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國內(nèi)最大的臨床合同研究機構——泰格醫(yī)藥(03347)本次計劃集資約96億港元，美銀證券、海通國際、中信證券、中金為其聯(lián)席保薦人。
公司簡介：
泰格醫(yī)藥成立于2004年，是中國領先的綜合生物制藥研發(fā)服務提供商，同時在全球的影響力正在不斷擴大。
泰格醫(yī)藥總部位于杭州，并于亞太地區(qū)、北美及歐洲的12個國家和地區(qū)設有17個海外經(jīng)營地點。
根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2019年收入及截至2019年年底正在進行的臨床試驗數(shù)量計，公司是中國最大的臨床合同研究機構，2019年市場份額為8.4%，亦是全球前十強臨床合同研究機構中唯一中國臨床合同研究機構，按2019年收入計，泰格醫(yī)藥排名第九，全球市場份額為0.8%。
自2012年8月起，泰格醫(yī)藥(300347) A股于深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市(股票代碼：300347)。
公司業(yè)務：
泰格醫(yī)藥主要提供臨床試驗技術服務以及臨床試驗相關服務及實驗室服務，范圍主要涵蓋藥物和醫(yī)療器械的臨床前研究至上市后研究。公司通過香港聯(lián)交所上市子公司方達控股提供實驗室服務及生物等效性研究。
臨床試驗技術服務主要協(xié)助生物制藥及醫(yī)療器械公司進行創(chuàng)新藥物、仿制藥及醫(yī)療器械的臨床試驗。包括醫(yī)學撰寫、翻譯及藥物警戒服務等。
臨床試驗相關服務及實驗室服務主要指公司亦向不同項目參與者(包括試驗申辦者、臨床研究機構及研究員)提供其他輔助服務，為臨床試驗運作提供必要支持，包括分析服務(如數(shù)據(jù)管理及統(tǒng)計分析，以及醫(yī)學影像)、后勤和執(zhí)行支持服務(如臨床試驗現(xiàn)場管理)、行政協(xié)助(如患者招募)，以及咨詢服務(如良好生產(chǎn)規(guī)范諮詢)。此外，公司透過香港聯(lián)交所上市子公司方達控股，提供涵蓋臨床前及臨床開發(fā)階段的實驗室服務。
截止2020年一季度末，臨床試驗技術服務實現(xiàn)營收3.03億人民幣，占總營收的比重為46.2%;臨床試驗相關服務及實驗室服務實現(xiàn)營收3.52億元，占總營收的比重為53.8%。
公司業(yè)績：
公司的總收入由2017年的人民幣1,682.5百萬元增至2018年的人民幣2,299.5百萬元，并進一步增至2019年的人民幣2,803.3百萬元，復合年增長率為29.1%。
此外，公司的總收入由截至2019年3月31日止三個月的人民幣605.0百萬元增加8.3%至截至2020年3月31日止三個月的人民幣655.0百萬元。公司的凈利潤由2017年的人民幣394.2百萬元增至2018年的人民幣655.2百萬元，并進一步增至2019年的人民幣974.9百萬元，復合年增長率為57.3%。
此外，公司的凈利潤由截至2019年3月31日止三個月的人民幣201.9百萬元增加30.3%至截至2020年3月31日止三個月的人民幣263.0百萬元。
2017-2019年，公司的毛利率分別為42.4%、42.7%和46.1%，凈利率分別為23.4%、28.5%、34.8%。
主要股東：
IPO后，不考慮超額配股權行使，泰格醫(yī)藥控股股東為葉小平和曹曉春，兩位一致行動人合計控股27.36%，香港中央結算有限公司持股15.33%，高瓴資本持股0.88%。
募資主要用途：
40%或約3,861.1百萬港元，為潛在收購可補足公司現(xiàn)有業(yè)務的具吸引力海外臨床合同研究機構提供資金;
20%或約1,930.5百萬港元，通過對以創(chuàng)新業(yè)務模式營運及具增長潛力的公司(如生物科技公司、醫(yī)療健康IT公司、醫(yī)院、醫(yī)療器械及診斷研究公司)進行少數(shù)股權投資，促進公司生物制藥研發(fā)生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展;
15%或約1,447.9百萬港元，內(nèi)在擴大及提升公司在臨床試驗技術服務以及臨床試驗相關服務方面的服務種類及能力，以滿足海外市場對服務不斷增加的需求。
競爭優(yōu)勢：
1、公司是中國最大的臨床合同研究機構，提供全面的服務并不斷擴大全球布局;
2、行業(yè)領先的質(zhì)量標準及項目交付能力;
3、富有遠見且經(jīng)驗豐富的管理層及能力出眾且盡職盡責的團隊;
4、廣泛、優(yōu)質(zhì)且忠誠的客戶基礎;
5、過往成功的戰(zhàn)略收購及投資記錄，推動了長期增長。
風險提示：
1、客戶對生物制藥研發(fā)服務的需求或開支下降風險;
2、服務質(zhì)量無法達到客戶標準風險;
3、喪失主要客戶風險;
4、未能取得或重續(xù)業(yè)務所需的若干監(jiān)管批準、牌照、許可證及證書風險;
5、戰(zhàn)略收購不及預期風險;
6、國際貿(mào)易或投資政策的變化以及貿(mào)易或投資壁壘風險;
7、商譽減值和金融資產(chǎn)公允價值變動風險;
8、競爭加劇等經(jīng)營性風險;
本文不構成且不應被視為任何購買證券或其他金融產(chǎn)品的協(xié)議、要約、要約邀請、意見或建議。本文中的任何內(nèi)容均不構成老虎證券在投資、法律、會計或稅務方面的意見，也不構成某種投資或策略是否適合于您個人情況的陳述，或其他任何針對您個人的推薦。
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