消費金融要如何走出資產荒與資金荒窘境？

10月9日訊，錢!錢!錢!對于現在各類互金平臺來說，尤其是以現金貸業(yè)務為主的消費金融，無論是大平臺還是小平臺，資金荒已經成為普遍問題，資金的獲取能力已經成為各平臺安身立命的核心競爭力之一。

資金荒

“現金貸平臺尋求資金，資產規(guī)模2億元，壞賬率7%，可接受年化利率10%”……至少從今年8月份開始，類似于這樣的尋求資金合作的廣告就屢屢現于各大社群、自媒體平臺。漫天求資產，急速發(fā)展的消費金融，開始遭遇監(jiān)管收緊后的資金瓶頸。

事實上，資金荒的現象主要出現在消費金融，而尤以現金貸為主要產品的消費金融平臺。究其原因，隨著網貸監(jiān)管辦法的出臺，P2P平臺紛紛轉型或布局消費金融，而無場景的個人小額現金貸已經成了網貸平臺布局消費金融的“標配”。今年4月，銀監(jiān)會點名現金貸后，對于監(jiān)管敏感的銀行或一些穩(wěn)重型金融機構，撤走或收縮了現金貸資金，是導致這一波“資金荒”的核心原因。

有媒體稱，華瑞銀行、渤海銀行等商業(yè)銀行收到銀監(jiān)會口頭通知，建議銀行盡量減少參與現金貸業(yè)務，其中華瑞銀行已不接受現金貸業(yè)務。

據知情人透露，很多平臺通過率降低，并不是因為風控趨嚴，“而是沒錢可放，今年以來，很多小的現金貸平臺根本找不到錢，為了獲取資金，甚至開始拿地下小貸的錢，有些甚至利息高達30%多，都也不得不接”。

監(jiān)管的管理細則遲遲未出，行業(yè)如鯁在喉，小平臺更是面臨斷流之境。

資產荒

而僅僅還在一年多以前，消費金融經歷的是“資產荒”，更確切的說，是優(yōu)質資產荒。

“每天只能定下鬧鐘搶標，即便是這樣，依然搶不到”，資深投資者王瀟每天會定3個鬧鐘，凌晨5點，中午12點，晚上5點，這是他投資平臺的發(fā)標時間。發(fā)標前，他反復刷新平臺頁面，搶了半年，真正搶到只有兩次。王瀟想盡辦法，他曾號召全家一起來注冊——但是，一個人搶不到，全家同樣搶不到。

搶標速度快了近一倍。據****數據顯示，近一年時間，網貸行業(yè)滿標效率值總體呈現下降走勢，2016年6月該行業(yè)的滿標效率為136.45秒/千元，2017年5月該數值下降至86.58秒/千元。

從平臺獲客成本暴增，“一客難求”，到如今的“一標難求”，兩年多的時間里，這種供求關系，發(fā)生了根本逆轉。包括消費金融在內的互聯(lián)網金融蓬勃發(fā)展，以新技術將普惠金融“普”的進程大大擴展了金融服務的目標群體，但優(yōu)質資產仍然缺乏，存在嚴重的“資產荒”。

造成“資產荒”的根源之一，是現階段我國仍不成熟的征信體系，使優(yōu)質資產難以被鑒別和挖掘。中國金融改革研究院院長劉勝軍表示：“征信是整個金融業(yè)的基礎設施，但我國的征信建設很多年以來都存在痛點和短板，這讓金融業(yè)在民間的發(fā)展遭遇很大瓶頸。”

資金荒與資產荒并存

一邊是資金荒，一邊是資產荒。在消費金融飛速發(fā)展的這幾年，資金端和資產端的情況不斷變化，甚至出現資金荒與資產端并存的時候。

現金貸越來越難以拿到資金的原因，是因為現金貸的本身屬性。不少“金主”認為，現金貸是面向次級客戶發(fā)放貸款，容易引發(fā)一系列金融和社會問題。在他們眼中，車貸、房貸，這種有抵押的資金，是更安全的選擇;而農村金融等業(yè)務，更符合國家政策方向。綜合考量之后，現金貸不是最合適的選擇，因為服務的人群較低端，壞賬較高，還存在多頭借貸問題，一旦引發(fā)債務危機，壞賬恐怕會崩盤式爆發(fā)。

而在現金貸的眼里，資金來源也存在歧視鏈，最優(yōu)的來源應該是銀行、信托和保險、消費金融機構，最后才是網貸，現金貸平臺不會只對接一個資金來源，其原理就是分散風險，永遠不要將雞蛋放在一個籃子里。

除了銀行，另外一個成本較低的資金來源，就是ABS——最近中銀和捷信，都發(fā)行了公募ABS。于是，今年以來，各大金融平臺紛紛發(fā)行ABS，此起彼伏，尤以百度金融、京東金融為盛。

自2016年起消費金融ABS發(fā)展迅速，已成為第三大類的資產類型。截至2017年6月，消費金融ABS累計發(fā)型額約1500億，而在2016年底，市場上已發(fā)行消費金融類ABS累計發(fā)行金額超過1000億元。半年時間，消費金融ABS金額增長50%，加速擴容的現狀與消費金融市場的快速發(fā)展不無關系。

事實上，無論是資金荒還是資產荒，都壓抑不住消費金融的需求爆發(fā)。根據艾瑞咨詢此前發(fā)布的《2017消費金融洞察報告》顯示，短短4年，互聯(lián)網消費金融的交易規(guī)模從60億猛增到4367.1億。從2013年到2016年，互聯(lián)網消費金融交易規(guī)模實現了70倍爆發(fā)式增長,年復合增長率達317%。

很多事物的發(fā)展，都是先發(fā)展，后分化，從急速高峰，進入發(fā)展瓶頸之后，開始出現“二八分化”。金融的發(fā)展，也是同樣的軌跡。好的平臺，聚攏所有優(yōu)質資源，差的平臺，面臨斷糧斷流——此時，就開始了行業(yè)的大洗牌，而唯有時間，能證明何種發(fā)展是合理的。

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