一汽轎車因資產(chǎn)重組停牌 集團整體上市再上議程？

一汽轎車擬購買一汽解放股權進行資產(chǎn)重組，能否助推一汽集團整體上市，目前還不得而知，但至少帶來絲希望。

近一年來，一貫求穩(wěn)的一汽集團卻開啟了一系列大刀闊斧的革新之路。從去年年中開始至今，一汽華利1元成功將100%股權交由拜騰，一汽夏利轉(zhuǎn)讓天津一汽豐田股權，一汽系上市公司零部件企業(yè)啟明信息、一汽富維重組，一汽轎車高層大換血，一汽集團宣布撤銷解放、奔騰事業(yè)本部。。。。。。此類變革在這短短一年時間內(nèi)，從未中斷過。

而近日，一汽轎車（全稱為“一汽轎車股份有限公司”）又發(fā)公告宣稱，一汽轎車擬以資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)等方式購買中國第一汽車股份有限公司（簡稱“一汽股份”）持有的一汽解放汽車有限公司（簡稱“一汽解放”）股權并募集配套資金。根據(jù)上市公司規(guī)則，一汽轎車自3月28日開市起已停牌，預計停牌時間不超過5個交易日。

“山雨欲來風滿樓”，或許這一系列接踵而至的重磅改革行為，都是一汽集團為整體上市前清除障礙而有意為之。換言之，一汽集團整體上市或?qū)⒃俦惶嵘先粘獭Ｊ聦嵣?，此前上汽集團、廣汽集團等大型汽車集團都早已整體上市。這樣看來，2007年就被國資委列入首批30家央企整體上市名單的一汽集團卻一直未償所愿，實屬辛酸。

不得不承認，對于已與國內(nèi)外眾多車企建立合作的一汽集團而言，在經(jīng)歷了多年的高速發(fā)展后，愈發(fā)國際化，積累的相關經(jīng)驗更是足以在市場競爭中付諸實施。也正由此，對于一汽集團的整體結(jié)構(gòu)提出了更高的要求。尤其在與上汽、廣汽集團相較下，自主品牌板塊的發(fā)展態(tài)勢依然略顯羸弱。

2018年，一汽轎車累計銷量19.7萬輛，同比下滑15.3%，其中奔騰銷量8.86萬輛，同比下滑17.6%。即使是一汽馬自達去年也僅售出10.9萬輛新車，同比也減少12.3%。合資與自主的發(fā)展兩極分化，使得一汽集團的未來更加難以捉摸。反觀一汽解放，作為2016年到2018年蟬聯(lián)中國重卡銷量榜冠軍的商用車制造商，市場占有率更是已過20%。因此能夠并入一汽解放，對一汽轎車而言絕對算是好消息。

至于針對一汽集團整體上市的問題，實際上可以說是“蓄謀已久”。除去自主品牌端的整合，上市最困難的來源主要出自股權極度復雜的合資板塊。尤其是一汽-大眾，雖說在2015年時，一汽集團與德國大眾達成初步協(xié)議，一汽-大眾股比將調(diào)整為51：49。其中，一汽集團占51%、德國大眾占30%、奧迪公司占19%。但是由于“排放門”事件的持續(xù)發(fā)酵，深陷巨額賠款困擾的大眾似乎難以拿出充足資金用以實對目前的股份回購。倘若協(xié)議因此延后，勢必會對一汽集團整體上市造成影響。

不過從另一維度深究，為何諸如一汽、上汽、廣汽在整體上市之路上前仆后繼？要知道，整體上市其實更有利于公司更加規(guī)范化運作，并且能通過社會與股民的監(jiān)督指導與約束，使整個公司更為深入地與國際化接軌。同時，在如今前景明朗的中國經(jīng)濟大環(huán)境下，只要一汽集團能夠取得良好的業(yè)績，便能引起投資者的注意，從而加強自身的融資能力。尤其在當下一汽自主品牌仍表現(xiàn)出不少短板以及新能源車發(fā)展之路不順的前提下，尋求更大量資金的注入是必不可少的。

其次，如若要符合上市公司的規(guī)定，有清晰的股權，所有權；有市場化的公司治理機制；有透明的財務和信息披露程序是缺一不可的。因此就一汽集團經(jīng)營本身而言，整體上市最根本的目的就便成了讓一汽集團旗下各子公司各司其職，從源頭上解決由于紛繁復雜的股權系統(tǒng)而導致的效率低下的問題。

隨著一汽集團改革大幕拉開，其整體上市的時間點將會越來越清晰。至于此次一汽轎車擬購買一汽解放股權進行資產(chǎn)重組是否是推進一汽集團整體上市中的一環(huán)，還難以界定。

(責編：李碩)

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