特斯拉“身處地獄”，生死一搏or臨門一腳？

本文轉(zhuǎn)自 汽車公社

謗譽(yù)兩極，上天入地。

薩特說：“他人即地獄?！?/p>

75年后，伊隆·馬斯克發(fā)出了另一種感慨：“汽車業(yè)務(wù)是地獄！”（Car biz is hell）。左手花團(tuán)錦簇，右手萬劫不復(fù)，中間則是令馬斯克和萬千特斯拉粉絲魂?duì)繅衾@的Model 3。

這是最便宜的特斯拉車型，價(jià)位介于寶馬5系和3系之間；但又是特斯拉最貴的車型，這家公司究竟是朝著市值6，500億美元邁進(jìn)，還是被打回原形，Model>

于是，全世界的目光都聚焦到這一款車的進(jìn)展上。在特斯拉剛剛發(fā)布的2018年第一季度產(chǎn)銷數(shù)字中，整體產(chǎn)銷“環(huán)比大增40%”的數(shù)字幾乎無法進(jìn)入我的眼眶，因?yàn)镸odel 3仿佛超強(qiáng)磁體一樣牽引著眼球。也難怪，特斯拉另一個(gè)意思是磁感應(yīng)強(qiáng)度單位高斯的1萬倍，而現(xiàn)在Model 3大概又等于1萬特斯拉的強(qiáng)度。

有人說，連失目標(biāo)的特斯拉股價(jià)將跌回100美元，折算市值只有178億美元，相當(dāng)于峰值的四分之一；也有人說，特斯拉燒錢太快，現(xiàn)金只能維持半年不到，瀕臨破產(chǎn)邊緣；還有人說，Model 3實(shí)現(xiàn)每周產(chǎn)量目標(biāo)的80%，下個(gè)季度有望翻倍，特斯拉已經(jīng)置身勝利的轉(zhuǎn)折點(diǎn)……

“鋼鐵俠”臉上倦容和笑意羼雜，或許工廠屋頂?shù)匿伾w遠(yuǎn)不如豪宅的大床，但最讓他心累的或許還是兩極分化的謗譽(yù)。

五年前，“特斯拉旋風(fēng)”掀起波瀾。而今，特斯拉自己站在了風(fēng)口浪尖。

緊盯了大半年的答卷

持續(xù)下跌近一個(gè)月、從350美元級(jí)別重挫至250美元檔次的特斯拉股價(jià)，終于迎來了一次轉(zhuǎn)機(jī)。

根據(jù)特斯拉4月3日晚間公布的數(shù)據(jù)，2018年第一季度其總產(chǎn)量達(dá)到34，494輛，較2017年第四季度攀升40%，其中Model>

但，業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)，似乎并不是這些更偏重整體的數(shù)據(jù)。特斯拉重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)稱，在過去7天里，Model 3的一周產(chǎn)出提升至2，020輛新高；通過迅速解決產(chǎn)能和供應(yīng)鏈瓶頸，包括部分工廠短暫關(guān)閉升級(jí)設(shè)備，終于在上個(gè)季度達(dá)成產(chǎn)出翻倍。在接下來一周里，特斯拉計(jì)劃再生產(chǎn)2，000輛Model S和Model X，以及2，000輛Model 3。

2018年第一季度特斯拉產(chǎn)銷量

為了給Model>

旋即，特斯拉股價(jià)應(yīng)聲上漲。美國時(shí)間4月3日收于267.53美元，大幅上揚(yáng)5.96%；本文截稿為止，盤后價(jià)在268美元左右微幅波動(dòng)。較之前些日子的接二連三大跌，特斯拉苦苦盼望的股價(jià)反彈點(diǎn)，在那個(gè)“2，020”數(shù)字的推動(dòng)下翩翩而至，仿佛特斯拉美好的2020年前景正在朝著馬斯克與粉絲們招手。

如果沒有馬斯克，沒有特斯拉，沒有Model 3，或許不會(huì)出現(xiàn)全世界都在以星期為單位周期，去關(guān)注一款車型的產(chǎn)銷進(jìn)展。

何哉？特斯拉作為全新模式的車企，公司成長路線更類似互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而非傳統(tǒng)車企，通過成長性預(yù)期借勢資本，卻不是靠著百年積累制造業(yè)經(jīng)驗(yàn)去慢慢熬出老店的金字招牌。于是，怎么立Flag和講故事便尤為重要，Model 3便是特斯拉如今最重要的Flag之一。

只是，光鮮的Flag背后，還是非常庸俗的規(guī)模、盈利作為骨架支撐，畢竟所有燒錢投資的背后，都是為了有朝一日賺回更多的錢。2014年2月特斯拉股價(jià)還在214-250美元檔次時(shí)，摩根士丹利分析師Adam>

Jonas給出的股價(jià)預(yù)期，特斯拉早在去年便以389美元的驚人紀(jì)錄踩在腳下，但80萬輛的銷量規(guī)模，其實(shí)才堪堪達(dá)成八分之一。并不是10萬輛銷量能夠撐起來這個(gè)股價(jià)或者高達(dá)690億美元的市值，而是特斯拉或馬斯克的作為令投資界相信，未來成長的邊界不止80萬輛的規(guī)格。除了馬斯克本人豪言將達(dá)到數(shù)百萬輛級(jí)震撼了世人，同時(shí)Space X將跑車送上太空等驚世之舉讓人們相信，這個(gè)締造了特斯拉、Space X、Paypal和Hyperloop的男人，可以實(shí)現(xiàn)超出凡人腦洞邊界的夢想。

喬布斯死后，美國硅谷實(shí)在是太需要另一個(gè)能站出來充當(dāng)全民技術(shù)偶像的“神”，馬斯克正沿著這條封神道路前行。

然而，Model 3的第一階段表現(xiàn)不但令光環(huán)尷尬地黯淡下來，甚至在某些人看來正在將“造神”轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢D神”。

特斯拉股價(jià)變化圖

但同時(shí)擁有數(shù)據(jù)分析和媒體業(yè)務(wù)的彭博并沒有買賬，對那個(gè)2，020輛的產(chǎn)出數(shù)字提出了疑問：“是否能夠持久？”（Is>

不過，倘若的確按特斯拉所說是由于產(chǎn)能瓶頸，則不能以自然生長曲線去看待Model 3的產(chǎn)出進(jìn)階。因此，斷言彭博打臉特斯拉還為時(shí)尚早。

最極端的莫過于華爾街著名的對沖基金經(jīng)理約翰·湯普森（John>

圍繞特斯拉的評(píng)價(jià)，為何不是天堂就是地獄？非神即魔？

在《每日汽車》看來，盡管特斯拉無法完成其過高的目標(biāo)預(yù)期，然而由于得到美國多方面的支持，加上特斯拉CEO伊隆·馬斯克的運(yùn)作能力，距離約翰·湯普森的“半年破產(chǎn)”還早。只是特斯拉的股價(jià)將逐漸從巔峰回歸至合理的位置，對應(yīng)其產(chǎn)銷量大約在15-20萬輛，而非設(shè)定的50萬輛水平。

至于兩極分化的評(píng)價(jià)，一方面是焦點(diǎn)引發(fā)輿論漩渦的雙向性，也是特斯拉粉絲經(jīng)濟(jì)的副作用之一；另一方面則是投資界的利益之手正在攪局。

據(jù)追蹤做空交易的研究公司S3>

反過來，之前做多者在鼓吹特斯拉的浪潮中扮演了怎樣的角色，也是不言而喻。

在突破傳統(tǒng)汽車勢力藩籬、尋找未來出行發(fā)展方向的過程中，特斯拉毫無疑問是名垂青史的先鋒，通過全新的思路激發(fā)人類對汽車和出行的新一輪思考，進(jìn)而將理解提升到另一個(gè)維度。這也是為何在菲斯科、CODA等一眾美國初創(chuàng)電動(dòng)車企業(yè)覆滅之后特斯拉能獨(dú)善其身、并成為如今中國車企對標(biāo)的標(biāo)桿，甚至是通用汽車這種巨頭重點(diǎn)研究的對象。

舉凡開創(chuàng)者必有短板和局限，特斯拉同樣也不是粉絲所封的“神”。

在技術(shù)實(shí)力和作為制造業(yè)公司的積淀上，特斯拉存在明顯的短板——號(hào)稱豪華的車型內(nèi)飾遠(yuǎn)不及傳統(tǒng)豪車；開局功臣Roadster還是用了路特斯Elise的底盤；而一度自詡的自動(dòng)駕駛，在Navigant Research排名榜上卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在通用福特戴姆勒等老牌車企的后面……

在運(yùn)營模式上，特斯拉對未來的預(yù)期過于激進(jìn)，設(shè)定的銷量目標(biāo)反復(fù)跳票。這并不是僅僅由于松下電池造成了產(chǎn)能瓶頸，同時(shí)對消費(fèi)者能以怎樣的速度切換到電動(dòng)車買家的判斷上，特斯拉偏于樂觀——即便50萬輛Model>

回歸財(cái)務(wù)報(bào)表，則是特斯拉遲遲未能實(shí)現(xiàn)扭虧。2017年，特斯拉營業(yè)收入118億美元，虧損19.6億美元。僅第四季度虧損額就達(dá)到7.71億美元，遠(yuǎn)高于2016年同期的2.19億美元虧損額，這是由于特斯拉研發(fā)Model Y電動(dòng)SUV等新產(chǎn)品需要投入大量資金所致。

電動(dòng)車的粉絲存量和潛力到底有多少？能否適應(yīng)特斯拉和一眾追隨者的擴(kuò)張速度？很簡單，將所有車企電動(dòng)車產(chǎn)能規(guī)模匯總相加，再乘以開工率60%的系數(shù)，也會(huì)高得難以想象。今年1、2月份，Model 3的銷量始終未能突破3千輛，美國機(jī)構(gòu)估算2月Model 3在美國賣出了2，600輛。而Model S和X卻陷入增長停滯。

馬斯克如今睡在工廠里

終究，地球上更信賴和習(xí)慣燃油車的消費(fèi)者，目前仍然占主流。誠然在未來十年二十年后將紛紛切換到電動(dòng)車，但特斯拉憑什么有底氣將這個(gè)過渡期縮短至三五年？

進(jìn)入2018年之后，馬斯克自己親自掛帥Model>

在汽車產(chǎn)業(yè)從燃油車轉(zhuǎn)型至智能車和電動(dòng)車的道路上，已經(jīng)倒下了太多的新生力量。領(lǐng)頭羊特斯拉如今走得最快，但沒有人能保證它能走得最遠(yuǎn)。

(責(zé)編：于洪凱)

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