2020年上半年，美國(guó)持續(xù)蔓延的新冠疫情導(dǎo)致美國(guó)金融市場(chǎng)處于動(dòng)蕩行情，從此前美股10天內(nèi)四次熔斷到WTI原油期貨首現(xiàn)負(fù)數(shù)再到納指反彈創(chuàng)歷史新高，不安和樂(lè)觀兩種情緒互相交織拉鋸。盡管受疫情反復(fù)影響，美股短中期走勢(shì)或面臨諸多不確定性，但在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，憑借其在流通性方面的優(yōu)勢(shì)，再疊加科技類(lèi)資產(chǎn)的大量聚集，美股長(zhǎng)期前景將仍相對(duì)積極。
事實(shí)上，即便美指在疫情的沖擊下多次震蕩，但美國(guó)IPO市場(chǎng)的節(jié)奏并未明顯放緩。據(jù)老虎證券投研團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)，2020上半年非SPAC上市，且登陸NASDAQ、NYSE主板的公司共有74家，與2019年基本持平，且高于香港市場(chǎng)的59家。
從募資規(guī)模來(lái)看，上述74家公司的募資總額為207億美元，對(duì)比2019年全年470億美元的美股IPO募資總額，已完成近半。個(gè)股來(lái)看，募資額度最高的是一家專(zhuān)門(mén)從事醫(yī)藥專(zhuān)利買(mǎi)賣(mài)的公司Royalty Pharma，僅此一家就募資21.8億美元，排名第二的則是全球三大唱片公司之一的華納音樂(lè)。值得注意的是，老虎證券作為唯一一家華人背景的互聯(lián)網(wǎng)券商，也以分銷(xiāo)商的身份參與到華納音樂(lè)IPO中，繼續(xù)加大其投行業(yè)務(wù)在美國(guó)本土的滲透力和影響力。
(圖1：上半年美股最大10宗IPO)
聚焦到中概股上，74家新上市公司中，有16家來(lái)自中國(guó)，占比約22%。從募資額來(lái)看，金山云處于中概股募資榜首，總募資額達(dá)到5.1億美元，其后為傳奇生物和聲網(wǎng)。從數(shù)量和籌資額上看，上半年中概股新股發(fā)行的腳步并未因疫情而停滯或受阻。在這其中，老虎證券作為新興科技投行參與了11家中概股赴美上市發(fā)行，在項(xiàng)目數(shù)量上遙遙領(lǐng)先于其他互聯(lián)網(wǎng)券商的同時(shí)，也為華人普通投資者帶來(lái)比如金山云、聲網(wǎng)、燃石醫(yī)學(xué)、傳奇生物等多只熱門(mén)美股新股的獨(dú)家認(rèn)購(gòu)機(jī)會(huì)。
(圖2：上半年赴美上市的16家中國(guó)企業(yè))
盡管今年上半年由瑞幸事件引發(fā)的中概股信任危機(jī)一時(shí)間把中概股置于下跌、做空獵殺的壓力下，但從上半年市場(chǎng)對(duì)中概股IPO的反映來(lái)看，優(yōu)質(zhì)中概公司依舊受捧且可獲得較高估值。比如由老虎證券擔(dān)任獨(dú)家分銷(xiāo)商的傳奇生物和聲網(wǎng)IPO發(fā)行最終定價(jià)均高于各自此前的預(yù)期區(qū)間。這一上調(diào)動(dòng)作背后一定程度上反映出市場(chǎng)對(duì)上述項(xiàng)目的追捧。就老虎證券而言，由于其在美股打新方面具有獨(dú)家打新項(xiàng)目多、打新無(wú)須支付申購(gòu)費(fèi)、打新操作極其便捷等優(yōu)勢(shì)，其已成為眾多投資者美股打新的首選平臺(tái)。據(jù)悉，老虎證券承銷(xiāo)的燃石醫(yī)學(xué)作為其2017年底以來(lái)向普通投資者提供的第32個(gè)獨(dú)家打新，在打新通道開(kāi)通的短短3天半內(nèi)，獲得超萬(wàn)人投資者認(rèn)購(gòu)，金額達(dá)2.23億美元，刷新老虎證券平臺(tái)美股IPO零售認(rèn)購(gòu)紀(jì)錄。就近來(lái)看，老虎證券今年提供的第7個(gè)獨(dú)家打新項(xiàng)目聲網(wǎng)同樣也獲得市場(chǎng)積極認(rèn)購(gòu)，老虎零售側(cè)現(xiàn)金申購(gòu)額達(dá)1.75億美元。
投資者對(duì)上述標(biāo)的看好在二級(jí)市場(chǎng)上個(gè)得到充分印證。74家上半年登陸美股的公司中，聲網(wǎng)以開(kāi)盤(pán)125%的漲幅位列上市首日開(kāi)盤(pán)漲幅之首。另一家中概股傳奇生物以上市首日開(kāi)盤(pán)約61%的漲幅排在該榜單第十。全盤(pán)來(lái)看，老虎證券投研團(tuán)隊(duì)表示，74家公司中只有8家在IPO首日開(kāi)盤(pán)破發(fā)，且大部分破發(fā)跌幅都在10%以?xún)?nèi)，最大跌幅為16.7%，股價(jià)表現(xiàn)普遍凸顯續(xù)航能力。此外，受今年疫情影響，今年上半年上市首日開(kāi)盤(pán)漲幅前10的公司中，有7家來(lái)自醫(yī)療健康行業(yè)，其中Inari Medical與Forma Therapeutics開(kāi)盤(pán)漲幅在100%及以上。
(圖3:首日開(kāi)盤(pán)漲幅TOP10)
據(jù)老虎證券投研團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，自IPO至6月30日收盤(pán)，74家公司中，29家出現(xiàn)破發(fā)，45家依然收漲，其中，股價(jià)表現(xiàn)最為亮眼的標(biāo)的之一為來(lái)自醫(yī)療行業(yè)的Schrodinger。截至6月30日，該公司收于91.57美元，較17美元的發(fā)行價(jià)上漲438.6%，股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁。
“從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在量化寬松政策(QE)的 背景下，美股的上漲普遍是漫長(zhǎng)可持續(xù)的，期間波動(dòng)雖然會(huì)受到 QE 節(jié)奏的影響，但股市的上漲通常會(huì)持續(xù)到 QE 末期才會(huì)真正結(jié)束。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著更多優(yōu)秀中概公司赴美上市，大部分中概股向上可拓展空間仍然較大。”老虎證券投研團(tuán)隊(duì)表示。
（免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。
任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。 ）
