資本邦境外IPO周報(bào)|森松國(guó)際港股上市首日漲幅破記錄，美股IPO進(jìn)入17年來(lái)最活躍周

上周(6月28日-7月4日)，共有5家公司在港股上市，20家公司在美股上市。

期間，有14家公司于上周在港股開(kāi)啟招股，目前有6家公司已結(jié)束招股(喆麗控股、領(lǐng)悅服務(wù)集團(tuán)、優(yōu)趣匯控股、騰盛博藥-B、華南職業(yè)教育、環(huán)球新材國(guó)際)。

排隊(duì)方面，上周，有16家公司向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞表，28家公司向港交所遞表。以下為全名單：

(數(shù)據(jù)來(lái)源：港交所、納斯達(dá)克官網(wǎng)、IPO Pipeline及東方財(cái)富Choice)

一、港股上市名單：森松國(guó)際上市首日漲超250%，創(chuàng)港股新股首日漲幅新高

上周，有5家公司在港股上市，分別為森松國(guó)際、越秀服務(wù)、奈雪的茶、和黃醫(yī)藥、中駿商管。5支新股中，森松國(guó)際上市首日漲幅最高，達(dá)258.87%。僅奈雪的茶上市首日股價(jià)錄得跌幅，為13.54%。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富)

森松國(guó)際

6月30日，森松國(guó)際上市首日開(kāi)盤(pán)報(bào)4.96港元，較發(fā)行價(jià)2.48港元翻倍，盤(pán)中最高漲至10.76港元，漲幅高達(dá)333.87%。截至當(dāng)日收盤(pán)，森松國(guó)際報(bào)8.9港元，漲幅258.87%，成為港股近三年來(lái)首日漲幅最高的個(gè)股。

森松國(guó)際是一家壓力設(shè)備制造商及綜合壓力設(shè)備解決方案供應(yīng)商，提供傳統(tǒng)壓力設(shè)備、模塊化壓力設(shè)備及與壓力設(shè)備相關(guān)的增值服務(wù)。

2017年-2020年，公司來(lái)自持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的收益分別約為人民幣(下同)15.70億元、24.68億元、28.26億元及29.79億元。同時(shí)，森松國(guó)際成功實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。2017年虧損為832萬(wàn)元，2018年至2020年凈利分別為1.26億元、1.47億元及2.89億元。

奈雪的茶

6月30日，“新茶飲第一股”奈雪的茶上市首日破發(fā)。奈雪的茶開(kāi)盤(pán)報(bào)18.86港元，較發(fā)行價(jià)19.8港元跌4.75%，報(bào)收17.12港元，上市首日跌幅達(dá)13.54%。

奈雪的茶是中國(guó)一家高端現(xiàn)制茶飲連鎖品牌，專注于提供采用優(yōu)質(zhì)食材現(xiàn)制的優(yōu)質(zhì)茶飲。

奈雪的茶的總收益由2018年的10.87億元(人民幣，下同)增至2019年的25.02億元，并再次增至2020年的30.57億元。

該公司透過(guò)奈雪的茶旗艦茶飲店提供的產(chǎn)品銷售產(chǎn)生大部分收益。期內(nèi)奈雪的茶分別貢獻(xiàn)83.7%、91.6%及93.9%的總收益，奈雪的茶茶飲店所產(chǎn)生的收益由2018年的約9.1億元增至2019年的22.91億元，并進(jìn)一步增至2020年的28.7億元。

在2018年及2019年，奈雪的茶分別錄得年內(nèi)虧損約6970萬(wàn)元及3970萬(wàn)元，2020年，該公司虧損擴(kuò)大至2.03億元。

和黃醫(yī)藥

6月30日，和黃醫(yī)藥上市首日高開(kāi)28.18%報(bào)51.4港元，盤(pán)中漲幅一度超110%，截至收盤(pán)報(bào)60.3港元，漲幅達(dá)50.37%。

此前，和黃醫(yī)藥已在美國(guó)紐交所和英國(guó)倫交所上市，此次香港IPO，和黃醫(yī)藥成為三地上市藥企。

和黃醫(yī)藥成立于2000年，是一家處于商業(yè)化階段的全球生物醫(yī)藥公司，專注于發(fā)現(xiàn)、開(kāi)發(fā)及商業(yè)化治療癌癥及免疫性疾病的靶向療法及免疫療法。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，該公司是中國(guó)首批建立自有藥物發(fā)現(xiàn)引擎的公司之一。

截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，和黃醫(yī)藥的綜合收入分別為2.141億美元、2.05億美元及2.28億美元;同期，公司應(yīng)占凈虧損分別為7480.5萬(wàn)美元、1.06億美元及1.26億美元，凈虧損增加主要由于臨床活動(dòng)大幅擴(kuò)展導(dǎo)致研發(fā)開(kāi)支增加所致;相應(yīng)的研發(fā)費(fèi)用分別為1.14億美元、1.38億美元及1.75億美元。

二、港股過(guò)訊及招股：醫(yī)脈通超額認(rèn)購(gòu)近200倍，客戶集中度較高

上周，港股過(guò)訊及招股的公司中，有4家非日常生活消費(fèi)品行業(yè)的公司，3家醫(yī)療保健行業(yè)的公司，1家工業(yè)行業(yè)的公司，3家房地產(chǎn)行業(yè)的公司，2家信息技術(shù)行業(yè)的公司和1家原材料行業(yè)的公司。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：港交所、公司公告)

目前，喆麗控股、領(lǐng)悅服務(wù)集團(tuán)、優(yōu)趣匯控股、騰盛博藥-B、華南職業(yè)教育、環(huán)球新材國(guó)際已結(jié)束招股，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)分別為57.13倍、1.37倍、19.68倍、108.63倍、3.21倍、4.95倍。

據(jù)券商數(shù)據(jù)，截至7月6日15點(diǎn)30分，8家招股中的公司招股情況如下：

優(yōu)趣匯控股

優(yōu)趣匯控股于6月20日通過(guò)聆訊，于6月28日-7月5日招股，擬全球發(fā)售3069.06萬(wàn)股股份，每股發(fā)行價(jià)11.86-15.35港元，每手200股，預(yù)計(jì)于7月12日上市。

據(jù)券商數(shù)據(jù)，截至7月6日，優(yōu)趣匯控股已獲19.68倍認(rèn)購(gòu)。

優(yōu)趣匯控股是中國(guó)領(lǐng)先的品牌電子商務(wù)零售批發(fā)解決方案提供商，戰(zhàn)略性地專注于日本品牌快速消費(fèi)品，包括美妝產(chǎn)品及個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品。2019年公司海外快消品牌電子商務(wù)服務(wù)GMV為人民幣40億元，市場(chǎng)份額為1.2%，排名第十。

公司收入由2018年的25.41億元(人民幣，下同)加至2019年的27.82億元，并進(jìn)一步增至2020年的28.01億元。毛利由2018年的6.16億元增加至2019年的8.04億元，并進(jìn)一步增加至2020年的8.88億元。公司于2018年的利潤(rùn)約為5.7萬(wàn)元，而于2019年的虧損為8570萬(wàn)元及于2020年的虧損為190萬(wàn)元。

中國(guó)通才教育

中國(guó)通才教育于6月28日通過(guò)聆訊，于6月30日-7月8日招股，擬發(fā)行1.25億股股份，每股發(fā)行價(jià)3.16-4.38港元，每手1000股，預(yù)計(jì)于7月16日上市。

據(jù)券商數(shù)據(jù)，截至7月6日15點(diǎn)30分，中國(guó)通才教育已獲0.8倍認(rèn)購(gòu)。

通才教育是中國(guó)山西省領(lǐng)先的民辦高等教育機(jī)構(gòu)，主要運(yùn)營(yíng)著一所民辦本科院?！轿鞴ど虒W(xué)院。

該學(xué)院收生總數(shù)從2011/2012學(xué)年的約8000名學(xué)生增至2020/2021學(xué)年的逾17000名學(xué)生。于2020年12月31日，公司雇傭558名全職教師及544名兼職教師。

財(cái)務(wù)方面，截至2018年、2019年及2020年8月31日止年度以及截至2019年及2020年12月31日止四個(gè)月，通才教育分別產(chǎn)生總收益人民幣(下同)2.67億元、2.66億元、2.71億元、1.11億元及1.10億元。年內(nèi)溢利及全面收益總額分別約為1.45億元、1.38億元、1.43億元、5847.2萬(wàn)元及5086.1萬(wàn)元。

值得注意的是，通才教育的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)Q于該公司可收取的學(xué)費(fèi)及住宿費(fèi)水平以及能否維持及提高學(xué)費(fèi)及住宿費(fèi)。原因是學(xué)費(fèi)及住宿費(fèi)占收益的比重最大。

截至2018年、2019年及2020年8月31日止年度及截至2020年12月31日止四個(gè)月，學(xué)費(fèi)所產(chǎn)生的收益分別為2.47億元、2.45億元、2.55億元及1.01億元，分別占總收益92.5%、92.1%、94.1%及91.4%。同期，住宿費(fèi)所產(chǎn)生的收益分別為2010萬(wàn)元、2100萬(wàn)元、1590萬(wàn)元及950萬(wàn)元，分別占總收益7.5%、7.9%、5.9%及8.6%。

醫(yī)脈通

醫(yī)脈通于6月22日通過(guò)聆訊，于6月30日-7月7日招股，擬發(fā)行1.55億股股份，每股發(fā)行價(jià)24.1-27.2港元，每手500股，預(yù)計(jì)于7月15日上市。

據(jù)券商數(shù)據(jù)，截至7月6日15點(diǎn)30分，醫(yī)脈通已獲197.49倍認(rèn)購(gòu)，孖展資金達(dá)833.16億港元。

招股書(shū)顯示，醫(yī)脈通是中國(guó)最大的在線專業(yè)醫(yī)生平臺(tái)。該公司專注于構(gòu)建卓越的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)生平臺(tái)，培育醫(yī)療行業(yè)參與者生態(tài)系統(tǒng)。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按截至2020年12月31日注冊(cè)醫(yī)生用戶計(jì)，公司在中國(guó)專業(yè)醫(yī)生平臺(tái)之中排列首位。截至2020年12月31日，公司的醫(yī)脈通平臺(tái)約有350萬(wàn)注冊(cè)用戶，其中約240萬(wàn)用戶為執(zhí)業(yè)醫(yī)生，占中國(guó)所有執(zhí)業(yè)醫(yī)生約58%。2020年第四季度，公司平臺(tái)的平均每月活躍用戶數(shù)超過(guò)100萬(wàn)人。

該公司的收益由2018年的約人民幣(下同)8350萬(wàn)元增至2019年的1.216億元，并進(jìn)一步增至2020年的2.135億元，2018年至2020年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為59.9%。2018-2020年，該公司錄得凈利潤(rùn)分別約為1420萬(wàn)元、3130萬(wàn)元以及8520萬(wàn)元，年均復(fù)合年增長(zhǎng)率為145%。

但醫(yī)脈通的用戶集中度偏高，其客戶主要包括藥品及醫(yī)療設(shè)備公司。2018年-2020年，該公司來(lái)自五大客戶(均為藥品公司)的收益分別占總收益的41.2%、39.7%及39.7%。依賴少數(shù)主要客戶或使該公司面臨蒙受重大損失的風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法保證醫(yī)脈通來(lái)自該等客戶的收益占總收益的比例于不久將來(lái)會(huì)下降。

三、港股上市遞表名單：28家公司遞交招股書(shū)

上周，共有28家公司向港交所遞交招股書(shū)，均計(jì)劃登陸港交所主板。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：港交所)

按照行業(yè)分類，據(jù)GICS行業(yè)分類一級(jí)，上周遞表的公司來(lái)自8個(gè)不同的行業(yè)，包括醫(yī)療保健、房地產(chǎn)、非日常生活消費(fèi)品、能源、原材料、工業(yè)、日常消費(fèi)品和信息技術(shù)行業(yè)。

融匯悅生活

融匯悅生活是一家提供全面物業(yè)管理服務(wù)及商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)供應(yīng)商，擁有逾15年?duì)I運(yùn)經(jīng)驗(yàn)。

融匯悅生活主要以兩條業(yè)務(wù)線提供多元化服務(wù)，分別是物業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)線和商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)線。

財(cái)務(wù)方面，公司于業(yè)績(jī)記錄期間實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。收益由2018年的人民幣(下同)1.99億元增加至2019年的2.24億元，并進(jìn)一步增加至2020年的2.41億元，從2018年至2020年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為10.2%。公司的年內(nèi)溢利由2018年的1849.3萬(wàn)元增加至2019年的3558.7萬(wàn)元，并進(jìn)一步增加至2020年的5417.8萬(wàn)元，從2018年至2020年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為71.2%。

值得注意的是，融匯悅生活存在區(qū)域集中度過(guò)高的問(wèn)題，該等地區(qū)任何策或經(jīng)濟(jì)及商業(yè)環(huán)境的不利發(fā)展，均會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)造成不利影響。

于2018年、2019年及2020年12月31日，公司主要于重慶、濟(jì)南及福州的物業(yè)管理服務(wù)分部下物業(yè)的在管總建筑面積分別約為570萬(wàn)平方米、600萬(wàn)平方米及640萬(wàn)平方米。同期，公司主要于上述三地區(qū)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)分部下物業(yè)的合約總建筑面積均分別約為30萬(wàn)平方米。

廣州珠江城市管理服務(wù)

廣州珠江城市管理服務(wù)是一家立足廣州、深耕大灣區(qū)、輻射中國(guó)其他地區(qū)、穩(wěn)定增長(zhǎng)的綜合城市服務(wù)提供商。截至2020年12月31日，公司的業(yè)務(wù)已覆蓋大灣區(qū)九個(gè)內(nèi)地城市中的七個(gè)，并且進(jìn)軍中國(guó)13個(gè)主要省份的其他城市。

公司主要通過(guò)三條業(yè)務(wù)線，即城市公建服務(wù)、城市生活服務(wù)及城市文體運(yùn)營(yíng)服務(wù)，提供多元化服務(wù)。

財(cái)務(wù)方面，公司于往績(jī)記錄期間實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司的收益由2018年的人民幣(下同)7.59億元增長(zhǎng)至2019年的8.62億元，并進(jìn)一步增長(zhǎng)至2020年的8.81億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為7.7%。凈利潤(rùn)由2018年的2453.1萬(wàn)元增長(zhǎng)至2019年的3506.4萬(wàn)元，并進(jìn)一步增長(zhǎng)至2020年的6598.6萬(wàn)元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為64.0%。

四、美股上市名單：“中概股嘻哈第一股”普普文化上市首日暴漲，多次觸發(fā)熔斷

上周，美股市場(chǎng)迎來(lái)20家公司成功上市，其中包含3個(gè)中概股：叮咚買菜、普普文化等。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：納斯達(dá)克官網(wǎng)、IPO Pipeline)

從行業(yè)分布來(lái)看，其中信息技術(shù)行業(yè)的公司最多，共有8家，還有4家醫(yī)療保健行業(yè)的公司、1家日常消費(fèi)品行業(yè)公司、5家非日常生活消費(fèi)品行業(yè)公司、1家公用事業(yè)公司和1家通訊服務(wù)行業(yè)公司。

從IPO發(fā)行情況來(lái)看，Xometry, Inc.的IPO發(fā)行價(jià)最高，達(dá)到44美元，募集資金為3.03億美元。中概股叮咚買菜和普普文化的IPO發(fā)行價(jià)分別為23.5和6美元，募集資金分別為0.96億和0.37億美元。

上周，新上市的公司中有14家公司的首發(fā)募集資金超1億美元，這是自2004年以來(lái)IPO最活躍的時(shí)期。

20家新上市公司中，以上市首日股票收盤(pán)價(jià)計(jì)算，普普文化漲幅最大，較發(fā)行價(jià)漲405%，收盤(pán)價(jià)為30.3美元。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富)

普普文化

6月30日，普普文化(CPOP.US)在納斯達(dá)克上市，成為“中概股嘻哈第一股”。

普普文化上市首日開(kāi)盤(pán)報(bào)12.26美元，較IPO發(fā)行價(jià)6美元上漲104.33%，盤(pán)中多次觸發(fā)熔斷，最高漲幅超460%。截至收盤(pán)，普普文化股價(jià)報(bào)30.30美元，漲幅達(dá)405%，市值7.23億美元。

普普文化成立于2007年，一直進(jìn)行嘻哈文化內(nèi)容的娛樂(lè)化運(yùn)營(yíng)，包括廣告的設(shè)計(jì)、制作、代理與發(fā)布，經(jīng)營(yíng)性演出及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等。在截至6月30日的2019財(cái)年和2020財(cái)年中，公司分別為35家和16家客戶提供了43場(chǎng)和49場(chǎng)活動(dòng)服務(wù)，音樂(lè)會(huì)和嘻哈活動(dòng)分別吸引了122,000和127,930名觀眾。

公司曾于2016年9月22日在新三板掛牌，股份代碼為839170.OC，2019年3月27日從新三板摘牌。

招股書(shū)顯示，截至6月30日的2019財(cái)年和2020財(cái)年，公司收入分別為1903萬(wàn)美元和1569萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)分別為383萬(wàn)美元和263萬(wàn)美元，基本和攤薄后每股收益分別為0.27美元和0.16美元。其中，來(lái)自活動(dòng)托管業(yè)務(wù)的收入分別占當(dāng)年總收入的34%和49%，來(lái)自活動(dòng)策劃和執(zhí)行業(yè)務(wù)的收入分別占當(dāng)年總收入的52%和35%，來(lái)自營(yíng)銷業(yè)務(wù)的收入分別占當(dāng)年總收入的14%和16%。

叮咚買菜

6月29日，叮咚買菜(DDL.US)在紐交所上市，開(kāi)盤(pán)報(bào)28美元，較發(fā)行價(jià)上漲19.1%，盤(pán)中漲幅超25%，最高價(jià)達(dá)29.99美元。但隨后股價(jià)階段式下挫，一度跌破發(fā)行價(jià)。截止當(dāng)日收盤(pán)，叮咚買菜股價(jià)為23.52美元，漲幅為0.09%。

此前，叮咚買菜曾將IPO規(guī)?？s減了約74%，在首次提交招股書(shū)中計(jì)劃發(fā)行1400萬(wàn)股美國(guó)存托股票(ADS)，但于6月28日變更為發(fā)行370.2萬(wàn)股ADS。

2019年及2020年，叮咚買菜總營(yíng)收分別為38.8億元和113.3億元;凈虧損18.7億元和31.8億元。2021年第一季度，叮咚買菜總營(yíng)收為38億元，同比增長(zhǎng)46%;凈虧損13.8億元，同比擴(kuò)大466%。

但叮咚買菜的銷貨成本及履約成本較高，均會(huì)成為拖累公司盈利的因素。2019年、2020年及2021年第一季度，銷貨成本占總營(yíng)收的比重分別達(dá)82.9%、80.3%及81.1%。同期，履約成本占比分別為49.9%、35.7%及39%。

五：美股排隊(duì)名單：天鵝到家赴美IPO，受58同城業(yè)務(wù)合作影響

上周有16家公司向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交招股書(shū)，其中有1家中概股：天鵝到家。

以GICS行業(yè)分類一級(jí)，此次遞表的16家公司中，醫(yī)療保健行業(yè)的公司最多，共有8家醫(yī)療保健公司，信息技術(shù)行業(yè)公司其次，有4家。

天鵝到家

7月2日，家庭服務(wù)平臺(tái)天鵝到家向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交招股書(shū)，計(jì)劃以股票代碼“JIA”在紐交所上市。

據(jù)艾瑞咨詢，就2020年的總交易量而言，天鵝到家是中國(guó)最大的家庭服務(wù)平臺(tái)。截至2021年3月31日，天鵝到家累計(jì)服務(wù)超過(guò)420萬(wàn)用戶，有超過(guò)150萬(wàn)注冊(cè)和認(rèn)證勞動(dòng)者。

IPO前，58到家持股占比為76.7%，為大股東。天鵝到家創(chuàng)始人陳小華持股2.5%。

招股書(shū)顯示，2018年-2020年，天鵝到家營(yíng)收分別為人民幣3.99億元、6.11億元和7.11億元;期內(nèi)，凈虧損分別為5.91億元、6.16億元和6.15億元。2021年第一季度，公司營(yíng)收為1.97億元，同比增長(zhǎng)38.4%;凈虧損1.44億元，同比擴(kuò)大13.8%。

但未來(lái)天鵝到家的業(yè)務(wù)或?qū)⑹艿接?8同城業(yè)務(wù)合作的影響。在2015年11月，58到家和58同城達(dá)成了合作協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，58同城同意免費(fèi)向58到家公司及其關(guān)聯(lián)實(shí)體(包括天鵝到家)提供包括品牌合作、知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可和信息共享的資源，該協(xié)議無(wú)具體的合作條款。

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