備受矚目的海爾智家私有化海爾電器終于塵埃落定!12月23日上午，海爾智家H股成功登陸香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市，成為首家“A+D+H”三地(上海、香港、法蘭克福)上市的公司。
海爾智家私有化海爾電器一事，一直是近期行業(yè)乃至資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)。對(duì)于海爾智家來說，此次在港上市具有著里程碑意義，同時(shí)，也為中國(guó)企業(yè)的資本全球化布局提供了可供借鑒的創(chuàng)新樣本。
而關(guān)于外界普遍關(guān)注的凈利潤(rùn)如何提高、費(fèi)用如何降低、海外盈利怎么提升以及卡薩帝下一步的發(fā)展等問題，海爾智家今天也一一作出了回答!
除此之外，本次戰(zhàn)略重組還將會(huì)對(duì)場(chǎng)景品牌三翼鳥的下一步發(fā)展創(chuàng)造有利條件。因?yàn)楸卷?xiàng)目能夠使產(chǎn)業(yè)線完整，能夠提供全品類的成套智慧解決方案，推動(dòng)三翼鳥場(chǎng)景品牌的加速落地。
直面外界關(guān)注，在港上市帶來多重價(jià)值
在港上市，掀開了海爾智家的全新一頁(yè)，也為它帶來了多重價(jià)值。
其一、關(guān)于外界長(zhǎng)期關(guān)注的利潤(rùn)低問題，私有化不僅立竿見效，還有望持續(xù)增厚。2019年海爾電器歸母凈利潤(rùn)41億元(扣除物流出表對(duì)凈利潤(rùn)的影響)，私有化完成后，54.32%的少數(shù)股東權(quán)益消除，以2019年計(jì)算，將會(huì)為海爾智家直接減少利潤(rùn)漏損、增加歸母凈利潤(rùn)22.3億元，較私有化前大幅增長(zhǎng)27.1%。
另光大證券預(yù)計(jì)，依靠綜合少數(shù)權(quán)益增厚和私有化事項(xiàng)帶來的動(dòng)態(tài)改善，2021年海爾智家歸母凈利潤(rùn)將達(dá)到121億元，與2019年的82億元、2020年預(yù)計(jì)的81億元相比明顯提升;2022年，歸母凈利潤(rùn)有望達(dá)到150億元。
其二、關(guān)于外界關(guān)心的費(fèi)用高問題，私有化有助于降費(fèi)提效。私有化前，海爾智家擁有復(fù)雜的利益體系和治理結(jié)構(gòu)，具有組織結(jié)構(gòu)松散、流程長(zhǎng)、人員冗余等問題，此次私有化是海爾智家與海爾電器雙平臺(tái)戰(zhàn)略成型以來，首次對(duì)利益體系和治理結(jié)構(gòu)的大梳理。光大證券認(rèn)為，私有化后的海爾智家費(fèi)用率有2~3pct的潛在優(yōu)化空間，對(duì)應(yīng)40~60億的費(fèi)用規(guī)模。
其三、關(guān)于外界關(guān)注的海外凈利率低問題，私有化有助于海外業(yè)務(wù)盈利能力不斷向國(guó)內(nèi)看齊。當(dāng)前，海爾智家海外業(yè)務(wù)利潤(rùn)顯著低于國(guó)內(nèi)，這與各地不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、家電均價(jià)水平、議價(jià)能力有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2019年，海爾智家海外利潤(rùn)率3.4%，顯著低于國(guó)內(nèi)利潤(rùn)率5.8%。同時(shí)，在海外市場(chǎng)也處于較低水平。
未來，私有化完成后，海爾智家在海外各地的規(guī)模都將擴(kuò)大，憑借規(guī)模效應(yīng)，其固定成本將被攤薄，海外業(yè)務(wù)的盈利能力有望提升，長(zhǎng)期有望看齊國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率水平。
其四、關(guān)于外界關(guān)注的卡薩帝的發(fā)展問題，私有化有助于其不斷強(qiáng)化在高端領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。歷經(jīng)14年的精研打磨，卡薩帝已經(jīng)成為國(guó)際高端第一品牌，并在高端品牌上出現(xiàn)“數(shù)一數(shù)二”戰(zhàn)略——要么海爾冰箱第一，卡薩帝冰箱第二;要么卡薩帝冰箱第一，海爾冰箱第二。
中怡康數(shù)據(jù)顯示，今年10月，卡薩帝冰箱以13.69%的市場(chǎng)份額，成為行業(yè)份額TOP2品牌，11月占比14.56%，繼續(xù)居行業(yè)第2名。另外，在上海，卡薩帝冰箱份額是17.1%，是全行業(yè)的第一品牌。
卡薩帝洗衣機(jī)也開始搶占行業(yè)地位。中怡康第49周數(shù)據(jù)也顯示，卡薩帝洗衣機(jī)不僅在10000元以上高端市場(chǎng)拿下77.5%的份額，在8000-9999元價(jià)位段份額也達(dá)到39.4%的市場(chǎng)份額，占比第一，同時(shí)在全行業(yè)占比11.2%，位居第三。
隨著私有化后品牌協(xié)同效應(yīng)的提升，生態(tài)業(yè)務(wù)的毛利率會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，卡薩帝的生產(chǎn)規(guī)模將保持持續(xù)擴(kuò)大的趨勢(shì)、在市場(chǎng)上形成更為廣泛的品牌效應(yīng)，繼續(xù)擴(kuò)大在高端領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
長(zhǎng)期來看，私有化后的海爾智家得以實(shí)現(xiàn)資本和生產(chǎn)的集中，形成財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)雙提升，企業(yè)整體戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)步調(diào)更趨一致，從而帶來人才集中、技術(shù)集中、業(yè)務(wù)集中、品牌集中，為未來十年乃至更長(zhǎng)階段的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定了戰(zhàn)略基調(diào)。
海爾智家開啟新的星辰大海
“只有創(chuàng)業(yè)，沒有守業(yè)”，這是海爾智家不斷發(fā)展壯大的秘訣。2020年年末，海爾智家在港上市，也就意味著它不僅能夠回答外部關(guān)注的問題，同時(shí)其更深層的意義在于場(chǎng)景品牌、生態(tài)品牌的戰(zhàn)略落地上。
今年以來海爾智家在智慧家庭業(yè)務(wù)上不斷出新，9月發(fā)布全新的場(chǎng)景品牌三翼鳥，從賣產(chǎn)品走向賣場(chǎng)景。開業(yè)僅50天，北京001體驗(yàn)中心銷售額便突破2600萬，上海001號(hào)店客單價(jià)達(dá)到22萬元。前三季度場(chǎng)景方案銷售 68.7萬套，同比增長(zhǎng)24.5%。
同時(shí)，海爾智家還吸引了家裝、食品、健康、物流等12大類，近萬家生態(tài)資源方一起搭建起生態(tài)平臺(tái)。越來越廣泛的行業(yè)合作伙伴參與，將讓海爾智家為用戶按需定制不同場(chǎng)景下更多樣的產(chǎn)品和服務(wù)，從而滿足用戶在場(chǎng)景內(nèi)的所有智慧生活需求。
私有化完成后，海爾智家將以場(chǎng)景和生態(tài)為基礎(chǔ)，深化拓展智慧家庭解決方案，從用戶生活需求出發(fā)，圍繞衣食住娛等生活難點(diǎn)和痛點(diǎn)，帶來全面升級(jí)的場(chǎng)景方案，為中國(guó)以及海外消費(fèi)者提供更具創(chuàng)新性的家庭智慧服務(wù)。
目前，海爾智家001號(hào)體驗(yàn)中心在北上廣、重慶、青島等城市陸續(xù)落成，截止到2020年底，已建成1000余家;在海外，世界各地的001號(hào)體驗(yàn)店中心也正在陸續(xù)落成，從美國(guó)到意大利、俄羅斯、巴基斯坦等國(guó)家，累計(jì)建成近800家。
憑借全球布局、全球品牌和全品類產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，海爾智家未來可以實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外、跨產(chǎn)業(yè)線的全球協(xié)同，也可以在智慧家庭上實(shí)現(xiàn)全品類的一體化內(nèi)部深度整合，建造更為開放、共享的智家體驗(yàn)云平臺(tái)，使三翼鳥這一場(chǎng)景品牌得以更快速成長(zhǎng)。
未來已來，海爾智家正在朝著理想中的新家進(jìn)發(fā)，私有化實(shí)現(xiàn)“A+D+H”三地上市，讓海爾智家將進(jìn)一步構(gòu)建基于物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)品牌戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，加速生態(tài)品牌的全球引領(lǐng)，從而激發(fā)全球智慧家庭市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力。
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