全國只有213張網絡小貸牌照,這意味著2000多家現金貸平臺將關停、退出。

網貸之家高級研究員張葉霞表示,這與P2P平臺監(jiān)管思路一致,從文件來看這只是第一步,先停止新增,后整頓存量,預計此后會出臺網絡小貸監(jiān)管細則,而現金貸也會有相應的整治方案,包括設置準入門檻、業(yè)態(tài)合規(guī)性等。

強監(jiān)管或將在2018年延續(xù),這輪針對互聯網金融的強監(jiān)管并未暫停。第五次全國金融工作會議提出“服務實體經濟、防范金融風險、深化金融改革”三大任務,所有金融業(yè)務都要納入監(jiān)管。在當前以及今后一段時期,金融嚴監(jiān)管都將是主要基調。

中央高規(guī)格會議多次強調“防范化解系統(tǒng)性金融風險”“一行三會”亦持續(xù)出臺嚴監(jiān)管政策。分析稱,2018年“防風險”“去杠桿”的監(jiān)管基調雖將延續(xù),但金融領域監(jiān)管料進一步趨嚴,且監(jiān)管政策重點將從“急管理”轉向“長效監(jiān)管機制”的建設。

91金融創(chuàng)始人許澤瑋認為,越來越嚴、越來越細、愈發(fā)全面的監(jiān)管政策釋放出一個強烈的信號:合規(guī)是平臺發(fā)展必要前提,是夯實互聯網金融發(fā)展的基石。

有的平臺退出

在這一輪強監(jiān)管之下,部分平臺選擇了退出網貸行業(yè)。

2017年7月27日,紅嶺創(chuàng)投董事長周世平對外稱,網貸不是紅嶺擅長和看好的,平臺將在3年內清盤,到2020年末將現有產品全部清理完成。作為網貸行業(yè)的龍頭企業(yè),紅嶺創(chuàng)投卻親手切掉網貸業(yè)務,提早退場。周世平撂下的一句“網貸不是紅嶺擅長和看好的”,更是讓不少投資者愕然。

紅嶺創(chuàng)投一直以來都是以大額標在業(yè)內聞名,但2016年8月24日銀監(jiān)會發(fā)布的《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》明確要求:同一自然人在同一網貸平臺和所有網貸平臺的借款余額,分別不得超過20萬元和100萬元,同一法人或其他組織的額度分別是100萬元和500萬元。這對紅嶺創(chuàng)投來說必然是重創(chuàng)。

“做了8年網貸,我的心太累了!”周世平坦言,轉型是因為墊付和壞賬,“我們做到2700多億元交易量,不僅沒有賺錢,還有8億元的壞賬。未來這樣的平臺沒有可能性,我老周也沒有底氣繼續(xù)讓投資人一直在平臺投資,因為長期墊付那個漏洞會越來越大,總有一天平臺會爆掉?!?/P>

這并不是個案。網貸之家數據顯示,截至2017年11月底,P2P網貸行業(yè)正常運營平臺數量下降至1954家,相比10月底減少了21家。而在2016年11月底,正常運營平臺數為2534家,同比下降580家。

在12月57號文件出臺后,P2P備案料將成為不少平臺的“生死線”,互金行業(yè)的“大浪淘沙”終將來臨。融360預計,隨著2018年初備案登記的正式啟動,不能備案的平臺只能被迫轉型或清退,屆時網貸行業(yè)或迎來新一輪洗牌。

近期發(fā)布的《2017年互聯網金融報告》認為,在網貸行業(yè)集中度進一步提高的情況下,平臺數量仍將持續(xù)減少,但減少速度會有所放緩。按照當前平臺退出和轉型速度(2015年減少1290家,2016年減少1727家,2017年目前已減少575家),結合2018年可能的政策影響,預計2018年平臺數量有望縮減至1200家之內。

民投金服CEO陳明告訴時代周報記者,過去數年網貸存量市場積累的借貸風險在爆發(fā),存續(xù)平臺需要面臨壞賬風險的應對壓力;另一方面是合規(guī)成本在加大,部分平臺面臨業(yè)務轉型、上線銀行存管多方面的挑戰(zhàn)?!耙虼耍尘?、實力較弱的平臺,確實可能會選擇退出網貸,進行業(yè)務轉型。”

有的平臺赴美上市

愈加嚴厲的監(jiān)管加速互金行業(yè)淘汰,有些平臺退出,但有些平臺成功上市。2017年中國互金企業(yè)赴美上市的熱情更加高漲,從年初的信而富,到后來的趣店、拍拍貸、樂信等。

除了信而富、和信貸的融資額不足1億美元,其他上市企業(yè)融資額都過億,趣店的融資額高達9億美元,成為2017年在美國上市的第四大IPO,也是2017年在美上市的最大規(guī)模中國公司,市值一度超百億元。

2017年12月21日,樂信登陸納斯達克為2017年互聯網金融企業(yè)上市潮畫下了一個句號。由于樂信是監(jiān)管新政之后,首個赴美IPO的中國互金公司,對于整個行業(yè)來說,樂信能否“通關”上市及此后的股價表現,都具有風向標的意義。悲觀情緒籠罩下,樂信頭兩個交易日逆勢上漲近60%。

北京大學國家發(fā)展研究院副院長黃益平認為,按照新的監(jiān)管要求:有場景、獲客成本較低、風控能力較好的機構可以繼續(xù)展業(yè);貸款期限應當適當拉長,保證低利率。

從業(yè)績來看,趣店、拍拍貸、樂信等均實現盈利,其中拍拍貸三季度營業(yè)收入12.5億元,凈利潤為5.414億元,較2016年同期增長增長179.8%;趣店第三季度趣店凈利潤6.5億元,同比增長322%;樂信第三季度凈利潤為6817萬元,凈利潤率為4.7%。

而信而富和簡普科技目前仍處于虧損狀態(tài),2017年第三季財報披露,簡普科技凈虧損1670萬元人民幣,信而富凈虧損440萬美元同比擴大11%。

另一方面,則是互金企業(yè)融資不斷。截至11月底,P2P網貸行業(yè)2017年共發(fā)生36例融資事件,總融資金額約87.03億元。而在11月P2P網貸行業(yè)發(fā)生5例融資事件,融資總金額約15.05億元,相比上月明顯回溫。

“專注細分市場領域的平臺更容易獲得資本方的青睞,專注于某個細分行業(yè),深耕行業(yè),而不是追逐熱點。”廣州一互聯網金融平臺高管告訴時代周報記者。

中國互聯網金融協(xié)會會長、中國人民銀行原副行長李東榮此前表示,中國的互聯網金融已經從原來的快速發(fā)展轉變到現在的規(guī)范發(fā)展階段,目前整個形勢向好?;ヂ摼W金融企業(yè)選擇在美國上市也很正常,主要是有利于企業(yè)實現融資,同時又能保持對資金的持續(xù)吸引力,只要遵守當地資本市場的規(guī)則就可以了。

境外上市的互金企業(yè)主要集中在2017年下半年,密集期從9月底開始,爆發(fā)期在11月上旬。這輪上市潮并未消停,將在2018年延續(xù),坊間傳言陸金所等多個“巨頭”將在2018年完成IPO。

免責聲明:本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿,凡在本網站出現的信息,均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性,但不保證有關資料的準確性及可靠性,讀者在使用前請進一步核實,并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏,概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時,應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后,將會依法盡快聯系相關文章源頭核實,溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。

2018-01-02
監(jiān)管路線圖加速落地 互聯網金融格局生變
監(jiān)管路線圖加速落地 互聯網金融格局生變

長按掃碼 閱讀全文