不是敵人就是朋友，大型機構涌入智能投顧戰(zhàn)場

文| 木子

4月6日訊，有一句話是這樣說的，如果不能打敗它，何不妨加入它。這句話用來形容智能投顧對銀行的種種影響再合適不過。

2016年，摩根大通CEOJamie Dimon曾說，作為未來的數字銀行產品的一部分，公司可以為客戶提供免費自動化的投資服務。當時他只是透露該行有建造這樣一個平臺的想法。

最近Dimon年度致股東信中寫道：“我們目前正在開發(fā)一些令人興奮的新產品和服務，我們將增加組合數量并在今年晚些時候推出。”他補充道，“可以為個人退休和未退休賬戶提供在線車貸，提供易于使用(廉價親民)的智能投資顧問服務，并且能夠幫助客戶買進和賣出股票和債券等資產(同樣價格親民)。”

此前，Dimon曾表示，他想使摩根大通變成可以提供金融一站式服務的平臺，就像亞馬遜可以為會員提供更多服務一樣。

“如果你具有良好的信用，我們的平臺就和亞馬遜類似，可以為僅繳納99美元就具有會員資格的投資者提供額外服務，從而滿足用戶的不同需求，提升用戶滿意度，”Dimon當時說道。

盡管Dimon沒有說為了智能投顧服務摩根大通投入了多少錢，不過根據他之前的說法，專門為“新興金融科技解決方案”投入了大約6億美元，當時該解決方案是去年定下的公司未來重要戰(zhàn)略之一。

同時根據摩根大通發(fā)言人Darin Oduyoye的說法，摩根大通此舉將是“對智能投顧所采取的一大創(chuàng)新。”

大機構的碾壓式進入智能投顧領域

智能投顧除了具有較低的準入門檻，以一系列算法代替昂貴的基金經理、管理費用之外，還可以作為一種合理的避稅手段。美國法律規(guī)定，股持有票增值不收稅，只有在賣出后才征稅。于是，智能投顧可以在市場低點賣出其配置的ETF，買進同類其他公司的 ETF，實際倉位并沒有變化，卻形成了賬面虧損，因而可以抵減當期盈利，延后稅收。這樣下來，曾經只有百萬美元級別客戶才能享受到的高級算法，在智能投顧平臺上每一位用戶都可以使用。

再就是花旗報告曾指出，2015年底智能投顧管理的資產規(guī)模已達187億美元，未來十年，將至5萬億美元，如此巨大的市場讓大機構聞風而動，目前很多大型傳統(tǒng)機構早已開始試水智能投顧領域，智能投顧將不再是金融科技初創(chuàng)公司的專利，美國傳統(tǒng)大型銀行對這一新興事物，不是與其對抗，而是選擇融入從而提升自己。比如資產管理公司Vanguard推出的智能投顧服務，資產管理規(guī)模達470億美元，或者來看美國最大券商之一嘉信理財Charles Schwab發(fā)布智能投顧Scwab Intelligent Portfolios則超達到102億，超過了兩家智能投顧的鼻祖。除了摩根大通以及上述兩家大型投資機構之外，高盛、美銀美林、瑞銀、富國銀行等也紛紛開始行動，布局智能投顧領域。

高盛作為華爾街頂尖投行，在沒有降低客戶服務資金門檻同時又拓寬自己的客戶范疇的前提下，高盛計劃使用機器人投顧幫助這些“窮人”理財。根據其網站上刊登的一則招聘信息顯示，高盛正在招聘員工建立自動化投顧平臺為大眾富?？蛻籼峁┓?。雖然竟沒有得到高盛的正面回應，但是應該八九不離十。

今年2月初，美林銀行曾宣布推出名為Merrill Edge Guided Investing 的智能投顧平臺，并稱這個線上投資顧問項目結合了最好的線上投資與專業(yè)化管理的投資組合。該平臺的投資門檻僅為5000美元，服務費用也只有0.45%。

UBS瑞銀集團則涉足智能投顧領域并發(fā)布了一款在線理財平臺SmartWealth智能財富平臺。瑞銀通過智能投顧這種方式，為客戶提供實時的金融理財建議，告訴人們通過何種投資手段、規(guī)避風險，從而實現目標。客戶可以在線上注冊一個全新賬戶，不需要任何紙質文件就可以獲得由瑞銀集團提供的五種投資模型建議。

富國銀行顧問團近日宣布，銀行將于2017年第二季度推出Intuitive Investor內測版平臺，同時，銀行還計劃邀請部分用戶參與后續(xù)的測試項目。該平臺最低投資標準為1萬美元，不過，銀行抽取0.5%的服務費，這遠遠高于市場上同類智能投顧服務的價格水平。富國銀行的說法是，平臺運用了業(yè)內先進的資產配置模型和組合管理工具為用戶提供高效、精準的投資分析，用戶還將享有人工顧問咨詢和在線業(yè)務辦理等多種服務模式，獲得的收益遠超過需要支付的服務費用。

不過，在如此紅火的背景下，仍然有專家認為智能投顧在短時間內仍然無法取代人工服務。由于投資者行為數據不全，線上系統(tǒng)短時間內無法取代理財師對于客戶需求的把握程度。機器確實擺脫了人的主觀情緒，突破了人類大腦的限制，不過在靈活性上存在天然的滯后性，當市場出現一些微妙的情緒時，機器往往很難準確把握。

但是，我們不能否認，技術將改變生活，不管是金融科技初創(chuàng)公司的智能投顧平臺還是大型投機機構的智能投顧平臺，即使他們最后沒有生存下去或者平臺沒有什么成績，技術帶來的進步還是在潛移默化的改變著我們。

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