全球半導(dǎo)體行業(yè)正迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)浪潮。7月9日，英偉達(dá)市值盤中突破4萬(wàn)億美元，成為全球首家達(dá)到這一里程碑的上市公司。這一成就不僅彰顯了AI算力需求的爆發(fā)性增長(zhǎng)——年內(nèi)漲幅超154%，臺(tái)積電、ASML等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)股價(jià)同步走強(qiáng)。彭博社數(shù)據(jù)顯示，微軟、Meta等科技巨頭計(jì)劃將下年度資本支出增至3500億美元，這些企業(yè)貢獻(xiàn)了英偉達(dá)40%以上的營(yíng)收。
英偉達(dá)的市值飛躍印證了全球半導(dǎo)體行業(yè)的景氣回升，存儲(chǔ)芯片作為典型大宗產(chǎn)品，其市場(chǎng)空間與需求剛性尤為突出。TrendForce數(shù)據(jù)顯示，2025年二季度DRAM合約價(jià)漲幅達(dá)13%-18%。2025年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)6970億美元，存儲(chǔ)芯片占比超30%，成為增長(zhǎng)主力。
這一市場(chǎng)環(huán)境為國(guó)產(chǎn)DRAM龍頭長(zhǎng)鑫科技的IPO創(chuàng)造了黃金窗口。7月7日，長(zhǎng)鑫正式啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，計(jì)劃以601.9億元注冊(cè)資本沖刺A股“存儲(chǔ)芯片第一股”，其核心壁壘在于IDM模式構(gòu)建的硬科技競(jìng)爭(zhēng)力護(hù)城。長(zhǎng)鑫已構(gòu)建覆蓋設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)的全鏈條能力，形成供應(yīng)鏈自主可控、技術(shù)協(xié)同效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)作用等核心優(yōu)勢(shì)。
在技術(shù)布局上，長(zhǎng)鑫的13449項(xiàng)專利(位列集微咨詢《2024年中國(guó)大陸半導(dǎo)體制造企業(yè)專利榜單》第二)和高達(dá)80%的研發(fā)人員占比，支撐其填補(bǔ)中國(guó)DRAM市場(chǎng)空白。產(chǎn)品已切入小米、OPPO等國(guó)產(chǎn)消費(fèi)電子廠商供應(yīng)鏈，同步覆蓋服務(wù)器、物聯(lián)網(wǎng)等高增長(zhǎng)領(lǐng)域，DRAM的大宗產(chǎn)品屬性也賦予長(zhǎng)鑫廣闊替代空間，公司有望借本土化服務(wù)優(yōu)勢(shì)搶占市場(chǎng)。
當(dāng)前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已從單純產(chǎn)能擴(kuò)張轉(zhuǎn)向“技術(shù)生態(tài)構(gòu)建”。長(zhǎng)鑫的IPO恰逢三重機(jī)遇期：全球存儲(chǔ)價(jià)格上行提供業(yè)績(jī)支撐;AI與智能汽車爆發(fā)催生增量需求;半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移注入長(zhǎng)期動(dòng)能。若其順利上市，其募資將加速業(yè)務(wù)成長(zhǎng)與市場(chǎng)擴(kuò)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的“系統(tǒng)級(jí)整合”并以其“鏈主”企業(yè)地位帶中國(guó)半導(dǎo)體動(dòng)產(chǎn)業(yè)整體向上。
英偉達(dá)的4萬(wàn)億市值印證了算力經(jīng)濟(jì)的價(jià)值重估，而長(zhǎng)鑫科技的資本化進(jìn)程，則標(biāo)志著中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在深度參與全球競(jìng)爭(zhēng)中，正通過(guò)技術(shù)攻堅(jiān)與模式創(chuàng)新，開啟自主發(fā)展的新階段。
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