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蘋(píng)果公布了2020財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)，得益于Mac 、iPad、可穿戴設(shè)備和服務(wù)的加速增長(zhǎng)，公司營(yíng)收、EPS均超預(yù)期，不過(guò)由于iPhone收入的大幅下滑，使得市場(chǎng)出現(xiàn)悲觀情緒，導(dǎo)致蘋(píng)果股價(jià)盤(pán)后下跌4.21%。
營(yíng)收超預(yù)期，iPhone收入出現(xiàn)下滑
蘋(píng)果第二財(cái)季營(yíng)收647億美元，好于市場(chǎng)預(yù)期的637億美元，同比增長(zhǎng)1%。與此同時(shí)，每股收益0.73美元，超過(guò)分析師預(yù)期的0.7美元。
財(cái)報(bào)超預(yù)期是不是可以代表蘋(píng)果這季度財(cái)報(bào)不錯(cuò)?其實(shí)不然，受到疫情的不確定性影響，蘋(píng)果已連續(xù)2個(gè)季度沒(méi)有給出業(yè)績(jī)指引了。通讀了一遍蘋(píng)果財(cái)報(bào)，我覺(jué)得蘋(píng)果這次財(cái)報(bào)可以算是好壞參半吧。從收入以及預(yù)期對(duì)比來(lái)看，除iPhone外的產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期的收入，其中MAC和iPad在本季度增長(zhǎng)強(qiáng)勁。不過(guò)受到iPhone收入拖累，蘋(píng)果營(yíng)收僅同比增長(zhǎng)了1%
我們先從營(yíng)收占比最高的iPhone說(shuō)起， iPhone的營(yíng)收為264億美元，同比下滑20%。造成蘋(píng)果iPhone收入大幅下滑的原因有2方面，一方面是蘋(píng)果出貨量下滑，另外一方面蘋(píng)果的平均售價(jià)也出現(xiàn)下滑。
出貨量方面，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，蘋(píng)果在本季度出貨4160萬(wàn)部 iPhone，同比下降10.6% ，首次以11.8% 的市場(chǎng)份額位居第四。這個(gè)下降是預(yù)料之中的，主要是由于新 iPhone 12系列的發(fā)布推遲，發(fā)布會(huì)由通常的9月推遲到10月，影響了Q3的iPhone的銷(xiāo)量。
除此以外，蘋(píng)果出貨量下降也與中國(guó)區(qū)下滑相關(guān)，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)， 2020年第三季度全球智能手機(jī)市場(chǎng)顯示出改善的跡象，第三季度智能手機(jī)出貨量為3.536億部，第三季度智能手機(jī)出貨量為3.536億部。而造成世界范圍內(nèi)，手機(jī)出貨量大增的原因其實(shí)一些關(guān)鍵新興市場(chǎng)的反彈速度快于預(yù)期。印度在本季度的銷(xiāo)售量非常強(qiáng)勁，其他新興市場(chǎng)，如巴西、印度尼西亞和俄羅斯，排名世界第四、第五和第六，也經(jīng)歷了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。而手機(jī)市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度較高的市場(chǎng)，如中國(guó)、西歐和北美，在第三季度均出現(xiàn)了最大跌幅，鑒于這些地區(qū)是蘋(píng)果最大的市場(chǎng)，蘋(píng)果出貨量下滑也不足為奇了
蘋(píng)果營(yíng)收下滑，除了受到出貨量影響之外，還與蘋(píng)果平均售價(jià)下滑有關(guān)。從9月iPhone出售機(jī)型來(lái)看iPhone 11系列表現(xiàn)出色，貢獻(xiàn)了蘋(píng)果的大部分產(chǎn)品，其次是 SE 設(shè)備，
其實(shí)從2011年開(kāi)始，iPhone平均售價(jià)一直在600美元至700美元之間波動(dòng)，但隨著X系列的推出后，iPhone平均售價(jià)已接近800美元。Xs Max與Xs的價(jià)格更是超過(guò)1000美元。然而今年庫(kù)克卻一反常態(tài)推出了售價(jià)僅在400-500美金左右的iPhone SE，這些設(shè)備的平均售價(jià)是低于去年的X系列，加上蘋(píng)果在過(guò)去的一年中一直在降價(jià)促銷(xiāo)，而銷(xiāo)量并沒(méi)有因?yàn)榻祪r(jià)促銷(xiāo)顯著增加，這也是造成蘋(píng)果iPhone收入下滑的主要原因之一。
Mac和 iPad，同比大增
不過(guò)從好的方面來(lái)說(shuō)，蘋(píng)果Mac， iPad，可穿戴收入部分增長(zhǎng)顯著。繼上季度之后，蘋(píng)果Mac， iPad，可穿戴收入在本季度再度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。平板電腦iPad營(yíng)收67.9億美元，高于預(yù)期的61億美元，同比大漲44%。Mac電腦營(yíng)收90億美元，高于預(yù)期的79億美元，同比大增長(zhǎng)89%，刷新歷史記錄。
造成Mac和iPad大增的主要原因還是居家停擺，在這個(gè)疫情肆虐的季度，全球各國(guó)民眾選擇居家生活和遠(yuǎn)程辦公，這在一定程度上促進(jìn)了個(gè)人消費(fèi)電子的需求。在本季度購(gòu)買(mǎi) Mac 和 iPad 的顧客中，約有一半是新用戶，這兩款產(chǎn)品的活躍用戶基數(shù)都創(chuàng)下了歷史新高。
最后聊聊蘋(píng)果的軟實(shí)力
蘋(píng)果的服務(wù)收入在本季度同樣亮眼，畢竟只要蘋(píng)果的硬件設(shè)備在增加，蘋(píng)果軟件收入必然也會(huì)上升。除iPhone外的其他蘋(píng)果硬件產(chǎn)品在本季度均實(shí)現(xiàn)了同比大增，蘋(píng)果軟件的安裝基數(shù)必然會(huì)增加，蘋(píng)果的服務(wù)收入增加也就不足為奇了。服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)146億美元，較去年同期的141億美元增長(zhǎng)14%，高于市場(chǎng)預(yù)期的125億美元。
蘋(píng)果的電子商店App Store和TV+等內(nèi)容業(yè)務(wù)顯然因疫情受益。付費(fèi)訂閱數(shù)量連續(xù)增長(zhǎng)超過(guò)3500萬(wàn)，蘋(píng)果平臺(tái)上現(xiàn)在有 超過(guò)5.85億的付費(fèi)訂閱數(shù)量，比一年前增加了1.35億。蘋(píng)果在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中表示非常有信心實(shí)現(xiàn)年底6億內(nèi)容付費(fèi)用戶的目標(biāo)。此外，蘋(píng)果還計(jì)劃明天發(fā)布Apple One，它是用戶享受 Apple 服務(wù)的最簡(jiǎn)單的方式，用戶訂閱之后可以享受注入音樂(lè)、電視 + 、 Arcade、 iCloud、 News + 和 Fitness + 等
總結(jié)與展望
蘋(píng)果本季度財(cái)報(bào)是好壞參半的，受到疫情的影響，蘋(píng)果Mac， iPad，可穿戴收入部分增長(zhǎng)顯著, 繼續(xù)用硬件設(shè)備為服務(wù)業(yè)務(wù)導(dǎo)流，目前看都取得了積極的成效。不過(guò)，由于iPhone12系列手機(jī)推遲公布，導(dǎo)致蘋(píng)果手機(jī)收入下滑明顯。
展望未來(lái)，5G手機(jī)推動(dòng)的換機(jī)潮與Apple One的推出使得明年的蘋(píng)果不缺看點(diǎn)。不過(guò)蘋(píng)果面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力，以及疫情的反復(fù)，會(huì)使得智能手機(jī)市場(chǎng)飽和會(huì)令手機(jī)出貨量不及預(yù)期，這將對(duì)蘋(píng)果的增長(zhǎng)前景產(chǎn)生負(fù)面影響;同時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)包裹美國(guó)，歐洲和中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力也會(huì)導(dǎo)致iPhone銷(xiāo)量持續(xù)下滑。
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