特種紙原紙生產(chǎn)商恒達新材擬赴創(chuàng)業(yè)板,原材料價格波動成難題

5月26日,極客網(wǎng)了解到,浙江恒達新材料股份有限公司(以下簡稱“恒達新材”)創(chuàng)業(yè)板IPO已獲深交所受理,此次發(fā)行上市保薦機構(gòu)為中信建投。

恒達新材是一家從事特種紙原紙的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品包括醫(yī)療包裝原紙、食品包裝原紙、工業(yè)特種紙原紙和卷煙配套原紙,其中以醫(yī)療和食品包裝原紙為主。

2018年至2020年,恒達新材實現(xiàn)營業(yè)收入分別為5.41億元、5.83億元、6.72億元;同期實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2741.18萬元、3208.79萬元、8979.20萬元。

本次恒達新材發(fā)行數(shù)量為不超過2237萬股,擬募集資金4.06億元,本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后,將用于恒川新材新建年產(chǎn)3萬噸新型包裝用紙生產(chǎn)線項目、補充流動資金及償還銀行貸款項目。

依據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條,發(fā)行人財務指標符合下列標準:“(一)最近2年凈利潤均為正,且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元?!?/p>

恒達新材2019年、2020年經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤分別為2918.92萬元和8704.08萬元,符合最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于5,000萬元的財務指標。

恒達新材是一家新三板摘牌公司,于2015年12月31日在新三板掛牌,自2021年3月4日起終止在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。

此次擬闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板,恒達新材坦言還存在以下風險:

(一)原材料價格波動風險

木漿是公司產(chǎn)品的主要原材料,報告期內(nèi)公司木漿采購額分別為35,217.07萬元、37,558.74萬元和31,168.08萬元,占當年原材料采購總額的比例分別為88.70%、88.95%和83.90%,木漿成本占公司主營業(yè)務成本的比例分別為67.83%、64.35%和60.38%,占比均較高。木漿成本是影響公司成本的最主要因素。

作為國際大宗原材料商品,木漿價格受世界經(jīng)濟周期和全球經(jīng)濟形勢波動的影響明顯,價格波動幅度較大。如果未來木漿價格繼續(xù)上漲或高位持續(xù)運行,可能會造成公司成本明顯上漲,給公司經(jīng)營帶來較大的不利影響。

(二)匯率波動風險

公司采購的原材料木漿絕大部分為海外原生木漿,采購方式以直接進口為主。

報告期內(nèi)公司以美元計價的進口木漿金額分別為4,305.30萬美元、4,437.28萬美元和3,896.83萬美元,金額較大。受人民幣兌美元匯率波動影響,報告期內(nèi)公司財務費用中的匯兌損益分別為250.89萬元、215.51萬元和-172.33萬元,占當期凈利潤比例分別為9.15%、6.72%和-1.92%。如果未來人民幣匯率出現(xiàn)大幅貶值,將直接增加公司進口木漿的采購成本,可能會對公司業(yè)績產(chǎn)生較大的不利影響。

(三)短期債務償還風險

報告期各期末,公司流動比率分別為1.65倍、1.61倍和2.19倍,速動比率分別為0.96倍、0.79倍和1.21倍,合并資產(chǎn)負債率分別為48.57%、51.61%和44.25%。報告期各期末速動比率均低于可比上市公司平均水平,資產(chǎn)負債率均高于可比上市公司平均水平。

截至2020年末公司銀行借款本金22,280.00萬元,占公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的比例為分別為29.38%和52.71%,占比較高,其中1年內(nèi)需要償還的有息負債本金為12,800.00萬元,存在一定的短期償債壓力。公司下游主要客戶為國內(nèi)大型醫(yī)用耗材生產(chǎn)企業(yè)、國內(nèi)醫(yī)用包裝生產(chǎn)企業(yè)和國內(nèi)外大型食品包裝生產(chǎn)企業(yè)等。

若公司及相關(guān)客戶經(jīng)營出現(xiàn)波動,特別是公司資金回籠出現(xiàn)短期困難時,可能使得公司面臨較大的短期償債風險。

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2021-05-26
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浙江恒達新材料股份有限公司創(chuàng)業(yè)板IPO已獲深交所受理,此次發(fā)行上市保薦機構(gòu)為中信建投,招股說明書顯示,木漿是其產(chǎn)品的主要原材料,報告期內(nèi)木漿成本占主營業(yè)務成本的比例均超過60%。

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